擬在2017年香港上市的孩子王 要來新三板

二孩政策放開后，母嬰童行業(yè)發(fā)展迅速，2015年我國母嬰童市場規(guī)模已達(dá)1.8萬億元。遍布于66個城市127家實(shí)體門店的孩子王擬在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

從2012年開始，孩子王從線下門店開始切入母嬰童行業(yè)，短短4年時(shí)間，孩子王經(jīng)過急速擴(kuò)張，2015年?duì)I收已達(dá)27.6億元，但是業(yè)務(wù)盈利狀況卻差強(qiáng)人意，連續(xù)兩年虧損，在新三板掛牌之后是否有望引入“活水”？

2015年?duì)I收27.6億元 虧損1.38億元

據(jù)全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的公告顯示，孩子王2014年、2015年、2016年1-3月營業(yè)收入分別為15.62億元、27.6億元、9.2億元，而同期凈利潤分別為為-8854.5萬元、-1.38億元、463.17萬元。

對于連續(xù)虧損，孩子王表示一方面是因?yàn)楹⒆油鯇?shí)施快速擴(kuò)張戰(zhàn)略，加快全國門店布局力度，產(chǎn)生較多的開辦費(fèi)用，且新開門店經(jīng)營時(shí)間較短，尚未達(dá)到成熟期門店的盈利水平；另一方是由于孩子王大力建設(shè)線上零售及服務(wù)平臺，從而導(dǎo)致了線上平臺相關(guān)人員費(fèi)用支出的增加。

挖貝網(wǎng)了解到，孩子王2014年、2015年、2016年1-3月經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1.41億元、-5035.05萬元、-1.44億元。

孩子王經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)幾年都為負(fù)，這表示生產(chǎn)經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金不足以支付生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的現(xiàn)金支出，對于孩子王的發(fā)展存在不利影響。

縱觀孩子王這幾年的發(fā)展歷程，孩子王營收以線下業(yè)務(wù)為主，雖然也在力推全渠道戰(zhàn)略，大力建設(shè)線上零售及服務(wù)平臺，推出移動端APP，并通過天貓、京東等第三方平臺間接運(yùn)營線上母嬰童商品零售與增值服務(wù)業(yè)務(wù)，但線上收入仍然占比不大，2014年、2015年、2016年線上收入分比為6693.5萬元、8114.85萬元、3474.28萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入比重分別為4.29%、2.94%、3.77%。

兩年虧損2.27億元 資金從何而來？

根據(jù)全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)顯示，孩子王2014年、2015年、2016年1-3月凈利潤分別為-8854.5萬元、-1.38億元、463.17萬元，連續(xù)兩年虧損，僅2015年一年就虧損1.38億，數(shù)額龐大，孩子王的的資金從何而來？

據(jù)了解，孩子王在成立時(shí)注冊資本是5000萬美元，2014年，注冊資本增加至1.5億美元，2016年注冊資本增加至9.42億元，其中祺馳投資認(rèn)購1.5億。

孩子王引入華平5500萬美元投資的時(shí)候曾經(jīng)表示，孩子王2017年可能會在香港上市。

2016年7月，孩子王引入祺馳投資1.5億元投資，對賭2020年2月18日之前完成合格上市，如果到約定日期孩子王未完成合格上市，則祺馳投資有權(quán)要求股東博思達(dá)贖回其持有的部分或全部股份。祺馳投資所持孩子王每股股份的贖回價(jià)格等于祺馳投資取得孩子王每股股份時(shí)所支付的價(jià)格加上每年8%的復(fù)利，減去孩子王已經(jīng)就每一股祺馳投資認(rèn)購的股份已支付給祺馳投資的利潤分配。

此外，孩子王還通過銀行授信來獲得融資，目前正在履行的授信合同共有3項(xiàng)，授信金額合計(jì)2億元。

面對規(guī)模巨大且快速增長的母嬰童市場，孩子王將進(jìn)一步提升零售業(yè)務(wù)規(guī)模及效率，并且進(jìn)一步拓展O2O業(yè)務(wù)，打造本地生活服務(wù)平臺，在業(yè)務(wù)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，開展B2B2C模式的業(yè)務(wù)。