華圖教育取消關聯(lián)方商標授權 五岳鉆具“躺槍”

這是個悲傷的故事。

今年3月，新三板公司五岳鉆具（430728）公告，公司管理層決定調整主營業(yè)務，從之前的線上圖書銷售、釬具類產品生產和銷售，變更為線上圖書銷售。

光聽名字就知道，五岳鉆具的業(yè)務應該與鉆具（釬具）有關。公司原來的主要產品包括球齒釬頭和一字釬頭等，但這次調整五岳鉆具卻完全放棄了釬具業(yè)務，變成了一家純粹的圖書銷售企業(yè)。

公司解釋稱，出售目前不盈利的釬具類業(yè)務有利于優(yōu)化產業(yè)布局，提高盈利能力和水平。不過，五岳鉆具同時也提醒，新業(yè)務開拓市場具有一定的不確定性。

果然，不確定性很快就成了現(xiàn)實。9月15日，五岳鉆具公告公司業(yè)務發(fā)生重大變化。

原來，9月13日，華圖教育（830858）與華圖圖書簽訂了協(xié)議，華圖教育解除了華圖圖書的商標使用許可。自2017年12月31日起，華圖圖書將無權使用“華圖”商標，不得從事培訓類圖書業(yè)務，僅能銷售庫存圖書。

由于五岳鉆具銷售的圖書均從華圖圖書采購，華圖圖書失去商標使用權，也意味著五岳鉆具的圖書來源面臨“斷供”風險。這對于五岳鉆具來說，無異于晴天霹靂。

五岳鉆具在公告中表示，將尋找新的供應商采購圖書。不過，其原有圖書業(yè)務很大程度上依賴華圖的品牌優(yōu)勢，如今失去華圖商標使用權，可不是換個渠道采購就能解決的。

五岳鉆具表示，供應商變化后，受限于采購渠道、人員安排及圖書類型等方面，預計線上圖書銷售業(yè)務量將大幅下滑，營業(yè)收入與凈利潤存在大幅降低的風險。

9月15日，其主辦券商中泰證券也提示，華圖圖書作為五岳鉆具的唯一供應商，停止培訓類圖書業(yè)務后，五岳鉆具將失去采購來源，業(yè)務存在重大不確定性。

系華圖教育關聯(lián)公司

五岳鉆具之所以會轉型賣書，還得從其實控人易定宏說起，易定宏也是華圖教育的實控人。

2015年10月，易定宏及其一致行動人認購五岳鉆具增發(fā)股份2300萬股，同時通過協(xié)議轉讓收購了五岳鉆具原實控人王銀紅、王汝昌持有的五岳鉆具540萬股、151.2萬股股份。

收購完成后，易定宏及其控制的合伙企業(yè)持有五岳鉆具95.65%的股份，成為五岳鉆具實際控制人。

易定宏認購五岳鉆具，不是想進入鉆具行業(yè)，而是要給自己的圖書公司找一個資本渠道。將其控制的圖書零售業(yè)務及行業(yè)資源，整合進五岳鉆具，利用五岳鉆具公眾公司的平臺募集資金，拓展業(yè)務。

收購完成后，五岳鉆具通過托管易定宏控制的華圖圖書電子商務部、上海威嘉和瀚玉金月的資產，以及收購華澤云網100%股權，擁有了多個電子商務平臺，開始開展線上圖書銷售業(yè)務。

接手圖書業(yè)務后，五岳鉆具營收有了明顯增長。2016年其營業(yè)收入達到1.6億元，比2015年的2843萬元增長463%；其中圖書銷售業(yè)務實現(xiàn)收入1.5億元，占比超過90%。

不過，賣書帶來的營業(yè)收入雖然很高，但五岳鉆具也只是購買圖書后通過網店銷售，賺取銷售差價而已，利潤并不高。2016五岳鉆具凈利潤虧損264萬元，2017年也只有55.4萬元。

易定宏控制的華圖圖書，原本就是華圖教育體系下的企業(yè)。

2015年初，華圖教育將華圖圖書100%的股權轉讓給了易定宏，原因正是圖書銷售毛利率低，且2014年為虧損狀態(tài)，而彼時的華圖教育正籌劃借殼*ST新都，需要更靚麗的業(yè)績“保駕護航”。

華圖圖書被剝離出去后，繼續(xù)使用“華圖”商標，華圖教育則按華圖圖書經審計營業(yè)收入的2%收取商標許可使用費。不過，此次突然取消對華圖圖書的商標授權，不知這葫蘆里賣的什么藥。

此次五岳鉆具圖書業(yè)務生變，值得關注的問題有兩個：一是五岳鉆具接下來業(yè)績是否會有大幅下降，易定宏將如何經營五岳鉆具？二是取消華圖圖書商標授權的華圖教育，接下來是否會有其他大動作？

轉型跨度大，不止這一家

從賣鉆具到線上賣書，五岳鉆具前后的差距有點大，不過，在新三板這種案例并不少見。

據論壇君統(tǒng)計，今年以來，新三板主營業(yè)務發(fā)生變更的企業(yè)接近100家，其中不乏五岳鉆具這類變化巨大的“跨行選手”。

浩禎股份（831156）：從伺服系統(tǒng)到KTV

2015年底，浩禎股份公告，以現(xiàn)金收購上海好樂迪餐飲娛樂有限公司及上海徐匯好樂迪音樂娛樂有限公司股權。

浩禎股份原主營業(yè)務為伺服系統(tǒng)產品銷售，收購的兩家企業(yè)則以量販式KTV服務為主業(yè)。浩禎股份變更主業(yè)的理由也是簡單粗暴：管理層對娛樂、餐飲等行業(yè)具有一定經驗與市場了解。

今年上半年，跨界經營的浩禎股份實現(xiàn)凈利潤4.58萬元，結束了自2014年以來連續(xù)3年虧損的狀態(tài)。

誠贏股份（831720）；從LED到木材

8月17日，誠贏股份公告變更主營業(yè)務。其原主營業(yè)務為節(jié)能燈及LED照明產品生產和銷售，變更后主要從事木材及制品生產和銷售。

誠贏股份表示，LED行業(yè)發(fā)展迅猛，競爭非常激烈，而國內木材市場需求逐漸旺盛，預計本次變更將改善公司經營情況，培育利潤增長點。

在轉型前，誠贏股份從2014年一直虧到2017年上半年，且營業(yè)收入持續(xù)降低，虧損持續(xù)擴大，不知此次轉型能否幫助它扭轉頹勢。

貴之步（833789）：從女鞋到幼兒培訓

貴之步原主業(yè)為女鞋、孕婦鞋設計、批零兼售。8月底公司公告，將主營業(yè)務變更為幼兒啟蒙教育培訓與咨詢、藝術教育培訓，主要服務的人群年齡段為2-18歲。

公司認為，藝術培訓類業(yè)務比原來的批發(fā)零售業(yè)務有更明顯的優(yōu)勢，預計盈利水平將持續(xù)改善。果然，孩子們的錢比女性的更好賺。

杰盛通信（831113）：從通信服務到包租婆

杰盛通信原為一家提供通信服務的外包服務供應商，今年8月，公司突然公告擬變更主營業(yè)務，公司稱，由于行業(yè)競爭激烈，原業(yè)務利潤率呈現(xiàn)下行趨勢，公司2017年開始大力發(fā)展長租公寓相關業(yè)務。

從通信服務商變成“包租婆”，杰盛通信步子邁得很大，轉型的陣痛也很明顯，今年上半年，杰盛通信營業(yè)收入為470萬元，比去年同期下降90%。