新三板創(chuàng)新層公司“大換血”：300多家被踢出 779家新進(jìn)入

端午小長假最后一天晚間，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）發(fā)布了最新的創(chuàng)新層掛牌公司名單。和去年相比，此份名單可謂大換血：有300多家原創(chuàng)新層公司被踢出，779家原基礎(chǔ)層公司新進(jìn)入。

北京券商新三板資深人士對《金證券》記者表示，掛牌公司業(yè)績波動大，今后創(chuàng)新層大進(jìn)大出將是常態(tài)。

779家原基礎(chǔ)層公司新進(jìn)入

根據(jù)規(guī)定，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將在每年4月份掛牌公司年報發(fā)布結(jié)束后，按照創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整一次創(chuàng)新層名單。由于今年是創(chuàng)新層實施后首次調(diào)整，所以市場格外關(guān)注。

5月30日晚間，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了更新后的創(chuàng)新層名單，《金證券》記者注意到，調(diào)整情況比較大：300多家原創(chuàng)新層公司被踢出，779家原基礎(chǔ)層公司新進(jìn)入。最終共有1393家掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層（去年首次實施為953家），占新三板掛牌公司總數(shù)的12.39%。

一個值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，這份名單比股轉(zhuǎn)系統(tǒng)5月21日發(fā)布的初選名單1329家有所增加。期間，經(jīng)過核實異議，沃捷傳（430174.OC）等69家掛牌公司也確定滿足條件，最后入圍創(chuàng)新層。

北京方面不愿透露姓名的券商新三板人士表示，在現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)下，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)希望有更多的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入創(chuàng)新層，“這樣才能吸引資金進(jìn)來，活躍市場。”

要換血還是要穩(wěn)定？

創(chuàng)新層實行之初，要求進(jìn)入的掛牌公司滿足三套獨(dú)立標(biāo)準(zhǔn)中的之一。包括：標(biāo)準(zhǔn)一要求最近兩年年平均扣非凈利潤不少于2000萬元；標(biāo)準(zhǔn)二要求最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；標(biāo)準(zhǔn)三要求有6家以上做市商，市值不低于6億元等。

而后，為了維護(hù)創(chuàng)新層的穩(wěn)定性，已經(jīng)在創(chuàng)新層的企業(yè)維持標(biāo)準(zhǔn)略降低，包括：標(biāo)準(zhǔn)一的盈利指標(biāo)降至1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)二營收增長率指標(biāo)降至30%，標(biāo)準(zhǔn)三平均市值要求降至3.6億元。此外還有共同維持標(biāo)準(zhǔn)，要求合格投資者不少于50人。

針對本次調(diào)整，多位新三板業(yè)內(nèi)人士用“大換血”來形容。

“過去一年，新三板市場心理層面變動比較大，這個市場到底如何走是大家最想問的問題，創(chuàng)新層初推，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能更希望它穩(wěn)定，但隨著一些創(chuàng)新層掛牌公司的離開，開始傾向選擇滬深市場，創(chuàng)新層就出現(xiàn)了大的調(diào)整空間，未來如何發(fā)揮創(chuàng)新層的作用是比較棘手的問題。”上海一家新三板私募基金負(fù)責(zé)人對《金證券》記者說。

上述北京券商新三板項目人士也表示，創(chuàng)新層到底是不是A股IPO的跳板？如果是，今后類似大的調(diào)整將成常態(tài)；如果不是，如何留住掛牌公司，保證創(chuàng)新層穩(wěn)定是關(guān)鍵問題。