基石資本生意經(jīng)：投資企業(yè)超過70家

無論是《捉妖記》背后的藍色星空、騰訊視頻，還是《大圣歸來》背后的橫店影視、十月文化，每一部大熱影片的背后，都有強大的資本實力作為支撐，《桂寶》也不例外，在其投資人中，國內(nèi)知名的PE——基石資本赫然在列。

基石資本是中國最早的創(chuàng)投機構(gòu)之一，目前管理基金的資產(chǎn)規(guī)模超過200億元。2013年，基石資本成立了一只電影投資基金，開始涉足電影投資，目前已經(jīng)成功投資了《白日焰火》、《黃金時代》、《神秘世界歷險記2》、《梔子花開》等熱門影片。

生意經(jīng)1：內(nèi)容的溢價飆升

據(jù)統(tǒng)計，目前中國已成為世界第二大電影市場,并不斷縮小與北美市場的差距。2014年全國電影總票房296.39億元，同比增長36.15%，接近300億元，并以每年100億的速度在增長，其中國產(chǎn)片票房161.55億元，占總票房的54.51%，國產(chǎn)片首次超越了進口片。

基石資本管理合伙人林凌認為，當今社會的一個重要的特點，就是整個社會趨向娛樂化和自主化，消費者越來越喜歡按照興趣做事情，并且呈現(xiàn)明顯的年齡層次分化，90后、00后喜歡彈幕、動漫、二次元等文化形態(tài)，而70后、80后對于綜藝節(jié)目、主流文化保持較高熱情。與此同時，二者也有共性之處，喜歡日漫、美劇的消費者，不會拒絕真正有價值、有內(nèi)涵的國產(chǎn)影視作品，反而是近年來優(yōu)秀的國產(chǎn)影視作品相對稀缺，內(nèi)容的溢價在不斷飆升，這一塊是一個價值洼地，是最具投資潛力的地方，近期火熱的《捉妖記》、《大圣歸來》、《桂寶》等幾部國產(chǎn)動畫便是例證。

生意經(jīng)2：成敗的關(guān)鍵在人

談及文化產(chǎn)業(yè)投資的成敗關(guān)鍵，林凌認為最核心的是找到合適的團隊，在文化創(chuàng)意領(lǐng)域最重要的資產(chǎn)是人。

以今年2月份，基石資本1.43億元入股豈凡網(wǎng)絡(luò)，成為今年游戲界首筆投資過億的投資。作為一家以頁游為根基的新興游戲公司，豈凡網(wǎng)絡(luò)在尚未推出作品產(chǎn)生流水的前提下，

基石資本為何敢下如此大手筆?

答案還是人。

基石資本看中的是豈凡網(wǎng)絡(luò)的領(lǐng)軍人物曹凱及其背后的制作團隊，在國內(nèi)游戲界，曹凱是一個響當當?shù)娜宋铮悄壳爸袊螒驑I(yè)唯一一位連續(xù)推出兩款億級產(chǎn)品的金牌制作人，也是中國第一位將國產(chǎn)游戲做到海外月收入過億的制作人。他創(chuàng)作的《彈彈堂》和《神曲》風(fēng)靡全球140多個國家和地區(qū)，在135個平臺上運營，用戶總數(shù)多達15億。他將中國游戲的海外影響力提升到史無前例的高度，由他曾經(jīng)創(chuàng)立的深圳第七大道科技有限公司也借此成為全球領(lǐng)先的頁游研發(fā)商。

在第七大道被暢游收購后，曹凱于2013年創(chuàng)立了豈凡網(wǎng)絡(luò)并出任CEO。自2013年創(chuàng)立至今，這家新興的游戲公司只用了短短兩年時間里，就發(fā)展成為一家架構(gòu)完善、核心骨干無一或缺的知名企業(yè)，在廣州、上海、成都三地先后成立了子公司，為企業(yè)未來的發(fā)展儲備了豐富的人才資源。

生意經(jīng)3：抓住隱形行業(yè)巨頭

在文化產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，基石資本還有一件被業(yè)內(nèi)稱贊的投資，獨具慧眼的發(fā)覺到了國內(nèi)頂尖的動畫制作商——原力動畫。原力動畫此前在國內(nèi)非常低調(diào)，風(fēng)投領(lǐng)域幾乎很少有人問津，基石資本去年獨家7000萬元投資之后，騰訊等巨頭也相繼投資了原力動畫。相對于在國內(nèi)的低調(diào)，在好萊塢，原力是目前唯一一家被好萊塢動畫電影制作公司認同的中國動畫企業(yè)，從公司規(guī)模來看，原力在國際動畫行業(yè)內(nèi)位列三甲，為國內(nèi)最大，在南京、北京、上海、成都和洛杉磯等地都設(shè)有團隊。

從1999成立以來，原力致力于為國內(nèi)外游戲、影視發(fā)行商提供美術(shù)外包及影視動畫制作服務(wù)，和夢工廠、索尼、騰訊、微軟等建立了合作關(guān)系，參與過多部著名動畫作品和大型游戲的制作，如為夢工廠制作的動畫片《馴龍記：伯克島的龍騎手》，該片在165個國家的卡通電視網(wǎng)高清頻道播出;為騰訊制作《斗戰(zhàn)神》7分鐘游戲開場，入選全球最高CG行業(yè)盛會SIGGRAPH的電子劇場并作為片頭向全世界CG行業(yè)從業(yè)者播放。近期，原力剛剛同國外影視巨擘完成一部動畫電影，即將在全球推出。

生意經(jīng)4：提前做風(fēng)險控制

近年來PE等機構(gòu)在文化產(chǎn)業(yè)的投資開始逐漸火熱起來，林凌認為，目前文化產(chǎn)業(yè)的投資熱點主要有三個，一是版權(quán)定價開始爆發(fā)，二是動漫動畫片受到追捧，三是網(wǎng)劇、微電影、綜藝節(jié)目持續(xù)受到關(guān)注。

不過，面對蜂擁而至的各路文化產(chǎn)業(yè)投資資金，林凌認為文化產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險還是需要提前防范：一方面文化產(chǎn)業(yè)的投資周期都比較長，回報相對比較慢;二是文化產(chǎn)業(yè)需要較強的跨市場、跨團隊的整合能力，大量民間個人資金、企業(yè)資金進入影視領(lǐng)域，生產(chǎn)出來的影視作品，往往在創(chuàng)作團隊、推廣團隊上捉襟見肘，最終不得不鎩羽而歸。

在規(guī)避投資風(fēng)險方面，基石資本采取了兩種投資策略，一是專注于投資文化產(chǎn)業(yè)潛在黑馬的股權(quán)投資，比如早在2007年，基石資本就斥資5000萬元投資了《瘋了!桂寶》系列漫畫的版權(quán)方——磨鐵圖書，磨鐵圖書曾經(jīng)打造了《盜墓筆記》、《明朝那些事兒》、《后宮甄嬛傳》、《風(fēng)聲》等經(jīng)典力作。另一種投資策略就是成立影視基金，由專業(yè)的影視團隊負責(zé)影視制作，包括劇本、導(dǎo)演、編劇、演員等，基石資本主要負責(zé)資金運作，包括財務(wù)、融資方面的事宜，這種合作方式有利于雙方藝術(shù)資源和金融資源的有效結(jié)合。

生意經(jīng)5：主要關(guān)注三大TMT領(lǐng)域

據(jù)了解，基石資本成立以來的投資企業(yè)超過70家，領(lǐng)投比例超過60%，通過IPO、并購、借殼等方式成功退出26家，退出率及收益率均大幅超過行業(yè)平均水平。 其中，很大一部分被投企業(yè)為TMT(科技、媒體和通信)行業(yè)，基石資本在TMT投資領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，取得了非常豐厚的回報，近期基石資本還將募集一只TMT私募基金。

對于TMT投資，林凌表示基石資本主要關(guān)注三個領(lǐng)域：首先是看被投企業(yè)是否能夠創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，這在文化產(chǎn)業(yè)投資中非常關(guān)鍵;其次是看被投企業(yè)是否具有新興技術(shù)，是否有技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘，這一點在人工智能、虛擬現(xiàn)實、機器人等領(lǐng)域特別重要;三是看被投企業(yè)是否能夠方便連接溝通，譬如社交、物流網(wǎng)、信息傳遞等領(lǐng)域。