昌河汽車退市：可能與哈飛合并

　　中國航空工業(yè)集團公司(以下簡稱新中航)掛牌在即，停牌整整一月的ST昌河(600372)于7月18日正式發(fā)布復牌公告，ST昌河將通過資產置換及發(fā)行股份的方式，全資購買上航電器和蘭航機電的100%股權。

　　被置入的上航電器隸屬中航一集團(以下簡稱一航)旗下，蘭州機電則為中航二集團(以下簡稱二航)資產。昌河汽車的資產被全部剝離，ST昌河成為徹頭徹尾的航空股。

　　被置出的昌河汽車下一步會如何處理？記者為此多次致電曾經高調表示昌河將回歸新中航的昌河汽車高層，始終沒有回音，相關工作人員的電話也一直處于關機狀態(tài)。

　　知情人士透露，在新中航做大做強汽車業(yè)務的一系列動作中，昌河汽車受到的震動最大，現(xiàn)在的昌河汽車已經不是上市公司，管理層的職位目前處在不確定狀態(tài)。

　　中航系有關人士告訴記者，隨著昌河汽車資產的剝離，新中航做大做強汽車業(yè)務的整體戰(zhàn)略進一步明確，哈飛與昌河汽車各自為政、單打獨斗、同門廝殺的局面將徹底改變。

　　哈飛與昌河暫時的矛盾與紛爭，都要服從新中航做強汽車業(yè)務的整體戰(zhàn)略，哈飛與昌河整合可能性正在加大。

　　新中航籌備組暫管

    昌河汽車退市，是受累于糟糕的業(yè)績。資料顯示，昌河汽車2007年的營業(yè)收入為12.45億元，較2006年下降47.60%；每股收益-1.43元，較2006年下降160%，全年虧損5.87億元，比2006年的虧損額增加了146.19%，2006年虧損額為2.26億元。拯救昌河刻不容緩。

　　昌河汽車董事長李耀曾公開呼吁地方政府伸出援助之手，助昌河渡過難關，“昌河近十年向地方上交稅18個億，一年大概1.8億到2億，對地方的貢獻很大。”

　　在昌河汽車資產被剝離之前，7月6日，二航總經理張洪彪和中國商用飛機董事長張慶偉共同前往昌河鈴木九江基地考察。專程給昌河打氣的張當時表示，“通過看九江汽車發(fā)動機生產基地，昌河汽車仍有實力，企業(yè)發(fā)展有后勁，相信新中航的大力支持下，昌河汽車能走出困境，重鑄品牌。”

　　目前被剝離的昌河汽車資產直接由新中航籌備組管理。分析人士認為，掛牌之后的新中航將成立一個專門管理汽車業(yè)務的機構，而目前隸屬于中航科工旗下的哈飛汽車和東安動力也將被吸收到新的汽車管理機構中來。

　　有消息表明，昌河與鈴木的合作還會繼續(xù)，但是與鈴木合作主體將發(fā)生變化，此前控股昌河鈴木41%的股東昌河汽車將會轉化為掛牌之后的新中航。

　　整合大勢所趨

    眾所周知，中航二集團曾經為旗下哈飛和昌河的整合進行過很多嘗試，曾經指導兩家企業(yè)互派領導的意圖就非常明顯，但是昌河與哈飛最終還是沒能走到一起。

　　“舉例來說，昌河和哈飛的品牌，保留哪一個，不保留哪一個，一直是一個問題。還有網絡的整合，如果讓二者的經銷商既賣哈飛也賣昌河，在某些地區(qū)，經銷商數(shù)量顯然是過多了，那多余的經銷商又如何處理？”哈飛相關人士告訴記者整合二者的阻力很大，問題也不少。“誰也沒到市場不行了，真的做不下了的地步，因此誰也不服輸。”

　　避免各自為政，停止內耗、形成合力。“現(xiàn)在的新中航需要的是一種強勢的執(zhí)行力。有一種可能是存在的，新中航成立一個新的汽車公司，采用全新的品牌，將昌河與哈飛納入旗下，這樣做需要足夠的魄力。”中航系有關人士告訴記者。

　　哈飛與昌河整合到一起可以實現(xiàn)資源共享，可以挑戰(zhàn)長安汽車在國內微型車的地位，對于新中航做大做強汽車業(yè)的整體規(guī)劃非常關鍵，因此二者的整合是大勢所趨。

　　這種整合不一定涉及到并購或者吞并，因為昌河和哈飛本來就隸屬于一個集團，無論組織形式是怎樣的，整合的要點是，讓哈飛與昌河建立統(tǒng)一的研發(fā)體系、統(tǒng)一的營銷網絡、統(tǒng)一的零部件配套體系。

　　哈飛汽車內部人士也表示，昌河與哈飛至少要在產品規(guī)劃上有一個協(xié)調、在配套體系上實現(xiàn)統(tǒng)一，對銷售網絡進行靈活的整合，比如成熟地區(qū)可實現(xiàn)并網等等。

　　分析人士認為，新中航還沒有正式掛牌，而且整合汽車業(yè)務并非第一要務，昌河與哈飛的整合應該站在一個長遠的時間點來考量。“半年之內會有動作，三年之內要徹底完成整合，否則新中航做大做強汽車業(yè)務很可能淪為一句空話。”

　　可以確定的是，新中航不會拒絕與外資的合作，這也是中航系有關人士反復強調的。此刻，隨著昌河汽車資產的剝離，新中航做大汽車業(yè)務的戰(zhàn)略進一步明確，曾經一度受阻的PSA與哈飛的談判再次點燃。

　　“聽到新中航做大做強汽車業(yè)務的消息，我們是非常高興的。我們也希望與一個強大的合作伙伴進行合作。” 7月8日，PSA中國事務部總裁華日曼在PSA上海研發(fā)中心與同濟大學合作簽約儀式上，接受本報記者采訪時表示，“我們考慮能給哈飛帶來什么。我們希望可以增加更多的東西，取得一些新的進展。會談是需要時間的，目前的商討涉及乘用車和商用車兩個方面。”