估值十億美元還在虧損Oscar Health為何受青睞

作為估值超過10億美元的“獨角獸”俱樂部的一員，OscarHealth提供的服務(wù)乍聽上去就是醫(yī)療保險，發(fā)展了兩年會員人數(shù)也不過4萬人而已，甚至到目前為止，公司還處于虧損狀態(tài)。

但就是這樣一家公司，在兩年之內(nèi)獲得四輪融資，總共融資額達(dá)到3.25億美元。

在虧損的情況下為什么還能受到資本的青睞？這是互聯(lián)網(wǎng)投資的特性。

誕生于奧巴馬醫(yī)改期間，OscarHealth號稱要簡化醫(yī)保程序，改變?nèi)藗冑徺I醫(yī)保模式，這是受到資本關(guān)注的重要原因。

市場潛力造就資本狂熱

作為曾經(jīng)“唯一一個沒有實現(xiàn)全民醫(yī)保的發(fā)達(dá)國家”，美國醫(yī)保過去由企業(yè)代為購買，在奧巴馬醫(yī)改政策推行以前，美國商業(yè)保險領(lǐng)域長期被UnitedHealth、Aetna和Humana三家保險巨頭高度監(jiān)管。

由于企業(yè)并不被強制要求為員工提供保險，個人要獲得保障只能自行購買商業(yè)健康保險。而市面上的商業(yè)健康保險種類繁多、條款復(fù)雜，為個人購買造成了不少麻煩。

得益于奧巴馬醫(yī)改，聯(lián)邦政府獲得商業(yè)保險監(jiān)管權(quán)，大量創(chuàng)業(yè)公司得以進(jìn)入衛(wèi)生健康領(lǐng)域。而OscarHealth應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)模式簡化了商業(yè)保險的購買程序，并且通過簡潔的界面設(shè)計增強用戶體驗：用戶能夠在移動端上用簡潔的語言描述自己的病情，軟件后臺會自動匹配附近醫(yī)生。

這一切都是建立在大數(shù)據(jù)上。對比傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)，OscarHealth提供的是一整套的個人醫(yī)療解決方案。而這恰好滿足了美國市場對于醫(yī)療增長的需求。

早在2013年美國的健康險市場的規(guī)模已達(dá)到2.1萬億美元。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2014年，美國國內(nèi)大健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到2.93億美元，人均健康產(chǎn)業(yè)支出規(guī)模約為9200美元。

政府帶動加上巨大的市場空間，讓資本不斷加大對于醫(yī)療領(lǐng)域的投入。美國風(fēng)險投資數(shù)據(jù)公司CBInsight調(diào)研顯示，數(shù)字健康市場的投資交易數(shù)量每年都在穩(wěn)步增長。2010年，這個市場投資交易數(shù)量為118筆，2014年增加到396筆，同時2014年投資額創(chuàng)下了35億美元的新高，相當(dāng)于2010年的4倍。

處于高速增長的市場中，擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的OscarHealth尤其受到資本青睞。今年4月完成的新一輪1.45億美元融資由著名的天使投資人PeterThiel所創(chuàng)立的FoundersFund領(lǐng)投，高盛、KhoslaVentures等參與投資。

而這種青睞并不是毫無來由的，事實上，Oscar比任何初創(chuàng)團(tuán)隊更懂得運用資本。其創(chuàng)始人之一JoshKushner本身就是投資人的身份，他是Thrive資本的股東，在Oscar前幾輪的融資中都有這家資本公司的身影。此前，Josh還成功在Facebook收購之前投資了Instagram。而其手中現(xiàn)在還握有另一家“獨角獸”公司，從事眼鏡連鎖的WarbyParker。

對傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)

作為一家初創(chuàng)公司，在體量上要挑戰(zhàn)傳統(tǒng)健康保險行業(yè)，并不是一件簡單的事情。傳統(tǒng)保險行業(yè)無論是客戶數(shù)量還是估值上都遠(yuǎn)超Oscar?？的腋裰莸谋ｋU公司Cigna光用戶數(shù)量就是Oscar的300倍，而估值是其36倍。

目前，Oscar只有4萬名左右的付費會員，平均每人繳納年費為4500美元，盡管每年Oscar有上千萬的收入，但仍然無法填補其因為擴張而產(chǎn)生的費用，據(jù)了解，這家初創(chuàng)企業(yè)在2014年已經(jīng)虧損2750萬美元，而今年第一季度繼續(xù)虧損1140萬美元。但這絲毫不影響資本對其的疼愛，“只要創(chuàng)業(yè)者能夠向投資人展現(xiàn)其增長性，通常虧損在公司融資過程中不起決定作用。”美國科技市場研究公司分析員MatthewWong說道。

“對于這個領(lǐng)域大部分創(chuàng)業(yè)者頭幾年都會賠錢，初創(chuàng)時期對于企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都有一個固定費用，必須有足夠的規(guī)模的資金才能解決，”老年服務(wù)提供商CareConnect首席執(zhí)行官AlanMurray說道，“真正的技巧是，一旦你得到擴展，就要考慮如何盈利，畢竟資金還是要返回給投資者。”

為了達(dá)到盈利規(guī)模，得到資本支持之后，OscarHealth很快便投入到市場擴張中。得到監(jiān)管許可之后，這家初創(chuàng)公司從紐約、新澤西州擴展到了加利福尼亞，首先為洛杉磯與橘子郡提供保險服務(wù)。并計劃于今年11月1日進(jìn)入得克薩斯州。

如今，美國用戶還能在奧巴馬醫(yī)改官網(wǎng)上購買Oscar所提供的保險產(chǎn)品，而與其一同列入政府名單中的都是如UnitedHealthCare傳統(tǒng)的保險巨頭。

今年4月，Oscar創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官MarioSchlosser表示預(yù)計公司2015年收入將達(dá)到2億美元，并在2016年末實現(xiàn)盈利。

投資人給OscarHealth新一輪的估值已經(jīng)超過10億美元。但公司的創(chuàng)始人拒絕對這個估值做出評論。

在公司的Tumblr主頁上，團(tuán)隊表示新一輪融資之后已經(jīng)籌集到了支撐公司當(dāng)前業(yè)務(wù)的資金。但對于瘋狂追捧的資本市場，這個年輕的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊有著十分清醒的認(rèn)識：“高科技行業(yè)存在一種普遍的錯誤觀念，那就是融資與成功相互關(guān)聯(lián)。融資并非創(chuàng)新，也不值得慶祝。相反，我們還需要完成很多的工作。”Kushner說道。