蔡奇霖：從企業(yè)與投資人雙重視角看新三板

想著在“新三板文學(xué)社”里有許多專業(yè)的前輩和大咖的真知灼見，我有點(diǎn)無從下筆，今天我想從自身既做三板企業(yè)又做三板投資和大家簡單分享交流。

金居股份作為新三板掛牌企業(yè),也在今年分入創(chuàng)新層，我們發(fā)自內(nèi)心覺得上了新三板對我們產(chǎn)生好多好處。

掛牌后的兩次定增讓我們公司高管和核心員工都成為我們股東，公司上下更加團(tuán)結(jié)更有向心力。銀行和券商的授信和股權(quán)質(zhì)押貸款對我們在債權(quán)融資上得到了實(shí)實(shí)在在的支持。

經(jīng)過不斷的梳理和完善，公司治理逐步規(guī)范。掛牌后公司品牌效應(yīng)更加明顯，陸續(xù)接了幾個單一合同額屢創(chuàng)新高的項目，業(yè)務(wù)拓展更加多元。

做市后雖然流動性增加有限，但和做市商都建立很好的關(guān)系;掛牌后進(jìn)行了兩次現(xiàn)金分紅，在不影響運(yùn)營的情況下，最大限度的把掙的錢和股東分享。

作為一個在臺灣出生長大，在美國念書工作，目前在大陸發(fā)展的企業(yè)管理者，我經(jīng)歷了海外較成熟的資本市場，很認(rèn)同企業(yè)和股東之間的良性循環(huán)。

企業(yè)抱著長期經(jīng)營，做事業(yè)的態(tài)度，愿意以分紅的形式回饋股東，而作為投資人，更多看重穩(wěn)定的投資現(xiàn)金流回報，而非短線的股價漲跌。所以，我也一直抱著這樣的理念來發(fā)展我們的金居股份。

也許我們不是什么三板上的明星企業(yè)，但新三板的多元與包容讓我們這樣踏實(shí)做事的傳統(tǒng)行業(yè)也能有效的對接資本市場，獲得許多過去沒有想到的好處，得到更好的發(fā)展機(jī)會，也為下一步的轉(zhuǎn)型積聚更多的能量。

最近大家一直在討論三板企業(yè)下一步該怎么走,是國內(nèi)IPO?香港上市?還是被并購等等。

也許大家忽略了一個選項： 萬一三板變好了呢?

回頭過來聊聊投資，金祥資本在15年8月備案了一支三板基金到現(xiàn)在也看了不少三板項目，有投的比較成功的案例也有令人失望的。

有一點(diǎn)是明確的，三板投資更應(yīng)該抱著后PE的思路、長期投資?價值投資。兩年的三板投資經(jīng)驗(yàn)在未來我們更傾向投資一些有實(shí)體有技術(shù)的企業(yè)。

現(xiàn)在我們自有資金也準(zhǔn)備好在沒有基金期限壓力下開始進(jìn)場，不盲目追漲明星企業(yè)，而更多重視企業(yè)長期潛力并建立深度合作。

三板就是個長期股權(quán)投資的市場,也許未來的收獲會出乎大家意料之外!

反觀企業(yè)自身，面對投資人的時候，也應(yīng)該抱著長期發(fā)展，戰(zhàn)略合作的角度尋找合作伙伴，而非短期套錢的心態(tài)。

縱觀臺灣興柜，美國納斯達(dá)克，甚至香港創(chuàng)業(yè)板，新三板都是國際上一個劃時代的產(chǎn)物，未來的發(fā)展值得我們充滿信心地期待著。

無論作為企業(yè)還是投資人，都應(yīng)該共同來呵護(hù)這個市場。

總的來說，雖然近期聽到許多三板企業(yè)后悔來到這個市場，也很多擬掛牌企業(yè)猶豫不前。我還是認(rèn)為只要企業(yè)對自身發(fā)展有信心，都應(yīng)該進(jìn)來這個市場接受中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)關(guān)和投資人的檢驗(yàn)。這樣可以更加清楚自身的優(yōu)勢與不足，為下一步的成長打下基礎(chǔ)。

只要企業(yè)踏實(shí)做事?有一定的資本運(yùn)作能力，相信三板這個市場對掛牌企業(yè)絕對是利大于弊。而作為投資機(jī)構(gòu)，也許現(xiàn)在正是價值投資新三板的好時機(jī)!