中國南車(601766)A股募資約達89.7億

　　中國軌道交通裝備制造龍頭企業(yè)、近4個月以來的首只IPO大盤股——中國南車(601766)昨日在浦東香格里拉酒店進行現場路演。中國南車集團總經理、中國南車董事長趙小剛透露，此次中國南車A股的總募集資金大約為89.7億元;對于旗下的上市公司*ST匯通(000920)，將通過回購資產、買殼的方式進行處理。

　　*ST匯通資產將被回購

　　昨日下午，由趙小剛帶領的中國南車路演上海團隊亮相浦東香格里拉長安廳，吸引了各大機構的投資者，碩大的長安廳人滿為患，以至于需要加座。

　　至于南車旗下的上市公司*ST匯通處置問題，趙小剛表示：“*ST匯通的鐵路貨車修理、鐵路貨車制造等與中國南車主營業(yè)務相符合的業(yè)務，南車集團將回購注入上市公司。”

　　他向早報記者介紹：“目前還沒有決定是單獨成立一個新的公司來經營，還是就近與其他子公司進行合并，而一些與中國南車主營業(yè)務無關的資產，包括家具、床上用品的生產等將歸入南車集團。”此前有媒體報道，*ST匯通的借殼方將是同處貴州的貴州物資集團。

　　對于旗下另外兩家上市公司，時代新材(600458)和H股上的時代電氣(3898.HK)，趙小剛表示，這兩家公司目前已經屬于中國南車的孫公司， 因為主業(yè)和中國南車沒有競爭，也就不需要特別處理。

　　A+H募資約156億港元

　　中國南車昨日透露，此次將發(fā)行不超過30億A股，總共募集資金大約將達到89.7億元。其中，32.3億元將用于實現高速動車組、大功率機車產業(yè)化、國產化;9.8億元用于城市軌道交通裝備產品研發(fā)、制造平臺項目;29.4億元用于提高產品質量、提升技術水平和信息化能力建設;18.3億元用于軌道交通裝備專有技術延伸產業(yè)建設。

　　而中國南車后續(xù)還將發(fā)行不超過16億H股。據中國南車介紹，H股的發(fā)行價格原則上將不低于A股的發(fā)行價格，募集資金將用于投資三類項目：第一是采購國外先進研發(fā)、制造以及試驗設備;第二是引進消化吸收技術，實施整車國產化配套進口關鍵技術零部件項目;第三是引進國外機車車輛的關鍵技術。

　　此前曾有分析師測算，如順利完成此次“A+H”整體上市，南車股份總股本將由70億股增加到約120億股，總募集資金大約在156億港元。

　　按照發(fā)行安排，8月4日、5日中國南車將進行A股的網下申購，8月5日為網上申購日。申購結束后，公司和聯(lián)席保薦人中金公司、興業(yè)證券將根據總體情況于8月6日決定是否啟動回撥機制。回撥機制啟動前，網下發(fā)行股份不超過7.5億股，其余約為22.5億股網上發(fā)行。

　　平安看高至4.32元

　　趙小剛昨日透露，公司此次A股募資主要投放點——動車組今年底明年初的年產量，將由目前的年產50列左右提高到年產120列左右。據介紹，中國南車2006年和2007年的銷售收入同比分別增長16%和16.5%。趙小剛認為，未來我國軌道交通需求量依然較大，特別是動車組以及城軌地鐵。公開資料顯示，中國南車2007年營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長了16.45%和72.45%，全面攤薄每股收益為0.12元。

　　中國南車A股發(fā)行主承銷商中國國際金融有限公司表示，未來三年，中國南車動車組、大功率機車等高端產品將快速增長，不斷優(yōu)化的產品結構不僅將拉動銷售收入的增長，還將進一步提升毛利率，“基于對公司產能以及銷量的預測，我們預計中國南車2008年-2010年收入分別增長36.8%、21.7%以及21.7%，年復合增長26.6%，如果按照發(fā)行30億A股和16億H股來計算，每股收益將分別達到0.123元、0.161元和0.216元。”按照中國南車2008年全面攤薄后每股收益0.123元計算，對應股價在2.83-3.44元。

　　平安證券分析師認為，受益于“十一五”鐵路投資加速，預計公司2008年、2009年和2010年EPS分別為0.081元、0.135元和0.167元，“通過與同類上市公司比較，預計公司發(fā)行價格在2.74元~3.24元之間，二級市場合理價格區(qū)間為3.65-4.32元。”