新三板分紅怪象頻出：給紅包還被處罰

企業(yè)分紅對(duì)投資者來(lái)說(shuō)本來(lái)是一件好事，也是企業(yè)實(shí)力的一種體現(xiàn)。但在新三板，有部分企業(yè)卻因?yàn)榉旨t受到監(jiān)管部門的處罰。

監(jiān)管公開(kāi)信息顯示，目前已有7家企業(yè)因權(quán)益分派被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施，僅7月份就有斯達(dá)電氣（833764）、創(chuàng)元期貨（832280）、銳創(chuàng)信通（430285）、古纖道（834677）4家企業(yè)受到處罰。除掛牌企業(yè)及企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人，主辦券商也在處罰行列。

另外，還有超過(guò)20家企業(yè)發(fā)布終止公告，宣告權(quán)益分派“流產(chǎn)”。

7家企業(yè)權(quán)益分派違規(guī)被罰

7家因權(quán)益分派被采取自律監(jiān)管措施的企業(yè)，被罰原因主要在于進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)未履行相關(guān)程序和信息披露違規(guī)。

8月1日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)宣布對(duì)斯達(dá)電氣及其法定代表人兼董事長(zhǎng)沈樹(shù)玉、董事會(huì)秘書倪曉清采取約見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。處罰原因在于斯達(dá)電氣在進(jìn)行2015年度利潤(rùn)分配事項(xiàng)時(shí)，構(gòu)成信息披露違規(guī)。

公告顯示，斯達(dá)電氣于今年4月22日啟動(dòng)2015年度利潤(rùn)分配事項(xiàng)，5月24日，斯達(dá)電氣披露《2015年年度分紅派息實(shí)施公告》，決定自行派發(fā)利潤(rùn)分配方案中的現(xiàn)金股利，即以2015年12月31日公司總股本1000萬(wàn)股為基數(shù)，以未分配利潤(rùn)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利23元（含稅），共計(jì)分紅2300萬(wàn)元。公告中確定本次現(xiàn)金分紅的股權(quán)登記日為2016年5月23日，早于實(shí)施公告披露時(shí)間。由此，構(gòu)成信息披露違規(guī)。

創(chuàng)元期貨及其董事長(zhǎng)莫運(yùn)水、董事會(huì)秘書楊世璧同樣因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取約見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。

另外，還有類似于銳創(chuàng)信通、古纖道、通靈股份（833666）、一鳴生物（834836）這樣的企業(yè)，在未履行掛牌公司權(quán)益分派相關(guān)程序及信息披露義務(wù)的情況下直接向股東派送紅利；或如國(guó)鐵科林（430132）一樣，在2015年度權(quán)益分派中存在超額分派資本公積的違規(guī)行為，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確，從而導(dǎo)致公司及相關(guān)責(zé)任人被采取自律監(jiān)管措施。

權(quán)益分派出問(wèn)題，被罰的除了掛牌公司及其法定代表人、董事長(zhǎng)和負(fù)責(zé)信息披露的董事會(huì)秘書，主辦券商也在處罰行列。

其中，平安證券因督導(dǎo)的兩家企業(yè)斯達(dá)電氣、創(chuàng)元期貨信息披露違規(guī)被“連坐”，被要求提交書面承諾。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，平安證券作為主辦券商，未能督促掛牌公司按照規(guī)定的要求履行信息披露義務(wù)，未能對(duì)掛牌公司的違規(guī)信息披露履行事前審查義務(wù)，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第十條以及《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商持續(xù)督導(dǎo)工作指引（試行）》第六條的規(guī)定。

財(cái)通證券、銀河證券同樣因?yàn)樵趯?duì)古纖道、通靈股份進(jìn)行督導(dǎo)時(shí)，未督促其履行相應(yīng)程序被罰。

權(quán)益分派“流產(chǎn)”

隨著新三板企業(yè)半年報(bào)披露季的來(lái)臨，有越來(lái)越多的企業(yè)宣布終止以2015年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)的權(quán)益分派。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，截止8月1日，共有1798家新三板企業(yè)針對(duì)2015年年報(bào)發(fā)布了權(quán)益分派預(yù)案，且有1650家企業(yè)的權(quán)益分派已經(jīng)實(shí)施完成。

但同時(shí)，超過(guò)20家企業(yè)發(fā)布關(guān)于終止2015年度權(quán)益分派的公告，正式宣告權(quán)益分派“流產(chǎn)”。僅7月份，就有12家企業(yè)發(fā)布2015年度權(quán)益分派終止公告。

其中，部分企業(yè)因自身發(fā)展需要終止權(quán)益分派，以集中資金發(fā)展公司業(yè)務(wù)。

卓越鴻昌（832474）原計(jì)劃在6月27日前實(shí)施完每10股分配現(xiàn)金紅利4元（含稅），后因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際需求及相關(guān)要求，終止權(quán)益分派。卓越鴻昌稱，2015年底，公司推出了新的商業(yè)模式——IMO代工模式，該項(xiàng)目的運(yùn)行仍需大量現(xiàn)金流支撐；另外，公司未來(lái)仍存在對(duì)外投資的需求。亨達(dá)股份（831687）同樣表示，終止權(quán)益分派可以將資金集中，優(yōu)先進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)新品牌開(kāi)拓項(xiàng)目。

此外，大部分企業(yè)因推進(jìn)時(shí)間不及時(shí)，權(quán)益分派不符合相關(guān)規(guī)定而終止。

根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《掛牌公司信息披露及會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)問(wèn)答（一）——利潤(rùn)分配與公積金轉(zhuǎn)增股本》，擬進(jìn)行權(quán)益分派的掛牌公司，權(quán)益分派方案中應(yīng)當(dāng)以公開(kāi)披露過(guò)的仍在有效期內(nèi)（報(bào)告期末日起6個(gè)月內(nèi)）的最近一期定期報(bào)告期末日作為基準(zhǔn)日，也就是說(shuō)掛牌公司進(jìn)行權(quán)益分派，應(yīng)當(dāng)以已披露的年度報(bào)告、半年度報(bào)告或季度報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)。另外，權(quán)益分派方案經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后2個(gè)月必須實(shí)施完畢，如未能實(shí)施則須重新履行審議程序。

權(quán)益分派也是監(jiān)管對(duì)象

今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)新三板募資使用、資金占用等易損害投資者利益的事項(xiàng)監(jiān)管都在加強(qiáng)。從近期發(fā)展來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)權(quán)益分派的監(jiān)管也在加強(qiáng)。

今年1月26日發(fā)布的《掛牌公司信息披露及會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)問(wèn)答（一）——利潤(rùn)分配與公積金轉(zhuǎn)增股本》（下稱：?jiǎn)柎穑ㄒ唬?，可以說(shuō)是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)掛牌公司權(quán)益分派監(jiān)管加強(qiáng)的開(kāi)始。

在問(wèn)答（一）中，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)明確表示，實(shí)踐中，部分掛牌公司進(jìn)行利潤(rùn)分配和資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)，以驗(yàn)資報(bào)告或除定期報(bào)告之外的任意時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行利潤(rùn)分配和資本公積轉(zhuǎn)增股本，這種做法存在超額分配，損害投資者及債權(quán)人利益的可能性。

監(jiān)管立竿見(jiàn)影。在問(wèn)答（一）發(fā)布后，近10家以驗(yàn)資報(bào)告或除定期報(bào)告之外的任意時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，進(jìn)行權(quán)益分派的企業(yè)發(fā)布終止實(shí)施公告。（文/挖貝網(wǎng) 許蕓）（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號(hào)：wabeiwang）