新三板試水優(yōu)先股財務狀況屬硬指標

近日，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務指引（試行）》以及業(yè)務指南1-3號等文件悉數(shù)亮相，這意味著新三板企業(yè)距發(fā)行優(yōu)先股更近了一步。挖貝新三板研究院表示，新三板對掛牌企業(yè)的財務指標要求較為“淡化”，但優(yōu)先股的發(fā)行，卻尤其強調(diào)企業(yè)的財務狀態(tài)。

例如，在“優(yōu)先股業(yè)務指南第2號——主辦券商推薦工作報告的內(nèi)容與格式”的文件中，明確提到了主辦券商推薦工作報告中，應當包括“發(fā)行人的財務狀況、償付能力”；主辦券商還“應根據(jù)發(fā)行人最近兩個完整會計年度的財務報表和審計報告，以及最近一期（如有）的會計報表，重點分析發(fā)行人的盈利能力、償債能力及現(xiàn)金流等各項財務指標”；至于“對發(fā)行人財務狀況、經(jīng)營成果、聲譽、業(yè)務活動、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的未決訴訟或仲裁，可能出現(xiàn)的處理結(jié)果或已生效法律文書的執(zhí)行情況”等情況，也是主辦券商該詳調(diào)的內(nèi)容。就這幾點要求來看，財務狀況對欲發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來說，不容忽視。

業(yè)內(nèi)有分析指出，這樣的規(guī)定是因為直接關系到企業(yè)股息支付的能力。此外，按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的表態(tài)，適合發(fā)行優(yōu)先股融資的有四類公司，其中就包括了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，可以發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求。

文件還顯示了一些市場較為關注的細節(jié)。比如，發(fā)行優(yōu)先股的掛牌公司，在年度報告、半年度報告等定期報告中，應當設專章披露優(yōu)先股的相關情況，在日常信息披露中，涉及優(yōu)先股付息、回售/贖回、轉(zhuǎn)換、表決權(quán)恢復等特殊事項，也應當發(fā)布專門的臨時公告。