文燦股份發(fā)布招股書：10名三類股東在列

文燦股份（832154）會(huì)成為三類股東問(wèn)題的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

近日，文燦股份預(yù)披露招股書顯示，該公司含有10名三類股東。此舉是否意味有關(guān)部門放行三類股東，還有待觀察。

此前，科順?lè)浪?33761）、福達(dá)合金（832675）和奧飛數(shù)據(jù)（832745）也曾存在三類股東的問(wèn)題，不過(guò)，在過(guò)會(huì)之前都曾進(jìn)行清理。

文燦股份：10名三類股東

挖貝新三板研究院資料顯示，文燦股份是一家主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，2015年3月18日掛牌新三板。同年11月，公司開(kāi)始接受IPO輔導(dǎo)。

當(dāng)時(shí)，新三板轉(zhuǎn)板的概念還非常少，三類股東沒(méi)有受到市場(chǎng)的關(guān)注。2015年9月份，文燦股份以每股20元的價(jià)格發(fā)行1500萬(wàn)股，共募資3億元。參與定增的22名投資者中包括9名三類股東，合計(jì)投入1.05億元參與認(rèn)購(gòu)526萬(wàn)股。其中，九泰基金管理公司旗下的九泰基金—新三板4號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)107萬(wàn)股，九泰基金—新三板 6 號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)90萬(wàn)股，廣東東方比遜基金管理有限公司旗下的東方比遜新三板 8 號(hào)基金認(rèn)購(gòu)50萬(wàn)股。

根據(jù)文燦股份最新的招股說(shuō)明書披露，文燦股份總股本1.65億股，由27名股東持有，其中多達(dá)10戶是三類股東，這10戶三類股東合計(jì)持有文燦股份600萬(wàn)股，占總股本的3.63%，九泰基金-新三板4號(hào)以0.65%的股權(quán)比例躋身第七大股東。除上述9家是在定增時(shí)進(jìn)入，2016年2月2日，公司股東深證市安鵬股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙）將其持有的75萬(wàn)股以每股22.5元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給安鵬新三板2號(hào)。

文燦股份招股說(shuō)明書股東結(jié)構(gòu)

清理三類股東：IPO的必要條件

對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，IPO基本唯一的退出渠道。不過(guò)，要想成功過(guò)會(huì)，就必須要清理三類股東。

雖然有關(guān)部門對(duì)三類股東問(wèn)題并沒(méi)有公開(kāi)表態(tài)，但只要含有三類股東的公司，上會(huì)時(shí)間會(huì)莫名其妙停滯。一些敏感的公司，就主動(dòng)清理三類股東。今年成功過(guò)會(huì)的科順?lè)浪⒏＿_(dá)合金、奧飛數(shù)據(jù)無(wú)一例外。

資料顯示，科順?lè)浪?015年10月掛牌新三板時(shí)僅有45戶股東。經(jīng)過(guò)定向增發(fā)及二級(jí)市場(chǎng)交易，截至2017年半年報(bào)，科順?lè)浪蓶|戶數(shù)迅速升至393戶。而最終的招股說(shuō)明書中只有383戶。權(quán)威人士稱，股東人士減少極有可能是清理三類股東等所致。

福達(dá)合金則是在上會(huì)之前主動(dòng)清理三類股東，實(shí)際控制人王達(dá)武受讓了部分做市商在內(nèi)的7名股東（或其管理的基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃）所持有的公司股份，順利完成三類股東的清理，最終成功過(guò)會(huì)。

奧飛數(shù)據(jù)準(zhǔn)備更為充分，在申報(bào)IPO之前清理了三類股東，主要解決方法為“契約型私募股權(quán)基金將股份轉(zhuǎn)讓給相同結(jié)構(gòu)的合伙企業(yè)或直接轉(zhuǎn)讓予自然人”。對(duì)于奧飛數(shù)據(jù)契約型基金持股的清理，發(fā)審委也在反饋意見(jiàn)中要求奧飛數(shù)據(jù)說(shuō)明受讓方是否系契約型股權(quán)基金原合伙人或受益人，是否存在代持關(guān)系或其他特殊安排，是否存在糾紛或潛在糾紛等。

業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)要想ipo成功，清理三類股東是必須要完成的一件工作。上述三家企業(yè)成功過(guò)會(huì)的例子也再一次印證，解決三類股東問(wèn)題是ipo的必要條件。實(shí)際上，據(jù)挖貝網(wǎng)了解，截至目前新三板還沒(méi)有一家擬轉(zhuǎn)板企業(yè)攜帶三類股東闖關(guān)A股成功的。