多方圍堵規(guī)避借殼 新三板“白富美”難嫁創(chuàng)業(yè)板

日前，新三板創(chuàng)新層掛牌公司銀橙傳媒因擬被創(chuàng)業(yè)板上市公司金力泰收購(gòu)而引起軒然大波，先是被二級(jí)市場(chǎng)投資者指責(zé)為賤賣股權(quán)跑路，隨后又被深交所問(wèn)詢是否構(gòu)成借殼上市。7月7日晚間，銀橙傳媒和金力泰雙雙發(fā)布公告稱收購(gòu)事項(xiàng)終止。

記者通過(guò)公開資料獲悉，銀橙傳媒主營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)廣告精準(zhǔn)投放業(yè)務(wù)，是新三板創(chuàng)新層掛牌公司，并且是僅有的22家同時(shí)符合新三板創(chuàng)新層三條并行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司之一，被新三板投資者喻為“白富美”。

6月2日，銀橙傳媒發(fā)布《收購(gòu)報(bào)告書》，交易對(duì)價(jià)約為11.52元每股，比銀橙傳媒停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)18.05元每股，低了36.18%。公告一出，不少通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入的小股東在東方財(cái)富股吧發(fā)帖指責(zé)銀橙傳媒管理層賤賣股權(quán)跑路，號(hào)召集體維權(quán)。6月13日，深交所對(duì)收購(gòu)方金力泰發(fā)出問(wèn)詢函，第一條就直指是否構(gòu)成借殼上市。

6月23日，金力泰發(fā)布公告，申請(qǐng)延期回復(fù)深交所問(wèn)詢。7月7日晚間，金力泰、銀橙傳媒雙雙發(fā)布公告，收購(gòu)事項(xiàng)終止，原因是“由于證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，本次重大資產(chǎn)重組交易各方擬對(duì)本次重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行調(diào)整，公司與交易對(duì)方最終未能對(duì)本次重大資產(chǎn)重組方案的調(diào)整安排達(dá)成一致”。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，6月17日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）征求意見(jiàn)稿或是終止重組主因，半個(gè)多月已有不下20家上市公司終止重組。

上海證券分析師虞婕雯表示，此次《辦法》修改涉及5個(gè)條款，完善重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和配套監(jiān)管措施，抑制投機(jī)“炒殼”，并強(qiáng)化了證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)在重組上市過(guò)程中的責(zé)任，按“勤勉盡責(zé)”的法定要求加大問(wèn)責(zé)力度。

申萬(wàn)宏源證券分析師林瑾表示，本次《辦法》的修訂主要針對(duì)原辦法中關(guān)于借殼上市標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定的第十三條進(jìn)行修改和增補(bǔ)，從量化指標(biāo)、定性指標(biāo)、監(jiān)管層特殊裁量指標(biāo)多個(gè)維度對(duì)借殼上市的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行完善，多方位圍堵規(guī)避借殼。