IDG董事長(zhǎng)麥戈文：2020年在華投資將達(dá)600億美元

　　自1978年開(kāi)始，IDG董事長(zhǎng)麥戈文每年都要數(shù)次來(lái)到中國(guó)，2007年更是在中國(guó)度過(guò)春節(jié)。而其2008年伊始的這次訪華，有著不同尋常行程——領(lǐng)受由中央電視臺(tái)頒發(fā)的“CCTV2007年度經(jīng)濟(jì)人物”獎(jiǎng)項(xiàng)。這是“CCTV年度經(jīng)濟(jì)人物“8年以來(lái)首次頒給“老外”。

　　“28年前我們?cè)谥袊?guó)創(chuàng)辦了第一個(gè)外資媒體《計(jì)算機(jī)世界》，從那以后我們就一直跟隨中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一起成長(zhǎng)。“1月30日，麥戈文在接受本報(bào)記者采訪時(shí)感嘆道，“中國(guó)發(fā)生了翻天覆地的變化，從科技到教育，再到工業(yè)生產(chǎn)，目前中國(guó)每年畢業(yè)的工程師相當(dāng)于美國(guó)的4倍。”

　　發(fā)生翻天覆地變化的當(dāng)然也包括IDG在中國(guó)的投資業(yè)務(wù)。“我們看到了中國(guó)即將發(fā)生的變化，早在1993年就在中國(guó)成立了第一個(gè)外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金。“麥戈文表示，截至2007年底，IDG在中國(guó)發(fā)展和管理的基金總額達(dá)16億美金，參與了200多個(gè)投資項(xiàng)目，“大約有60家公司通過(guò)各種方式實(shí)現(xiàn)退出”。

　　如今，中國(guó)已經(jīng)成為IDG最為重要的市場(chǎng)，其在中國(guó)的媒體業(yè)務(wù)僅次于美國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù);而在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)方面，中國(guó)管理著IDG一半的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

　　“到2020年，我們希望在中國(guó)的投資達(dá)到600億美元。”麥戈文表示，IDG希望在中國(guó)實(shí)現(xiàn)更大的目標(biāo)。

　　600億美元“大計(jì)劃”

　　《21世紀(jì)》：2006年以來(lái)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境發(fā)生了很多變化，包括許多國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資基金紛紛來(lái)到中國(guó)，而中國(guó)本土的基金也紛紛崛起，你怎么看待這種變化?

　　麥戈文：IDG早在1993年就在中國(guó)設(shè)立了首個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，在資金和管理上幫助創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)。迄今為止，我們管理的初期投資基金，以及過(guò)去2年設(shè)立的兩個(gè)成長(zhǎng)期投資基金，總額已達(dá)到16億美元。我們已經(jīng)投資了近200家公司，已有60家退出。

　　正如你所談到的這些變化，目前在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，可以說(shuō)進(jìn)入者越來(lái)越多，錢越來(lái)越多。對(duì)于早先定位于初創(chuàng)企業(yè)投資的IDG來(lái)說(shuō)，這是一件很好的事情，這是因?yàn)楦嗟腻X會(huì)進(jìn)入到我們所投資的公司，會(huì)促使被投資企業(yè)的成長(zhǎng)，而我們的股權(quán)價(jià)格會(huì)變得更高。

　　中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資商越來(lái)越多，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)也是很好的，因?yàn)橛懈嗟腻X和可以要求更高的價(jià)格。當(dāng)然，我們并不認(rèn)為錢是這個(gè)市場(chǎng)上唯一重要的東西。

　　《21世紀(jì)》：這么多基金的設(shè)立，是否會(huì)對(duì)IDG投資更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)?IDG會(huì)怎么應(yīng)對(duì)?

　　麥戈文：當(dāng)然會(huì)有更多的競(jìng)爭(zhēng)，但是我們認(rèn)為，企業(yè)需要的不僅僅是錢，應(yīng)該還有更多的其他的服務(wù)，比如企業(yè)管理、尋找國(guó)內(nèi)外的合作伙伴、推薦管理人員、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等等，而我們恰恰能夠提供這些服務(wù)。

　　更重要的是，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)需要經(jīng)驗(yàn)的行業(yè)，我們?cè)谥袊?guó)已經(jīng)有30年的投資歷史，可以說(shuō)非常了解中國(guó)，而且我們有50多個(gè)投資專業(yè)人員，也是最為龐大的專業(yè)群體。這一點(diǎn)上講，創(chuàng)業(yè)者會(huì)主動(dòng)選擇更適合自己需求的風(fēng)險(xiǎn)投資商，IDG的優(yōu)勢(shì)也是在這里。

　　IDG所面臨的變化，其他的風(fēng)險(xiǎn)投資商也一樣面對(duì)，所以我們并不擔(dān)心。而我們自身也在做一些計(jì)劃，我期望按照目前的發(fā)展速度，到2020年，IDG將在中國(guó)管理和投資600億美元的基金，這其中包括初創(chuàng)企業(yè)的投資基金、成長(zhǎng)期企業(yè)投資基金，以及成熟期(Pre-IPO)投資基金和收購(gòu)型基金(Buy-out Fund)。

　　《21世紀(jì)》：你所稱600億美元的投資計(jì)劃，是否意味著IDG投資策略的變化?

　　麥戈文：這并不是投資策略的變化。我們依然會(huì)在初創(chuàng)期企業(yè)上加大投資，活躍地支持成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展，但是我們也期望能夠在這個(gè)市場(chǎng)上做更多的晚期的投資，包括上市之前的投資(Pre-IPO)。你也知道，這些投資基金的規(guī)模都很大，成熟期基金和收購(gòu)型基金可能在100億美元以上。

　　目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常健康，每年都有近10%左右的GDP增長(zhǎng)，而到2025年中國(guó)可能成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，而且中國(guó)有很多的勤奮而且聰明的人才，因此我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)非?？春?，投資機(jī)會(huì)也是非常多。

　　我們?cè)诿绹?guó)、越南、印度、韓國(guó)都有投資，現(xiàn)在我們管理的32億美元的基金中有16億美元放在中國(guó)。2007年，我們?cè)谥袊?guó)新增加了20個(gè)投資項(xiàng)目，退出了6家企業(yè)，其中回報(bào)最高的是網(wǎng)龍。

　　《21世紀(jì)》：中國(guó)的許多VC開(kāi)始做PE，包括IDG，你怎么看?

　　麥戈文：這也的確是我們的一個(gè)變化。我們?cè)缦鹊膯喂P投資在200萬(wàn)美元左右，而現(xiàn)在我們也做中后期的投資。中國(guó)市場(chǎng)在成長(zhǎng)，我們也一樣要隨之成長(zhǎng)。

　　創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)投資機(jī)會(huì)

　　《21世紀(jì)》：許多風(fēng)險(xiǎn)投資商一直抱怨中國(guó)的退出渠道不通暢，2008年中國(guó)即將設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，你怎么看待中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板?

　　麥戈文：創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和投資商來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)非常好的消息。這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者可以通過(guò)在國(guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)行來(lái)獲得成長(zhǎng)所需要的資金，成本比在海外上市低，同時(shí)也擴(kuò)張了自己的品牌，為市場(chǎng)的擴(kuò)張?zhí)峁┝藱C(jī)會(huì)。此外，投資商能夠通過(guò)創(chuàng)業(yè)板順利地退出從而獲得更多的回報(bào)，也使得他們能夠把獲利之后的資金，再度投資到其它企業(yè)。

　　IDG很多投資的企業(yè)都是初期企業(yè)，我們將會(huì)有更多的機(jī)會(huì)把所扶植的企業(yè)推向創(chuàng)業(yè)板，由此更能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司的支持。同時(shí)，由于實(shí)現(xiàn)了在國(guó)內(nèi)上市，企業(yè)的成長(zhǎng)周期將縮短，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的全球化市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國(guó)企業(yè)將有更大的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　《21世紀(jì)》：創(chuàng)業(yè)板的具體上市標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)在還沒(méi)有出臺(tái)，你對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)有什么期待?

　　麥戈文：我們希望我們?cè)谄髽I(yè)上市之后，能夠有更好的機(jī)會(huì)來(lái)退出，這樣我們退出得到的錢就能夠投資更多的企業(yè)。至于標(biāo)準(zhǔn)，我們只是希望創(chuàng)業(yè)板的推出能夠比一些全球其它地區(qū)的市場(chǎng)更有吸引力，這樣才能夠爭(zhēng)取到更多的優(yōu)質(zhì)公司在國(guó)內(nèi)上市。

　　《21世紀(jì)》：新加坡、倫敦、東京等地的市場(chǎng)也越來(lái)越多地在中國(guó)設(shè)立辦事處，爭(zhēng)奪中國(guó)公司，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板能夠有競(jìng)爭(zhēng)力嗎?

　　麥戈文：像納斯達(dá)克、倫敦AIM、香港創(chuàng)業(yè)板、新加坡凱利板，其條件相對(duì)中國(guó)現(xiàn)有的股票市場(chǎng)而言，上市的門檻非常低。因此，中國(guó)要設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板，應(yīng)當(dāng)比較這些市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定更有吸引力的條件，從而吸引更多的中國(guó)公司愿意留在國(guó)內(nèi)上市。另外，對(duì)于一些外國(guó)投資者而言，是否還能夠有一些更好的退出的優(yōu)惠條件。

　　無(wú)疑，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立會(huì)帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。另外，創(chuàng)業(yè)板也會(huì)讓更多的中國(guó)國(guó)內(nèi)的投資者能夠享受到優(yōu)質(zhì)公司的成長(zhǎng)所帶來(lái)的投資價(jià)值。

　　次貸危機(jī)有利于VC融資

　　《21世紀(jì)》：從2007年下半年開(kāi)始，美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)造成全球股市的動(dòng)蕩，次貸危機(jī)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資而言有什么樣的影響?

　　麥戈文：我想次貸危機(jī)最主要會(huì)影響那些收購(gòu)型基金和對(duì)沖基金，在納斯達(dá)克等美國(guó)市場(chǎng)上，這些基金的份額很大，而他們的許多錢都是從銀行借來(lái)的。次貸危機(jī)主要影響的是銀行對(duì)于流動(dòng)現(xiàn)金的需求，因此，這些基金無(wú)法從銀行獲得足夠的現(xiàn)金，從而使他們受到影響，這在今后的一年半以內(nèi)會(huì)持續(xù)地體現(xiàn)出來(lái)。

　　但是對(duì)于做股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)說(shuō)，影響并不會(huì)太大。

　　不過(guò)，因?yàn)榇钨J危機(jī)造成的股市風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)環(huán)境不好，因此，一些預(yù)備上市的企業(yè)有可能因此而改變計(jì)劃，也就是說(shuō)，次貸危機(jī)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資基金的影響，可能就是回報(bào)的周期會(huì)推遲。

　　《21世紀(jì)》：次貸危機(jī)是否也是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)更容易獲得融資的一個(gè)機(jī)會(huì)?

　　麥戈文：對(duì)。一些投資機(jī)構(gòu)，比如說(shuō)大學(xué)基金和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，在考慮資金投向的時(shí)候，會(huì)考慮各種基金的風(fēng)險(xiǎn)，一些以前投資給收購(gòu)型基金和對(duì)沖基金的機(jī)構(gòu)，可能會(huì)將錢更多地投向風(fēng)險(xiǎn)投資基金。從這個(gè)角度看，這也是一些風(fēng)險(xiǎn)投資商擴(kuò)大自己基金規(guī)模的機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資將變得更容易。