股轉(zhuǎn)公司給“烏龍指”帶上緊箍咒 一分錢交易將成歷史

新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓的"烏龍指"將成為歷史。3月25日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)周末加班緊急發(fā)布了《關(guān)于對協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報有效價格范圍的通知》，通知要求，下周一（3月27日）開始，新三板將對采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票設(shè)置申報有效價格范圍，申報價格高于前收盤價200%或低于前收盤價50%的申報無效；無收盤價的，成交首日不設(shè)申報有效價格范圍，自次一轉(zhuǎn)讓日起設(shè)置申報有效價格范圍。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，此舉是為了防范異常價格申報和投資者誤操作，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

烏龍指頻發(fā)

近日，新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下多起價格異常現(xiàn)象已引起監(jiān)管層關(guān)注。先是有今年1月4日，"姜素華"賬戶以0.92元/股買入威明德11.225萬股的"撿漏者"行為，后有3月9日一位投資者買入寧波水表忘點小數(shù)點，誤將買入價格19.70元操作為1970元，導(dǎo)致26秒鐘突然出現(xiàn)兩筆1970元/股的協(xié)議成交，每次分別成交1000股，成交金額394萬元，寧波水表股價振幅高達(dá)8901.87%，該名投資者因為這筆烏龍交易瞬間損失近390萬。

而這類"烏龍指"不止一例，就在寧波水表烏龍指當(dāng)天下午，優(yōu)諾股份以3.3元/股的價格成交2000股。這使得當(dāng)日一直在0.3元/股的價格突然飆升10倍。去年11月以來，優(yōu)諾股份一直在1元/股下方波動，今年2月13日還遭到主辦券商光大證券風(fēng)險提示，認(rèn)為在持續(xù)督導(dǎo)過程中發(fā)現(xiàn)其已喪失持續(xù)經(jīng)營能力。有市場分析指出，優(yōu)諾股份的該筆成交，應(yīng)該也是小數(shù)點輸錯所致。

3月22日，有投資者12秒損失40萬，這次誤操作的是巨鵬食品，3筆大額成交價格鎖定在87.88元/股，成交金額為43.94萬元，為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，而該股全日其他時間皆以8.5-8.9元之間的價格成交，這3筆成交疑似買方輸錯價格所致，若為烏龍交易，3筆成交前后不過12秒的時間，買方損失接近40萬元。

事實上，類似的"烏龍指"此前在新三板市場就頻頻出現(xiàn)。2015年3月20日，天風(fēng)證券交易員下單失誤，將其做市的紅豆杉買入6.8元/股錯下單為68元/股，成交1000股，甚至引發(fā)指數(shù)異常波動。9元/股的九鼎投資出現(xiàn)過一筆99元/股的報價，瞬間暴漲1017.38%。明利倉儲、文正股份、蘭亭科技、沃捷傳媒等都出現(xiàn)過類似的誤操作。

股轉(zhuǎn)人士：利于新三板平穩(wěn)運行

按照全國股轉(zhuǎn)公司的表態(tài)，根據(jù)《證券法》第一百二十條規(guī)定，"按照依法制定的交易規(guī)則進(jìn)行的交易，不得改變其交易結(jié)果。"因此，異常交易的成交結(jié)果有效，買賣雙方如對交易結(jié)果有爭議，可通過友好協(xié)商或司法途徑解決。

針對"烏龍指"事件，全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人曾提醒參與新三板市場的廣大投資者，應(yīng)仔細(xì)了解相關(guān)業(yè)務(wù)制度，審慎投資，謹(jǐn)慎操作。全國股轉(zhuǎn)公司也將從制度和技術(shù)層面研究優(yōu)化協(xié)議交易方式，防范此類事件再度發(fā)生。

但即便如此，行業(yè)內(nèi)不少人是呼吁新三板協(xié)議交易需要加強監(jiān)管，應(yīng)制定事前預(yù)警措施，畢竟協(xié)議轉(zhuǎn)讓中，市場遵循的不是價格優(yōu)先，而是時間優(yōu)先，全憑投資者眼疾手快，才能搶得最優(yōu)價格。由于交易流程中的人工操作成分較大，并且一些交易者對新三板的交易規(guī)則還不夠熟悉，難以避免烏龍指的情況，所以應(yīng)避免"誤操作"給投資者帶來的損失，同時要警惕協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下的"升級"而帶來潛在利益輸送行為，避免此類事件發(fā)生。

而此次對協(xié)議轉(zhuǎn)讓設(shè)置漲跌幅可算是給"烏龍指"戴上了緊箍咒。全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)人士表示，對協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報有效價格范圍，有利于新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票形成更為公允、更加穩(wěn)定的市場價格，體現(xiàn)了公平、公開、公正的原則，也有利于新三板市場的風(fēng)險防控和平穩(wěn)運行。

市場人士指出，監(jiān)管層及時響應(yīng)市場呼聲，及時對規(guī)則作出調(diào)整，是有擔(dān)當(dāng)、有作為的表現(xiàn)，總體來講是積極正面的好事。南山投資創(chuàng)始人周運南指出，新規(guī)的出臺可以避免交易中的關(guān)聯(lián)交易或是避稅行為，掛牌公司的估值會更規(guī)范，減少操作空間。

新三板創(chuàng)新層公司中喜生態(tài)董秘李康指出，這將從根本上杜絕無謂的"烏龍"事件和"1分錢交易"的問題，進(jìn)一步堵住了協(xié)議轉(zhuǎn)讓的漏洞，為規(guī)范交易制度提供了依據(jù)，無漏可撿。

周運南強調(diào)，管理層今年的監(jiān)管重點在由對市場主體自身的強監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)κ袌鼋灰仔袨榈膹姳O(jiān)管，股轉(zhuǎn)公司正在努力讓新三板的市場交易行為更規(guī)范化，以保護(hù)好投資者的合法權(quán)益，可以預(yù)期，股轉(zhuǎn)公司也會根據(jù)市場聲音相應(yīng)推出其他政策，如退市制度、大宗交易轉(zhuǎn)讓等。希望股轉(zhuǎn)公司能盡快落地盤后大宗交易，真正盤活協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

值得注意的是，經(jīng)過權(quán)威部門對近四年來新三板全部協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票成交數(shù)據(jù)的測算分析顯示，"不高于收盤價的200%且不低于前收盤價的50%"的申報有效價格范圍，基本能夠滿足協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票的正常交易需求。