私募基金角逐基建行業(yè) PE關(guān)注1.5萬億元國(guó)家投資

　　4萬億投資計(jì)劃刺激下，“鐵公機(jī)”（鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）成了PE（私募股權(quán)投資）眼中的“安全港”。

　　日前國(guó)家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)，在中國(guó)4萬億元投資計(jì)劃中，將有1.5萬億用于鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　6月2日，某投資管理公司私募基金首席合伙人韓志海接受記者電話采訪時(shí)表示，1.5萬億對(duì)PE來說是一次難得的機(jī)會(huì)，但由于我國(guó)體制本身原因，非國(guó)有資本進(jìn)入國(guó)家基建領(lǐng)域難度不小。但長(zhǎng)期從事私募投資的香港金蛋集團(tuán)董事總經(jīng)理沈嘉奕向記者透露，目前包括該公司在內(nèi)的一些私募投資公司與吉林多家民企進(jìn)行了接觸，私募股權(quán)投資已進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性階段。

　　PE的目標(biāo)

　　使PE重燃投資熱情的是國(guó)家發(fā)改委近日發(fā)布的一組數(shù)據(jù)，在這份名為《4萬億投資構(gòu)成及中央投資項(xiàng)目最新進(jìn)展情況》的文件中，詳細(xì)披露了4萬億投資的構(gòu)成及資金分配情況。重點(diǎn)投資分成七個(gè)方面，資金測(cè)算占最大比重的是鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市電網(wǎng)改造，用于該領(lǐng)域的資金為1.5萬億。

　　這1.5萬億究竟該如何使用？怎樣分配給不同行業(yè)？盡管這些還都是未知數(shù)，但像韓志海一樣的PE投資者們已然嗅到了其中的商機(jī)，甚至已經(jīng)在暗中發(fā)力，準(zhǔn)備一試身手。

　　電話中韓志海告訴記者，一般情況下PE投資領(lǐng)域比較分散，與VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)最大的不同就是，PE主要投資處于成長(zhǎng)期、IPO前甚至IPO后期的企業(yè)，而VC更樂于把錢投向初創(chuàng)期的高新企業(yè)。另外，跟VC相比，PE的投資規(guī)模更大，且偏向于戰(zhàn)略性投資或者產(chǎn)業(yè)整合。

　　“4萬億投資計(jì)劃的公布為PE企業(yè)帶來了新一輪商機(jī)，而1.5萬億的基建投入，將成為PE的投資目標(biāo)?！表n志海說。

　　民企的機(jī)會(huì)

　　正如韓志海所言，當(dāng)一般投資者將目光鎖定在行業(yè)本身時(shí)，PE大佬們卻早已暗流涌動(dòng)，“鐵公機(jī)”等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域成為PE角逐的對(duì)象。但由于我國(guó)體制本身原因，非國(guó)有資本進(jìn)入國(guó)家基建領(lǐng)域難度不小。

　　“類似高速公路等投資規(guī)模巨大的基建工程，民營(yíng)企業(yè)鮮有機(jī)會(huì)介入，而像省內(nèi)公路，包括城市與城鄉(xiāng)公路的建設(shè)，大企業(yè)通常不做，這才是那些具有一定資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)的機(jī)會(huì)?！表n志海對(duì)記者說，但在選擇這些民企時(shí)，公司也面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，PE的最終目的還是尋求一個(gè)可觀的投資回報(bào)?；谶@種不確定性，投資方在與投資接受方簽署協(xié)議時(shí)，會(huì)約定一個(gè)合理的一次性回購(gòu)額。

　　除占大頭的“鐵公機(jī)”外，自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化等社會(huì)事業(yè)發(fā)展行業(yè)也成為4萬億投資計(jì)劃的直接刺激對(duì)象。韓志海亦持同樣觀點(diǎn)，“零售、醫(yī)療等抗周期行業(yè)將是未來PE關(guān)注重點(diǎn)?！?/p>

　　PE吉林探路

　　“從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，光電信息等高新技術(shù)一直是吉林的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，而這也正符合4萬億投資計(jì)劃中對(duì)于自主創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投資計(jì)劃。對(duì)吉林省來講，這將是一個(gè)難得的歷史機(jī)遇，如果能夠好好利用這種優(yōu)勢(shì)，吉林的經(jīng)濟(jì)會(huì)有更大的發(fā)展?！毕愀劢鸬凹瘓F(tuán)董事總經(jīng)理沈嘉奕近期參加長(zhǎng)春某論壇時(shí)發(fā)表過這樣的言論。

　　沈嘉奕向記者透露，經(jīng)過對(duì)企業(yè)的實(shí)地考察，以及一段時(shí)間的溝通交流，目前包括該公司在內(nèi)的投資公司已經(jīng)與吉林的多家民企進(jìn)行了面對(duì)面接觸，私募股權(quán)投資業(yè)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。盡管到現(xiàn)在為止公司還沒有與吉林企業(yè)發(fā)生真實(shí)的資金運(yùn)作，但從雙方合作的情況來看，這種良好的關(guān)系將持續(xù)下去。