宋曉梧：風(fēng)險(xiǎn)投資在混改進(jìn)程中找到新的投資機(jī)會(huì)

2014年12月6日，由中國股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)、北京市金融工作局、北京市海淀區(qū)人民政府、北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的“第六屆全球PE北京論壇”在北京香格里拉飯店舉辦。

中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)顧問宋曉梧進(jìn)行了主題演講，他表示，以前主要投資于民企的風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展混合所有制的進(jìn)程中找到了新的投資機(jī)會(huì)，可以提供資金支持，有利于市場定價(jià)，優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)還可以提供具有國際化視野的人才支持。

宋曉梧認(rèn)為，整體來看，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)發(fā)展混合所有制起到了積極的推進(jìn)作用。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

我講這個(gè)題目是當(dāng)前爭論比較激烈的問題，就是關(guān)于混合所有制究竟怎么發(fā)展、怎么看待。

黨的十八屆三中全會(huì)提出來要積極發(fā)展混合所有制，現(xiàn)在在國企改革方面可以說是混合所有制熱，其實(shí)混合所有制從黨的文件上來說，早在十五屆四中全會(huì)就提出來了，這一段應(yīng)該說國家出臺(tái)了一些政策，比如說今年的政府工作報(bào)告提出要制定非國有資本參與中央企業(yè)投資項(xiàng)目的辦法，在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)等領(lǐng)域向公有制資本推出一些項(xiàng)目，有的是單獨(dú)的為民營企業(yè)進(jìn)入，有的采用股份制或者混合的辦法。

發(fā)改委關(guān)于今年深化改革重點(diǎn)任務(wù)也提出來，要引導(dǎo)民間資本參股，加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)國有企業(yè)股權(quán)多樣化的改革。特別是地方混合所有制提出來之后紛紛提出自己本地的發(fā)展混合所有制的政策和一些提法，上海就提出通過流動(dòng)平臺(tái)使部分高度市場化和競爭性領(lǐng)域的國有企業(yè)公開、透明、有序的實(shí)現(xiàn)國資退出。南京市要求國企堅(jiān)定不移的退出一般競爭性領(lǐng)域，修訂完善國有企業(yè)混合所有制的實(shí)施辦法。我搜集了一下，大概已經(jīng)有14—15個(gè)省市出臺(tái)了這方面的改革措施。

但是在理論界，關(guān)于混合所有制問題實(shí)際爭論是非常激烈的，有的說混合所有制是要搞新一輪的私有化，有的也說混合所有制是國企向民企進(jìn)一步圈錢，又是一個(gè)圈錢的手段，幾方面爭論都很激烈。在意識(shí)形態(tài)方面有很激烈的爭論，我想就經(jīng)濟(jì)理論方面的爭論談三個(gè)問題：

第一個(gè)，混合所有制究竟它的理論依據(jù)在哪里？

我們可以看到報(bào)刊和雜志上一些人明確提出來，說混合所有制的理論依據(jù)就是科斯的產(chǎn)權(quán)理論還有諾思關(guān)于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些理論，反對(duì)的一方則認(rèn)為，這就是以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)在解讀十八屆三中全會(huì)精神，甚至認(rèn)為這是要進(jìn)一步搞私有化，提出來這是保衛(wèi)國有企業(yè)的一場，有的說是最后一場斗爭，這個(gè)爭論非常激烈。我認(rèn)為，科斯、諾思的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和產(chǎn)權(quán)理論，對(duì)于我們發(fā)展社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)下的混合所有制是有借鑒意義的，我們既然要搞市場經(jīng)濟(jì)，就要學(xué)習(xí)借鑒一些發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家在這方面得成功經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)不能夠隨便隨便的亂扣意識(shí)形態(tài)的帽子，這兩位都是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的獲得者。但是確實(shí)我認(rèn)為馬克思對(duì)于商品兩重性的分析，更早的揭示出了企業(yè)可以發(fā)展混合所有制的形式。馬克思指出，商品作為價(jià)值形態(tài)和實(shí)物形態(tài)的雙重存在，它自身的所有權(quán)是可以分離的，這一內(nèi)在特性為他們自身在市場經(jīng)濟(jì)過程中發(fā)生分離并為不同的所有者擁有，不同的所有者又相互作用、相互滲透，從而產(chǎn)生了復(fù)雜紛紜的企業(yè)組織形式開辟了道路?？赡芨憔唧w的工作的人對(duì)這些問題不是太感興趣，現(xiàn)在我們說怎么搞，你說什么理論依據(jù)，但是現(xiàn)在真正爭論確實(shí)很激烈，我對(duì)這方面發(fā)表點(diǎn)自己的看法。

按照馬克思的分析，工業(yè)化進(jìn)程中協(xié)作的發(fā)展，不僅所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)可以分，所有權(quán)自身也出現(xiàn)了分離，資本家分為貨幣資本家和產(chǎn)業(yè)資本家，所有權(quán)分為自有資本的所有權(quán)和介入資本的所有權(quán)，貨幣資本家是生產(chǎn)資料的法律所有者，產(chǎn)業(yè)資本家是生產(chǎn)資料的職能所有者，當(dāng)然這里面是有交叉的，企業(yè)并不是沒有自有資金。

在這種情況下，實(shí)際上資本的運(yùn)動(dòng)是三分離，而不是我們改革初期說的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的兩充分離。這個(gè)問題我在1986年就寫文章，說國有企業(yè)改革以兩權(quán)分離為主導(dǎo)是有缺陷的，因?yàn)閮蓹?quán)分離是企業(yè)內(nèi)部分離，國家和企業(yè)不是企業(yè)內(nèi)部的問題，應(yīng)該用馬克思關(guān)于三重分離的理論來指導(dǎo)國有企業(yè)改革，在三重分離的情況下，一個(gè)是資本的價(jià)值形態(tài)所有者，一個(gè)是資本的實(shí)物形態(tài)所有者，再一個(gè)，是資本的現(xiàn)實(shí)運(yùn)動(dòng)指揮者，就是經(jīng)理或者董事長，這些大家可以參見《資本論》第23章。

既然資本通過三種所有權(quán)的分離創(chuàng)造了、提供了復(fù)雜的企業(yè)的運(yùn)動(dòng)形態(tài)，我覺得國有資本運(yùn)動(dòng)完全也可以采用這種三權(quán)分離。那就是說國有資本向企業(yè)，這里國有資本主要講它價(jià)值形態(tài)的國有資本，就是我們現(xiàn)在說要管資本、不管企業(yè)，實(shí)際企業(yè)也是資本，按照馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來說，能增值的就是資本，不過一個(gè)是實(shí)物資本、一個(gè)是價(jià)值形態(tài)的資本，我們現(xiàn)在主要管價(jià)值形態(tài)的資本，投向企業(yè)，企業(yè)經(jīng)過生產(chǎn)、增值，增值以后當(dāng)然要給投資者一定的回報(bào)，這是三重分離的這種情況。

在這種三重分離的情況下，就為我們的混合所有制提供了一個(gè)發(fā)展的理論前提。從國有資本這個(gè)角度來說，無論生產(chǎn)資料的價(jià)值形態(tài)和實(shí)物形態(tài)分離以后，各自如何獨(dú)立運(yùn)動(dòng)或者相互組合、相互作用，從國家的角度來說是價(jià)值形態(tài)的積聚和實(shí)物形態(tài)的離散，并不能保證其總體價(jià)值增值，從個(gè)別企業(yè)的角度來說，是價(jià)值形態(tài)的分離和實(shí)物形態(tài)的積聚，所有的不同資本到我一個(gè)企業(yè)里，我實(shí)物形態(tài)是完全由我運(yùn)行的，不能說一臺(tái)機(jī)床其中80%是國有的、20%是私有的，這不可能。

既然有了這樣一種運(yùn)動(dòng)形態(tài)，從企業(yè)角度來說，作為一個(gè)企業(yè)，作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，除了國家之外，也可以個(gè)人或者企業(yè)到我這兒形成一個(gè)資本形態(tài)來運(yùn)行，并且保證它的盈利和回報(bào)。從理論上說，國有生產(chǎn)資料的兩種所有權(quán)分離發(fā)生在生產(chǎn)過程之外，這是非常重要的，而生產(chǎn)經(jīng)營的全過程由企業(yè)負(fù)責(zé)，這將有利于從根本上解決政企不分問題，至于兩權(quán)分離和兩種所有權(quán)分離之后，企業(yè)實(shí)物資本究竟怎么樣，我覺得對(duì)國家來說并不是重要的，而國家管這個(gè)價(jià)值形態(tài)的資本主要就成為它經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)和它國有資本投資的沖動(dòng)。

對(duì)于這一條馬克思說它的一個(gè)組織形態(tài)混合所有制表現(xiàn)形態(tài)主要是股份制，它的本質(zhì)、它的組織形式是股份制，它的本質(zhì)說不同的所有權(quán)可以在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部成為實(shí)物形態(tài)加以運(yùn)行。股份制馬克思對(duì)這個(gè)也有很好的論述，就是說資本主義生產(chǎn)方式自我的揚(yáng)棄，這些我覺得現(xiàn)在作為我們混合所有制的理論基礎(chǔ)完全是邏輯上非常通順的。

第二個(gè)問題我想講講，混合所有制是市場經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)權(quán)組織方式?，F(xiàn)在多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為，私人和私人資本相混合，公和公相混合，都不算混合所有制，國家的也是公有的，地方的也是公有的，這倆混合就算混合了嗎？不算，私人，咱們PE更是搞私人的，私募股權(quán)投資，這都不算。得是公的和私的混合，這才叫混合所有制。我覺得這有一定道理，但是實(shí)際上不管私私混合、公公混合都改變了原來單一的私人資本和單一的公有制的這種企業(yè)運(yùn)行的形態(tài)。如果說私私相混不算混合所有制，發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家還有混合所有制嗎？一般的市場經(jīng)濟(jì)混合所有制是不是一個(gè)常態(tài)？我現(xiàn)在搜集到的資料，我認(rèn)為是有的，而且是重要的企業(yè)產(chǎn)權(quán)組織形式。

首先，我們看看社會(huì)資本與私人資本的混合。因?yàn)槲腋懔撕瞄L一段社會(huì)保障，我到美國去了解到美國除了聯(lián)邦社會(huì)保障之外，還有美國按照401K條款給予的稅收優(yōu)惠，所建立的類似中國的企業(yè)年金方式的養(yǎng)老基金，這個(gè)基金占的分量相當(dāng)大。1976年美國管理大師德魯克就發(fā)表了《看不見的革命》，養(yǎng)老基金社會(huì)主義是如何來到美國的？這個(gè)詞吸引了我的眼球，養(yǎng)老基金社會(huì)主義。按照德魯克當(dāng)年的計(jì)算，美國補(bǔ)充養(yǎng)老基金控制了全美公司35%的股權(quán)，已經(jīng)超過了相對(duì)控股所要得的比例，當(dāng)年德魯克曾經(jīng)預(yù)測，到1985年美國養(yǎng)老基金控股的比例將達(dá)到70%，并且斷言如果社會(huì)主義的定義是生產(chǎn)資料工人所有，美國就是第一個(gè)真正的社會(huì)主義國家。當(dāng)然后來美國的養(yǎng)老基金放慢了前進(jìn)的步伐，但是到2005年他的養(yǎng)老基金已經(jīng)超過了他的GDP的總量，持有美國40.7%的股份，極大的改變了公司資本所有權(quán)結(jié)構(gòu)，以后完全不是我們最早批判的那種私人資本的概念了，使它社會(huì)化、多元化了。

所以對(duì)的庫克提出的社會(huì)主義養(yǎng)老基金這個(gè)概念，大多數(shù)社會(huì)主義國家并不接受，他們叫養(yǎng)老金資本主義或者社會(huì)資本主義等等這些口號(hào)，這個(gè)不僅僅是美國，在OECD很多國家，凡是搞了這種養(yǎng)老金運(yùn)行的都有這種文化。

可以說這種運(yùn)行形態(tài)可以被《資本論》關(guān)于貨幣資本與產(chǎn)業(yè)資本相分離可能產(chǎn)生的復(fù)雜運(yùn)動(dòng)姿態(tài)容納，但是具體形態(tài)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了馬克思當(dāng)年的設(shè)想，比如職工養(yǎng)老金在資本市場上的巨大作用。有人說職工養(yǎng)老金還是私人的，他只不過是個(gè)體的匯集起來了，整個(gè)社會(huì)，我們想一想，我們的集體所有，農(nóng)村的集體所有，城鎮(zhèn)的集體所有，不也是個(gè)人的資產(chǎn)集合起來的嗎，而且那個(gè)規(guī)模要比美國的養(yǎng)老金的規(guī)模小得多。我們就算你說這是個(gè)人的，我們看看有沒有國有資本與私人資本的混合？也有。發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家都有國有企業(yè)，多數(shù)在通信、能源、鐵路、航空、機(jī)場、公共交通、郵政服務(wù)、軍事工業(yè)、健康管理等行業(yè)和領(lǐng)域，一般分為國有的全資公司和國有部分所有的公司。根據(jù)美國國家公共管理研究院對(duì)國有企業(yè)的定義，可以分為三類，一類，完全政府所有企業(yè)。第二類，政府部分所有企業(yè)，這就是混合所有的，這類企業(yè)的產(chǎn)權(quán)由總統(tǒng)和私人股東選擇的董事會(huì)支配。第三類，政府贊助企業(yè)，這類企業(yè)雖然完全是私人投資和私人擁有，比如美國的聯(lián)邦住宅貸款銀行，但是由于它是政府特許的，在美國的劃分里面算作國有企業(yè)。前兩類我到美國都看過，第三類沒看過，這是資料上的。

我們?cè)倏纯捶▏团餐陌咐?，法國國家統(tǒng)計(jì)機(jī)經(jīng)濟(jì)研究所2012年網(wǎng)上公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，法國國家企業(yè)總數(shù)1300多家，其中絕大多數(shù)是國有企業(yè)，就是混合所有，二戰(zhàn)以后法國國有企業(yè)曾經(jīng)到7000多家，占的份額很高的，現(xiàn)在逐步退出了。具體數(shù)字我不提了，我這里說一句，2012年的公報(bào)，就是法國統(tǒng)計(jì)局的公報(bào)，他的國有和國有控股企業(yè)上交國家的股息率近3年超過50%，我們現(xiàn)在定的到2020年到30%，是不是低了點(diǎn)。

還有像挪威的北海石油公司，他曾經(jīng)立法規(guī)定100%由國家控股，不允許出售股份給私人和外國，現(xiàn)在隨著經(jīng)營情況的變化，改變了，法律修改可以想社會(huì)出讓40%的股份，實(shí)際上現(xiàn)在國家仍然是絕對(duì)控股，控股66.7%，但是它的高管是參照公務(wù)員標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，不高于社會(huì)平均工資的3倍。這是我去的時(shí)候，我1989年去的時(shí)候，高管的工資不高于平均工資3倍。最近我問，我說實(shí)行混合所有了，有30%多股份出售了，你這高管的工資有什么變化沒有？挪威的公使告訴我，沒有變化，仍然是國家的。

從這里來看，混合所有制是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)重要的企業(yè)產(chǎn)權(quán)組織形式，并不是什么新鮮的東西。我們堅(jiān)持市場化改革，是可以也應(yīng)當(dāng)借鑒的。

從前面的分析可以看出，混合所有制它是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種產(chǎn)權(quán)組織方式，它本身并沒有擴(kuò)大私有資本或者擴(kuò)大公有資本的內(nèi)涵，那是另外一個(gè)問題，要用混合所有制你想利用它去做什么。針對(duì)我國國有企業(yè)改革的實(shí)際情況，當(dāng)前發(fā)展混合所有制至少具有三方面的重要作用：

第一個(gè)，有利于實(shí)行政企分開。

第二個(gè)，有利于進(jìn)一步激活國有資本。

第三個(gè)，有利于國企走出國門。

國有企業(yè)改革30年，取得成績不小，但是在政企之間千絲萬縷的聯(lián)系還是存在的，關(guān)鍵在于國有資本的價(jià)值形態(tài)所有權(quán)、實(shí)物形態(tài)所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)始終沒有清晰的界定和合理分開。

發(fā)展混合所有制必須把資本的價(jià)值形態(tài)所有權(quán)和實(shí)物形態(tài)所有權(quán)分離，在這個(gè)基礎(chǔ)之上引入私人、集體以及外資資本，使原國有企業(yè)投資主體多元化，構(gòu)筑不同利益主體的協(xié)商制約機(jī)制。我們按照現(xiàn)代市場法則，政府作為持股人之一，不能隨意支配企業(yè)的投資、生產(chǎn)、經(jīng)營和分配決策，這就為政企分開提供了一個(gè)產(chǎn)權(quán)制度平臺(tái)。這種分離是在企業(yè)之外的可以，而不是經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)的分離是在企業(yè)之內(nèi)的。

發(fā)展混合所有制還可以激活國有資本的活力。剛才梁紅教授專門講了國有企業(yè)經(jīng)營，雖然效益有所提高，但是總體來說它的效益還是不高的，當(dāng)然我們還有更多的研究數(shù)據(jù)來支撐這一點(diǎn)，時(shí)間原因我就不一一說了。

我們可以利用混合所有制這一產(chǎn)權(quán)組織形式更靈活的運(yùn)作國有資本。在需要國有資本控股的行業(yè)和企業(yè)，可以通過擴(kuò)股增資放大它的控制力和影響力。在你認(rèn)為需要減少和退出國有資本的行業(yè)和企業(yè)，國有資本的堅(jiān)持應(yīng)該是通過資本市場的公平、平等交易來實(shí)現(xiàn)的，就某一個(gè)行業(yè)、某一個(gè)企業(yè)來說，國有資本的控制力、影響力可能減弱了，我退出某一個(gè)行業(yè)、退出某一個(gè)企業(yè)了，但是從全社會(huì)的國有資本運(yùn)行來看，可以把那些從某個(gè)行業(yè)、某個(gè)企業(yè)退出的國有資本運(yùn)用到更恰當(dāng)?shù)念I(lǐng)域，從而增強(qiáng)整體的國有資本的控制力和影響力。所以我覺得從這個(gè)角度來看，我們長期以來在探索公有制怎么能夠和市場經(jīng)濟(jì)相融合，我覺得混合所有制可以把它看成是公有制與市場經(jīng)濟(jì)有機(jī)結(jié)合的一個(gè)銜接點(diǎn)。

再有，我們混合所有制有利于企業(yè)走出去。完全的純粹的國有企業(yè)，人家說你有政府補(bǔ)貼、政府背景，你走出去困難重重，我自己舉了的案例，就是白銀公司的案例，因?yàn)檫@個(gè)公司是我在做行政工作的時(shí)候，資源性城市枯竭，白銀市我去看過，8年前破產(chǎn)，經(jīng)過破產(chǎn)重組實(shí)行股份制改造，現(xiàn)在實(shí)行混合所有制，真是想不到，8年以后再去，它現(xiàn)在已經(jīng)成為吸納上百個(gè)民營和自然人股東的混合所有制公司，通過私募融資為公司提供了大量發(fā)展基金?，F(xiàn)在收購了南非第一黃金公司，又投資了世界第八大黃金公司，先后在哈薩克斯坦、南非、剛果金、秘魯建立了原材料加工基地。他們的經(jīng)理說，如果按照原來的模式是不可想象得，如果完全是國有是寸步難行，當(dāng)然這個(gè)經(jīng)理也跟我說，現(xiàn)在國有股份，就是國家股和地方政府的股占的比重還過大，如果要是再增加一些外資的或者增加民營的股份，可能對(duì)于政企分離和他們企業(yè)自主經(jīng)營更好。

最后我再講兩個(gè)問題，一個(gè)就是發(fā)展混合所有制需要分類實(shí)施，這也是當(dāng)前爭論很大的一個(gè)問題。我覺得應(yīng)該堅(jiān)持以企業(yè)的競爭與非競爭性質(zhì)作為分類的基本原則，在國有企業(yè)的分類里邊，我看到有不同的分法，有分戰(zhàn)略類、保障類、公益類、競爭類，有的把公益類和保障類也分不清楚，到底哪個(gè)是保障類、哪個(gè)是競爭類、哪個(gè)是公益類，我認(rèn)為可以把現(xiàn)在的國有企業(yè)分為公益、保障、競爭三大類型，其中保障類可以分為軍工航天航空核心企業(yè)和重要的資源企業(yè)，公益就是公共事務(wù)這方面了。

現(xiàn)在爭議最大的是競爭性企業(yè)，剛才講一些地方，很多批評(píng)他們的也是說你們搞私有化，完全退出競爭性領(lǐng)域。我認(rèn)為正是混合所有制為國有資本進(jìn)入和退出競爭領(lǐng)域提供了極大的靈活性，不要再去經(jīng)營一個(gè)企業(yè)了，最后這個(gè)企業(yè)破產(chǎn)了100%都是你的。在競爭領(lǐng)域民營企業(yè)可以發(fā)揮很的好作用，我們現(xiàn)在看出來了，國家沒有必要去經(jīng)營實(shí)體企業(yè)，還要承擔(dān)競爭的風(fēng)險(xiǎn)。但是國有資本可以根據(jù)具體情況參股競爭企業(yè)，要根據(jù)現(xiàn)在實(shí)際情況，從中獲得的紅利可以用國計(jì)民生，形勢不好可以退出來。要求國有資本從所有的競爭性領(lǐng)域完全退出的提法，我認(rèn)為目前也值得商榷，以行政指令的方式限期要求國有資本完全退出競爭性領(lǐng)域，我覺得這個(gè)提法更值得商榷。

我們?cè)谏弦惠唶衅髽I(yè)改革中抓大放小，有一些小企業(yè)在地方，限期要完成，那就缺少了這樣一個(gè)真正的市場交換的環(huán)境，限期完成怎么辦？找一家民營企業(yè)一談，低價(jià)賣，民營企業(yè)再給當(dāng)?shù)氐恼賳T一些好處，給你一套房子，贊助小孩出國，現(xiàn)在一反腐，很多地方領(lǐng)導(dǎo)就有這方面的問題。時(shí)間原因，具體例子不去舉了。

發(fā)展混合所有制也不是說一混就靈，市場經(jīng)濟(jì)我們就建立了，實(shí)際上有很多問題，比如說政企分開的問題，發(fā)展混合所有制只是為企業(yè)構(gòu)建了這樣一個(gè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)平臺(tái)，有利于政企分開，政企分開的另一方面，是政府職能轉(zhuǎn)變，政府不轉(zhuǎn)變還是不行的。我覺得有這幾條是大家應(yīng)該配套推進(jìn)的，一個(gè)是公平市場競爭秩序，不能再搞一對(duì)一的內(nèi)部的交易。規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，調(diào)整優(yōu)化國資布局、優(yōu)化國資監(jiān)管方式、推行市場選人機(jī)制、合理分配國資收益。

特別是今天我們這個(gè)會(huì)議我覺得還可以再說一說，我們以前主要投資于民企的PE這種風(fēng)險(xiǎn)投資，在發(fā)展混合所有制中找到了新的投資機(jī)會(huì)，可以提供資金支持，有利于市場定價(jià)，優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)還可以提供具有國際化視野的人才支持，PE風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)發(fā)展混合所有制可以起到積極的推進(jìn)作用。

限于時(shí)間原因我就講這么多。謝謝大家！