源碼資本創(chuàng)始人曹毅：現(xiàn)階段是“互聯(lián)網(wǎng)+ ”最好的投資機(jī)會（實(shí)錄）

源碼資本創(chuàng)始人曹毅（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

以下為曹毅演講全文：

感謝盧總，還有中信建投主辦方的邀請。一個月前，山林跟我說希望和新三板的投資人，還有一些未掛牌企業(yè)做一個交流。沒想到今天的會議有這么大的規(guī)模，也祝賀讀懂新三板能夠在短短時間內(nèi)成為最有影響力的媒體之一。

在今天這個大的市場環(huán)境下，確實(shí)需要我們?nèi)ニ伎颊麄€宏觀市場，在未來的三年、五年會怎么發(fā)展。

在開始之前，我先介紹一下自己，2004年我加入股權(quán)投資行業(yè)，那時候，整個中國應(yīng)該不超過10家VC或者10家投資基金，每年投資金額不超過10億美金。到今天，2015年統(tǒng)計是每年金額在500億美金，所以是50倍的增長。

這十年中，我在2014年第十個年頭的時候創(chuàng)立了源碼資本，主要關(guān)注信息產(chǎn)業(yè)A輪、B輪，包括三板企業(yè)的投資。

從大環(huán)境來講，當(dāng)時整個社會、企業(yè)、行業(yè)、政府都在思考在“后制造業(yè)”和“后房地產(chǎn)”失去強(qiáng)勁后續(xù)動力情況之下，如何制造新的支撐點(diǎn)。

那么，在此背景下，哪一些行業(yè)值得關(guān)注，我們認(rèn)為：第一，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。第二，服務(wù)業(yè)。第三，制造業(yè)。

聚焦在戰(zhàn)略新興行業(yè)，或者叫做信息產(chǎn)業(yè)及下一個信息產(chǎn)業(yè)。在這個領(lǐng)域我們花了很多時間，做了很多的研究。這個行業(yè)在接下來的五年、甚至十年當(dāng)中會發(fā)生一些底層變化，這些變化在給我們帶來新的投資機(jī)會。

我畫了一個倒金字塔，在座的應(yīng)該都或多或少在用。最上面這一層是各種各樣的信息產(chǎn)業(yè)的服務(wù)，比如說每天都會看新聞，看直播，看視頻，購物。這幾天“雙十一”，我們看到了最末端的“互聯(lián)網(wǎng)+”在驅(qū)動各行各業(yè)的現(xiàn)象。

為什么今天信息產(chǎn)業(yè)會有這么大的規(guī)模?為什么今天整個信息產(chǎn)業(yè)從十年前的100億美金到現(xiàn)在的600億美金，實(shí)際上最核心原理就是 “摩爾定律”。

“摩爾定律”是其最底層的動力。他讓信息的計算、信息的傳播、信息的存儲不斷的降低成本。他就像一個核處理器，源源不斷的往末梢去傳動力量，不斷的給末梢的這些應(yīng)用場景降低他們的使用成本，增加他們的使用場景，提高他們的使用效率。再往上，有物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能?；ヂ?lián)網(wǎng)驅(qū)動各行各業(yè)成長，但大部分創(chuàng)新都是來自于美國。美國在最底層的芯片技術(shù)，包括上層的操作系統(tǒng)，包括基礎(chǔ)應(yīng)用，基礎(chǔ)的軟件等等都有更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。在中國確實(shí)有一些企業(yè)是在這個領(lǐng)域有所突破，但是大部分創(chuàng)新仍然在美國。

對中國來說，我想接下來最大的機(jī)會就是下面這張圖。這張圖最上面的金字塔塔頂?shù)木糯笮袠I(yè)。過去幾年，在每個大行業(yè)里面的領(lǐng)先創(chuàng)新企業(yè)都是在中國。

九大領(lǐng)域我們叫做“三橫九縱”。“三橫”是代表三大信息產(chǎn)業(yè)，第一大浪潮我們叫做“互聯(lián)網(wǎng)+”，更淺顯一點(diǎn)的名字就是“搬家”，把線下的各種經(jīng)濟(jì)行為搬到線上來，這是一個互聯(lián)網(wǎng)化。

“互聯(lián)網(wǎng)+”在過去的十五年當(dāng)中分成兩個階段，一個階段是PC互聯(lián)網(wǎng)，一個是移動互聯(lián)網(wǎng)。上半場是PC，下半場是移動互聯(lián)網(wǎng)，移動互聯(lián)網(wǎng)下半場速度來的更快。

實(shí)際上“互聯(lián)網(wǎng)+”已經(jīng)走到了一個90分鐘的當(dāng)中走到了最后第十分鐘。最后的10分鐘還有一些領(lǐng)域，比如說像教育、醫(yī)療，包括像金融。這個投資機(jī)會是現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)+下半場最好的一個末尾機(jī)會。

第二個更大的機(jī)會是來自于“智能+”，這波浪潮其實(shí)才剛剛開始。應(yīng)該說90分鐘的前幾分鐘，并且這個浪潮會比PC互聯(lián)網(wǎng)機(jī)會還要更大。 “在智能+”大的浪潮里面很多新興企業(yè)都會起來。所以“智能+”這個浪潮在我們說的九大領(lǐng)域有非常大的可能性，新興企業(yè)、小的企業(yè)能夠在這個浪潮當(dāng)中成為弄潮兒，成為大的贏家。

最后同時在進(jìn)行的第三波浪潮是“全球+”。“全球+”特指中國企業(yè)。中國的數(shù)字企業(yè)，中國的信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)在全球拓展業(yè)務(wù)。特別是大量發(fā)展中國家，他們需要新興產(chǎn)品，需要虛擬技術(shù)，需要數(shù)字化技術(shù)去改造他的生活。

下面具體講一下我們看到的“互聯(lián)網(wǎng)+”跟“智能+”的機(jī)會，我們怎么看這些機(jī)會呢?

比如說金融互聯(lián)網(wǎng)，以前金融行業(yè)服務(wù)的主要是中高端人群以及國有企業(yè)、大型民營企業(yè)。從美國開始有P2P，到中國進(jìn)一步形成新金融。新的價值來自于那些原來沒有被金融服務(wù)覆蓋或者沒有被服務(wù)好的中低端人群，還有中小企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)風(fēng)控這種方式可以服務(wù)很少的客戶，像醫(yī)療、物流等行業(yè)，這些行業(yè)給中小企業(yè)提供的產(chǎn)品都是原來沒有的。他的產(chǎn)品維度也很多，包括各種各樣的服務(wù)。這里面孕育著大機(jī)會，同時也在新常態(tài)下不斷的往前推進(jìn)。

第二個領(lǐng)域是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。在過去的十五年，2C端的產(chǎn)品是非常多的，比如說微信、淘寶，但是2B端是相當(dāng)?shù)偷摹＿@里面有很大的一個價值沒有被挖掘，就是2B端的流通問題。2B端的流通效率一直處在一個很低的水平。淘寶之外，還有大量線下的批發(fā)市場存在，所以2B市場有存在的必要。所以就需要有一個在線平臺能夠讓企業(yè)采購和企業(yè)分銷更好地匹配。

第三個領(lǐng)域是服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)，最主要的還是在房跟車領(lǐng)域。這個領(lǐng)域足夠的復(fù)雜，所以就存在小企業(yè)的生存空間。比如說房里面有新房、二手房、商業(yè)住宅等。方式可以有買賣、租賃、托管、金融等等，這里面的存量市場空間是很大的。

第四個領(lǐng)域是出?；ヂ?lián)網(wǎng)。中國互聯(lián)網(wǎng)依托于本土的最大原因是什么?依托于本土很強(qiáng)的人才儲備和信用。越來越多的企業(yè)開始國際化，原來中國是制造業(yè)、服裝、鞋等出口，接下來往外出口中國的軟實(shí)力，所以我們看到越來越多的企業(yè)在全世界其他國家占據(jù)重要位置。

最后是“智能+”。這個領(lǐng)域還處在早期階段?，F(xiàn)代科技最底層的變化是云計算，很多需要深度學(xué)習(xí)的場景因?yàn)橛性朴嬎悴趴梢缘玫綕M足。

“智能+”在不斷的改造這個社會，這個領(lǐng)域帶來的變化實(shí)在是太大了。從長期看，技術(shù)會滲透到人類生活、生產(chǎn)的各個方面，這是不可阻擋的。

最后總結(jié)一下，在過去的十年，信息產(chǎn)業(yè)只是繁榮的上半場，下半場還沒有開始。人工智能是接下來的下半場，有大機(jī)會。原來的BAT繼續(xù)占據(jù)最大的市場份額，但還有很多的份額，很多的機(jī)會留給創(chuàng)業(yè)公司，留給在座的企業(yè)，我想這是我們眼中的信息產(chǎn)業(yè)帶來的投資機(jī)會，謝謝大家。