新三板TPE龍頭盛嘉倫：力求成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者

新三板細(xì)分行業(yè)“隱形冠軍”頻出。

隨著高分子材料應(yīng)用場(chǎng)景不斷增加，下游企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)橡膠、PVC等材料的替代需求有所升溫。高分子材料改性行業(yè)分為改性塑料和熱塑性彈性體（又稱(chēng)“TPE”）兩大陣營(yíng)，作為改性塑料龍頭企業(yè)金發(fā)科技（600143）和銀禧科技（300221）早已登錄A股市場(chǎng)。

TPE 作為可持續(xù)發(fā)展的“綠色”高分子復(fù)合材料，近年來(lái)在汽車(chē)、玩具、日用品、線材、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域獲得越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。以TPE為主營(yíng)業(yè)務(wù)盛嘉倫（835827）于2016年3月登錄新三板，作為行業(yè)龍頭，公司正力求突破產(chǎn)能瓶頸，業(yè)績(jī)倍增可期。

TPE需求增速迅猛

目前，我國(guó)天然橡膠消費(fèi)量占全球的三分之一以上，但由于天然橡膠的資源有限， TPE 作為其有效替代品獲得快速發(fā)展機(jī)會(huì)。

“麥當(dāng)勞的TPE玩具軟膠大部分出自盛嘉倫，是其全球六家指定供應(yīng)商之一。美泰、迪士尼、孩之寶、樂(lè)高這四大玩具廠商，盛嘉倫都在供應(yīng)原料；全球第二大電動(dòng)工具生產(chǎn)商的TTI集團(tuán)，電動(dòng)工具的握把料部分是盛嘉倫提供的。”盛嘉倫（835827）董秘李萍詳列了公司幾大客戶。

“盛嘉倫向麥當(dāng)勞提供的TPE原料是食品級(jí)的，用在玩具上是小孩子可以直接接觸的，同理也可以用在成人用品。考慮到二惡英污染，三星、華為、蘋(píng)果等手機(jī)品牌出口歐盟的玩具、食品接觸類(lèi)產(chǎn)品，規(guī)定不可用PVC，必須采用TPE，這種替代未來(lái)也會(huì)成為趨勢(shì)。”李萍表示。

除了日用百貨方面，汽車(chē)制造是TPE 需求量最大的行業(yè)，每年消耗量占總產(chǎn)量約40%。

“在汽車(chē)輕量化及成本壓縮的趨勢(shì)推動(dòng)下，改性塑料的使用占比仍有提升空間。我國(guó)在汽車(chē)方面改性塑料的用量始終較國(guó)際水平偏低。預(yù)計(jì)到 2020 年前后國(guó)外汽車(chē)塑料用量將達(dá)到500kg/輛，占整車(chē)質(zhì)量的 30%-40%。”華泰證券研究員劉曦認(rèn)為。

盛嘉倫也瞄準(zhǔn)了此次機(jī)會(huì)，李萍透露，“盛嘉倫正在拿汽車(chē)行業(yè)的五大認(rèn)證，腳踏板、擋泥板、刮水器、門(mén)封條都在使用TPE原料，一旦進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)門(mén)檻，量非常大。此前比亞迪一款電動(dòng)車(chē)的避震器曾由盛嘉倫提供原料，當(dāng)時(shí)是由配件商進(jìn)入，我們現(xiàn)在正在謀劃直接獲得廠家的認(rèn)證。”

按照TPE占汽車(chē)用塑膠的10%計(jì)算，結(jié)合2015年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，TPE在中國(guó)汽車(chē)行業(yè)最少有36.75億元的市場(chǎng)空間，軌道交通、通訊行業(yè)等的市場(chǎng)空間遠(yuǎn)高于此。

力求成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者

目前盛嘉倫主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手集中在國(guó)外，即德國(guó)膠寶塑料公司（KRAIBURGTPEGmbH&Co.KG）、美國(guó)GLS（ployone）、法國(guó)摩天貝。

為了增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，李萍透露公司將在細(xì)分行業(yè)”精耕“：“從前是客戶引導(dǎo)我們，產(chǎn)品服務(wù)呈現(xiàn)定制化特征，因此積累了堅(jiān)實(shí)的工藝基礎(chǔ)，我們現(xiàn)在開(kāi)始生產(chǎn)針對(duì)每一行業(yè)所需的系列化產(chǎn)品。每年，盛嘉倫針對(duì)每個(gè)行業(yè)，都會(huì)開(kāi)產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，這在原料行業(yè)是很罕見(jiàn)的。”

“我們需要的是將在玩具產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)復(fù)制到其他產(chǎn)業(yè)，有望取得爆發(fā)式增長(zhǎng)。我們現(xiàn)在主攻線材，歐盟強(qiáng)制要求一些產(chǎn)品不可以用PVC和橡膠，采用TPE的綜合成本要較PVC提高30%以上，線材的量我們預(yù)估是玩具的幾倍以上。目前我們這個(gè)行業(yè)還沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)，盛嘉倫力求成為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制造者。”李萍說(shuō)道。

“進(jìn)入日用品領(lǐng)域，如高露潔每年TPE軟膠產(chǎn)品全球采購(gòu)量為10000噸，其中60%為德國(guó)和日本供應(yīng)，20%為我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)。我們現(xiàn)在正在努力拓展這一塊業(yè)務(wù)，只是在營(yíng)銷(xiāo)上需要時(shí)間，在技術(shù)上沒(méi)有劣勢(shì)。”李萍補(bǔ)充。

盡管前景看好，盛嘉倫卻一直為產(chǎn)能有限所制約：設(shè)計(jì)產(chǎn)能已無(wú)法滿足、倉(cāng)儲(chǔ)已經(jīng)超過(guò)極限。這也是TPE行業(yè)企業(yè)面臨的共同問(wèn)題。

為此，2016年盛嘉倫在河源成立子公司，通過(guò)子公司在人力、物價(jià)相對(duì)較低的河源地區(qū)購(gòu)置土地、籌建廠房，以解決現(xiàn)有生產(chǎn)空間不足和廠房搬遷的問(wèn)題，降低公司的運(yùn)營(yíng)成本，增強(qiáng)公司的盈利能力。

目前，盛嘉倫觀瀾工廠年最大產(chǎn)能為1萬(wàn)噸，河源新工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能為5萬(wàn)噸/年，全部投產(chǎn)后有效產(chǎn)能可達(dá)3-3.5萬(wàn)噸/年。