北京擬建FOF基金 推動(dòng)股權(quán)投資發(fā)展意見將出細(xì)則

　　北京正在醞釀一只FOF基金（fundoffunds，基金中的基金）。

　　在“股權(quán)投資基金發(fā)展論壇上”，這一消息由北京市金融局書記霍學(xué)文“透露”給了國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林，而徐林又“透露”了給大家。

　　“此事得到了國(guó)家發(fā)改委的支持?！北本┦薪鹑诰指本珠L(zhǎng)謝建華在接受本報(bào)記者獨(dú)家專訪時(shí)說(shuō)。

　　這是北京市政府爭(zhēng)奪“PE中心”的又一有力措施。

　　“北京發(fā)展PE，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，也是因?yàn)橛械锰飒?dú)厚的優(yōu)勢(shì)。”謝建華說(shuō)。北京聚集了全國(guó)70%的金融資源，有優(yōu)質(zhì)的企業(yè)資源?！肮善卑l(fā)行審核機(jī)構(gòu)坐落北京”，還有中關(guān)村股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及北京產(chǎn)權(quán)交易所可供退出。“以更基礎(chǔ)的人才為例，這里集中了大量金融機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)以及海外歸國(guó)人員”。

　　“我覺得這是非常好的措施?！毙炝终f(shuō)，“所有這些政策、制度的出臺(tái)，一定會(huì)對(duì)中國(guó)股權(quán)投資基金的發(fā)展產(chǎn)生非常積極的作用?！痹趪?guó)家層面還在探索政策如何拿出更多資源來(lái)支持PE發(fā)展，地方政府已經(jīng)先行一步。去年國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)的股權(quán)投資基金指導(dǎo)意見后，“有關(guān)省市紛紛拿出財(cái)政資源來(lái)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金”。

　　在PE管理辦法尚處醞釀期，天津、上海、北京等都開始出臺(tái)地方性的管理辦法。

　　以北京為例，今年2月份，現(xiàn)在的北京金融局、財(cái)政局、國(guó)稅、地稅、工商共同推出了《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資業(yè)發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱意見）。

　　“這是在PE投資在國(guó)家層面還沒有專門辦法規(guī)范的前提下，地方試圖解決已經(jīng)在做股權(quán)投資的基金的后顧之憂?！北本┦薪鹑诰指本珠L(zhǎng)謝建華說(shuō)。

　　FOF猜想

　　有關(guān)北京FOF基金的具體情況，“目前還不能具體發(fā)布。”謝建華說(shuō)。

　　但他也指出，這只FOF基金“大股東將會(huì)是有國(guó)資背景的企業(yè)，也會(huì)有位于北京的大型金融機(jī)構(gòu)介入，一些大的企業(yè)也會(huì)參與其中”。在運(yùn)作模式上，“將會(huì)引導(dǎo)按照FOF模式進(jìn)行市場(chǎng)化操作”。據(jù)謝建華副局長(zhǎng)說(shuō)，將為這只新成立的基金配備一套相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)，“進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作”。

　　而與中關(guān)村的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金不同，這只FOF基金是“產(chǎn)業(yè)投資”，將把資金投給專注于清潔技術(shù)、新能源、高新技術(shù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)投資的基金中。上述產(chǎn)業(yè)正是北京市政府希望未來(lái)能大力發(fā)展。

　　北京市僅中關(guān)村高新園區(qū)目前就有超過(guò)2萬(wàn)家企業(yè)，而且新入園企業(yè)還在以每年10%的速度增長(zhǎng)。這在一個(gè)方面為PE投資提供了充足的項(xiàng)目源，但這也加大了政府解決中小企業(yè)融資的難度。

　　“現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)特別希望有政府表示積極支持PE發(fā)展的態(tài)度?！敝x建華說(shuō)，而政府也希望能夠借力這只FOF基金撬動(dòng)更多社會(huì)資金進(jìn)入PE領(lǐng)域。

　　TPG投資集團(tuán)合伙人單偉健此前指出，“不差錢”是PE中心的核心標(biāo)準(zhǔn)。

　　謝建華副局長(zhǎng)指出，北京有錢。截止到2008年年末，在經(jīng)營(yíng)業(yè)的金融性機(jī)構(gòu)達(dá)到了5165家，其中注冊(cè)法人金融機(jī)構(gòu)641家，“位居全國(guó)首位”。而這些在京的金融機(jī)構(gòu)本外地各項(xiàng)存款為4.1萬(wàn)億，占到全國(guó)總數(shù)的9.2%；本外幣各項(xiàng)貸款余額為2.3萬(wàn)億，為全國(guó)總數(shù)的7.2%。

　　“全國(guó)社?；穑瑖?guó)開行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行，各大金融機(jī)構(gòu)，以及大央企的資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)公司總部都在北京”，這使得即使項(xiàng)目公司在外地的PE投資也要集中到北京來(lái)磋商。

　　“這些機(jī)構(gòu)都有讓資金保值增值的沖動(dòng)”，PE無(wú)疑是很好的選擇之一。

　　北京市政府也并不認(rèn)為這些大機(jī)構(gòu)都會(huì)“各自為政”。今年4月18日，核電產(chǎn)業(yè)投資基金一期募集協(xié)議正式簽署，引人注目的是，國(guó)家煙草專賣局副局長(zhǎng)李克明出現(xiàn)在募集簽約儀式上。“如同核能，很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都需要借力外力?！敝x建華說(shuō)。

　　北京“范例”

　　“我想呼吁各地的政府，都應(yīng)該跟北京市政府這樣。”中國(guó)股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)籌備組組長(zhǎng)、北京市PE協(xié)會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)邵秉仁毫不掩飾自己的贊賞之情。

　　其中一個(gè)原因是時(shí)隔三個(gè)月，北京市即將在春節(jié)后發(fā)布的《意見》基礎(chǔ)上出臺(tái)《實(shí)施細(xì)則》。

　　“意見根本性地解決了PE機(jī)構(gòu)的稅收政策問(wèn)題。”謝建華說(shuō)。根據(jù)《意見》，合伙制股權(quán)基金屬于“已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益”。這就解決了長(zhǎng)期以來(lái)的雙重收稅問(wèn)題。由于地方在稅收層面沒有事權(quán)和制訂法律、法規(guī)的權(quán)利，因此這個(gè)規(guī)定“是在國(guó)家有關(guān)原則性規(guī)定基礎(chǔ)上”做出的，也不會(huì)與國(guó)家稅收總局的相關(guān)政策沖突。

　　“對(duì)具有一定規(guī)模、符合一定條件的基金公司和基金管理公司”，北京市還將參照金融企業(yè)給予支持。比如對(duì)注冊(cè)在北京、符合國(guó)家規(guī)定且累計(jì)實(shí)收資本在5億元以上的公司制股權(quán)投資基金，如果投資領(lǐng)域符合國(guó)家和北京市產(chǎn)業(yè)政策，“自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳納企業(yè)所得稅區(qū)縣實(shí)得部分全額獎(jiǎng)勵(lì)，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)”。

　　“《意見》也是在學(xué)習(xí)了其他先行地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上提出的?！边@意味著，北京市的起點(diǎn)會(huì)相對(duì)高。這似乎也得到了業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可：與此相比，上海市去年年底發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知》略顯不足。

　　“由于很多部門都與PE有關(guān)，而各個(gè)職能部門又可能誰(shuí)都說(shuō)不清楚PE到底是怎么回事，所以我們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)會(huì)商制度?！敝x建華說(shuō)，打算在北京注冊(cè)PE基金的，只要把申請(qǐng)材料提交給北京PE協(xié)會(huì)，“如果所需資料完備，差不多只要一周時(shí)間就能辦好工商注冊(cè)?！?/p>

　　另外《意見》也指出，支持企業(yè)年金、地方性社保基金等按照規(guī)定投資在北京注冊(cè)的股權(quán)基金。這指明了PE基金新的募集方向，被認(rèn)為是一個(gè)開創(chuàng)性的政策導(dǎo)向。

　　“如果從政策本身來(lái)說(shuō)，《意見》中任何一個(gè)條款都可以復(fù)制?！敝x建華說(shuō)，不能復(fù)制的是背后的東西。

　　“以注冊(cè)為例，如果基金方提交的材料不夠，是簡(jiǎn)單地打回去，還是積極出主意、解決問(wèn)題？”