初創(chuàng)企業(yè)：天使投資 風(fēng)險(xiǎn)投資 眾籌哪一款最適合？

多虧了眾籌，創(chuàng)業(yè)者在融資方面有了更多的方式。眾籌是在線面向大眾籌集資金的一種創(chuàng)新形式。自從喬布斯法案頒布以來，這種新興的投資現(xiàn)象越來越普及，已經(jīng)成為初創(chuàng)企業(yè)融資名副其實(shí)的工具。

在初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的不同階段，天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資，或說VCs，構(gòu)成了融資的主要來源，但現(xiàn)在的情況是，眾籌正在公司金融領(lǐng)域快速地發(fā)展。

最近一段時(shí)間，這三種途徑都經(jīng)歷了他們投資活動(dòng)的繁榮。根據(jù)普華永道MoneyTree報(bào)告，2014年的第一個(gè)季度，風(fēng)險(xiǎn)投資增長超過了57%，是自2001年峰值后的最大增長。同樣，據(jù)SeedInvest的報(bào)告，天使投資輪規(guī)模已經(jīng)從2013年第一季度的95萬美元增長至2014年第一季度的120萬美元。而眾籌市場也在不斷擴(kuò)大，估計(jì)在線平臺(tái)籌集到的資金從2013年的50億美元增長至2014年的100億美元。

創(chuàng)業(yè)者獲取資金已經(jīng)不再是問題了，但是問題在于如何從天使投資人、風(fēng)險(xiǎn)投資人和眾籌手里獲得這些資金。

創(chuàng)業(yè)者明白每種融資來源的投資行為是非常重要的，包括這幾種途徑的行業(yè)偏好、在什么階段投資、退出交易的時(shí)間和成本、各自的附加值，以及對企業(yè)的控制程度，這樣才能了解何種方式可以滿足企業(yè)在不同階段的融資需求。

以下是對三種資金來源的投資行為的簡單分析。

行業(yè)偏好

天使投資人每年投資初創(chuàng)企業(yè)的資金達(dá)到數(shù)十億美元(每年投資約6萬家企業(yè)200億美金)，據(jù)SeedInvest報(bào)告，2014年科技產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了最大規(guī)模的交易量，約占總交易量的37%。

類似的，風(fēng)險(xiǎn)投資在“互聯(lián)網(wǎng)”公司(按互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)歸類，而不考慮他們本身所處行業(yè))的投資在2013年達(dá)71億美元，是互聯(lián)網(wǎng)泡沫后投資數(shù)額最大的一年。

這表明，相比其他初創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)域，如房地產(chǎn)等，無論是天使投資還是風(fēng)險(xiǎn)投資都對科技行業(yè)表現(xiàn)出了更大的興趣。

目前的情況是，無論全國的眾籌平臺(tái)是一般平臺(tái)(服務(wù)多個(gè)領(lǐng)域)，還是特殊平臺(tái)(服務(wù)特定行業(yè)的投資活動(dòng))，不管他們之間的區(qū)別有多大，眾籌使資金流入更廣范圍的創(chuàng)業(yè)者手中。

投資的階段

天使投資通常投資處于早期發(fā)展階段的初創(chuàng)企業(yè)，因此，天使投資適用于處于早期階段需要將想法轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品或項(xiàng)目的企業(yè)。

另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資人通常在企業(yè)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張階段進(jìn)行投資，盡管他們有時(shí)也投資早期階段(但是很少參與種子輪投資)。

股權(quán)眾籌——眾籌的一種投資模式——同樣是為初創(chuàng)企業(yè)早期提供資金。通過股權(quán)眾籌平臺(tái)融資的數(shù)額通常平均在100萬美元以下。

對企業(yè)的控制程度

無論你是通過天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資還是股權(quán)眾籌進(jìn)行融資，資金的獲取都要將企業(yè)的股權(quán)作為交換。不過，他們想在企業(yè)中獲得的股權(quán)數(shù)量是有區(qū)別的。

傳統(tǒng)上，風(fēng)險(xiǎn)投資都希望獲得最大數(shù)量的股權(quán)(高于天使投資和眾籌)，一般要求企業(yè)的60%-70%。他們可以成為董事會(huì)的成員，從而對企業(yè)有更多的控制。另一方面，天使投資人則要求較少的股權(quán)。

相反，因?yàn)楣蓹?quán)在眾籌時(shí)大大稀釋(因?yàn)橛写罅康耐顿Y者)，這個(gè)方法給予了企業(yè)所有者更多的自主權(quán)去管理公司。

附加值

除了這些融資方法所提供的資金，考慮每個(gè)方法為企業(yè)帶來的附加值也是同樣重要的。因?yàn)槠髽I(yè)的成功也取決于資金以外的其他投入，所以，了解每種方式所帶來的附加值也是必要的。

風(fēng)險(xiǎn)投資為初創(chuàng)企業(yè)帶來的附加值最大。入股風(fēng)險(xiǎn)投資人成為了董事會(huì)成員，那么在很長一段時(shí)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)者都可以得到專家咨詢服務(wù)(基于他們豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn))、完善的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和為企業(yè)所付出的努力。而天使投資通常并不會(huì)帶來除了資本外的其他服務(wù)。

但是，如果通過眾籌融資，你的企業(yè)將得到許多有不同經(jīng)驗(yàn)和專長的人的幫助。你還將得到一大批人的支持，協(xié)作的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以成為你未來的消費(fèi)者或客戶源。雖然這種方式有很多優(yōu)點(diǎn)，但是創(chuàng)業(yè)者也承擔(dān)著狼多肉少的風(fēng)險(xiǎn)。

對融資方式的選擇取決于幾個(gè)相互依存的因素。關(guān)鍵是要了解那些起重要作用的因素，從而選擇合適的方法、時(shí)機(jī)和策略去進(jìn)行融資活動(dòng)。

(via entrepreneur， 譯|快鯉魚，轉(zhuǎn)載請注明出處)