物流業(yè)誘惑

　　2009年8月26日，日本雅瑪多4.8億元購巴士物流65％股份，從而打入上?？爝f市場。據(jù)了解，雅瑪多看中的是上?？爝f市場每年20%的增速，以及2010年世博會帶來的商機(jī)。

　　而半月后的9月17日和 18日，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板首批7家企業(yè)過會審核以及創(chuàng)業(yè)板第二批上會審核的公司的出爐，使物流業(yè)入圍創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)達(dá)7家，成為創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中名副其實(shí)的“豐收大戶”，已凸顯物流業(yè)的巨大投資吸引力和財(cái)富效應(yīng)。

　　其實(shí)，作為中國政府推出的十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃之一，物流行業(yè)早就邁入了投資人的視線：2007-2008年，深圳創(chuàng)新投資有限公司（下稱深創(chuàng)投）曾經(jīng)三次出手投資物流行業(yè)，先后投資了海格物流、二十一世紀(jì)物流和遞四方等公司。

　　“我們一直看好物流行業(yè)，未來物流行業(yè)還將與快速消費(fèi)品一起獲得快速發(fā)展”，深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱告訴本刊記者。

　　而看好物流行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)并非只有深創(chuàng)投一家，包括今日資本、寰慧投資、匯發(fā)基金、浙商創(chuàng)投、東方富海等機(jī)構(gòu)也紛紛將目光瞄準(zhǔn)了物流行業(yè)：2007年11月，冷鏈物流當(dāng)中的龍頭企業(yè)——山東榮慶物流就宣布獲得今日資本、寰慧投資公司等三家機(jī)構(gòu)近2億元人民幣的投資。

　　2007年9月，醫(yī)藥物流企業(yè)當(dāng)中的佼佼者——九州通宣布獲得日本伊藤忠商事株式會社、日本東邦藥業(yè)、荷蘭發(fā)展銀行、德意志投資開發(fā)公司、香港惠里基金、日本AI基金近6000萬美元的風(fēng)險投資。

　　而這所有的一切只不過是物流行業(yè)投資中的冰山一角。

　　緣何經(jīng)濟(jì)危機(jī)之下，物流行業(yè)依然集體亮相創(chuàng)業(yè)板？經(jīng)過幾輪投資之后，物流行業(yè)還有哪些投資機(jī)會讓投資者繼續(xù)分享創(chuàng)業(yè)板盛宴？

　　成長期到來

　　創(chuàng)業(yè)板造富運(yùn)動引起轟動的同時，也讓物流行業(yè)成為其中一顆耀眼的明珠，其中投資人與政府的青睞功不可沒：

　　在十大振興產(chǎn)業(yè)計(jì)劃當(dāng)中，物流行業(yè)顯然得到發(fā)改委的格外重視——2009年3月13日《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的通知》，要求“各地區(qū)、各部門切實(shí)按照《規(guī)劃》要求，做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、改革體制、完善政策、企業(yè)重組、優(yōu)化布局、工程建設(shè)等各項(xiàng)工作，確?！兑?guī)劃》目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展”。

　　物流行業(yè)在政府眼中的地位可見一斑，但是，創(chuàng)業(yè)板亮相之前，投資機(jī)構(gòu)為何在眾多行業(yè)當(dāng)中，恰好選中了物流業(yè)呢？

　　“物流業(yè)在中國雖然是傳統(tǒng)行業(yè)，但有很好的發(fā)展前景。物流行業(yè)在境外存在市值10億美元甚至百億美元的大企業(yè)，在中國內(nèi)地，物流行業(yè)也可以產(chǎn)生這樣規(guī)模的大企業(yè)。但現(xiàn)在內(nèi)地物流行業(yè)比較分散，此時，正是一個好的投資機(jī)會?！苯袢召Y本創(chuàng)始人徐新告訴記者。

　　與此同時，曾經(jīng)投資過九州通的匯發(fā)基金，也表示了同樣觀點(diǎn)：“我們也是非?？春梦锪餍袠I(yè)，首先，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，作為中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一的物流行業(yè)肯定會隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而提前回暖，此外，在中國，以前地區(qū)割據(jù)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，各大企業(yè)也都有自己的物流中心，因此在中國的物流企業(yè)都十分分散，效率低下。而隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及需求，企業(yè)對物流平均成本降低的要求也越來越高，這就進(jìn)一步促進(jìn)了物流行業(yè)的發(fā)展?！辈稍L中，匯發(fā)基金投資聯(lián)席董事周大鳴告訴記者。

　　我們可以從美國戴爾計(jì)算機(jī)公司（下稱戴爾）的案例中看出降低物流成本對于企業(yè)發(fā)展的重要性。2004年底,戴爾公司做出決定,將在美國北卡羅萊納州興建新的生產(chǎn)基地。此次戴爾沒有選擇其總部所在地德克薩斯澳斯汀地區(qū)，其中重要的一個原因就是前者的物流基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)和當(dāng)?shù)卣o予的政策支持更具競爭力。由于德克薩斯澳斯汀地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，當(dāng)?shù)卣畬A(chǔ)設(shè)施投資緩慢，運(yùn)輸?shù)软?xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施已不能適應(yīng)企業(yè)的要求；而新基地是美國中部的交通樞紐，擁有快捷的配送網(wǎng)絡(luò)，這將大大降低戴爾的物流成本，保證戴爾的高速發(fā)展。

　　此外，物流行業(yè)巨大的發(fā)展空間也是投資人看好物流行業(yè)的重要原因。

　　根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院最新發(fā)布的《2009-2012年中國物流行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資咨詢報告》顯示，在物流產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的作用下，預(yù)計(jì)我國社會物流總額在2009-2010年增速在15%以上。未來物流需求尤其是第三方物流需求規(guī)模將越來越大, 預(yù)測到2010 年中國物流行業(yè)的產(chǎn)值將達(dá)到12000 億元。而在金融危機(jī)最嚴(yán)重的2009年，物流行業(yè)仍將呈現(xiàn)平穩(wěn)快速增長的態(tài)勢，預(yù)計(jì)2009年我國社會物流總額約為117萬億元，同比增長21.8%；物流業(yè)增加值將達(dá)到2萬億元，同比增長10.9%。

　　物流行業(yè)雖然極度分散，但依然處在高速發(fā)展階段，并開始走向細(xì)分市場的競爭?！澳壳?，物流企業(yè)已經(jīng)開始重視服務(wù)質(zhì)量，同時也更注重企業(yè)信息化程度的提高，以及目標(biāo)的精細(xì)化管理；同時，在未來發(fā)展上，第三方物流還將在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)入很深入的外包服務(wù)”，采訪中，清科創(chuàng)投高級投資經(jīng)理武乘鋒告訴記者。

　　外資占主導(dǎo)

　　2009年8月26日，日本雅瑪多4.8億元購巴士物流65％股份，從而打入上?？爝f市場。

　　而日本雅瑪多并不是唯一，也并不是最早關(guān)注物流行業(yè)里的投資者。面對物流業(yè)將近萬億的蛋糕，在日本雅瑪多之前，國際上早已經(jīng)有UPS、TNT、Con-way旗下的萬絡(luò)環(huán)球等物流巨頭“磨刀霍霍向物流”，與國內(nèi)的或民營或國營物流公司展開了激烈競爭。

　　與此同時，近期物流企業(yè)的過會更是點(diǎn)燃對物流的投資激情。在創(chuàng)業(yè)板上演財(cái)富神話的誘惑下，顯然，越來越多的企業(yè)將轉(zhuǎn)戰(zhàn)物流行業(yè)。

　　根據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)注冊的70多萬家物流公司里，沒有一家市場占有率超過2%。顯然，在物流行業(yè)內(nèi)部，正在上演旅游網(wǎng)站前幾年所曾演繹的混戰(zhàn)。那么誰將成為行業(yè)“霸主”呢？

　　據(jù)記者了解，在外資方面，國際幾大巨頭，包括FedEx、UPS（聯(lián)合包裹）、DHL (中外運(yùn)敦豪)和TNT (天地物流)在內(nèi)的全球四大快遞巨頭以及一些日資物流企業(yè)巨頭如伊藤忠社、赤帽物流等都已經(jīng)來到中國，開始在中國排兵布陣。從2006年開始，經(jīng)過近五年的布局以及市場爭奪，目前，外資物流巨頭已經(jīng)成功占領(lǐng)了我國物流業(yè)中的中高端市場，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)高端物流快遞市場近80%的份額目前已被這幾大巨頭所占領(lǐng)。

　　我們可以從以航空作為主要運(yùn)輸手段的快遞市場一窺其整個行業(yè)。在整個物流市場，以航空作為主要運(yùn)輸手段的一直被譽(yù)為“蛋糕上的奶油”，以運(yùn)送手段的高度現(xiàn)代化、運(yùn)送的物品體積小、重量輕、科技含量高、附加值高而位居行業(yè)頂峰，也因此獲得了超額利潤，但是，目前在國內(nèi)內(nèi)資物流企業(yè)當(dāng)中，幾乎沒有一家企業(yè)能夠與外資機(jī)構(gòu)一爭雌雄。即使全國最大的速遞企業(yè)中國郵政ＥＭＳ，其主要速遞工具－－飛機(jī)的數(shù)量也還不及ＵＰＳ一家飛機(jī)數(shù)量的零頭，其余本土物流企業(yè)大部分由貨代企業(yè)改型而來，更是不堪一擊。

　　因此，可以清楚預(yù)見的是，在世界物流市場呼風(fēng)喚雨的外資巨頭，也極有可能成為中國物流市場當(dāng)中的“霸主”。

　　除了四大巨頭匯聚中國，爭奪發(fā)展空間之外，外資各種形式的物流公司也紛紛來挖掘物流行業(yè)當(dāng)中的金礦，美國物流地產(chǎn)巨頭普洛斯就是其中之一，從2005年開始進(jìn)入至今，該公司已經(jīng)在北京、廣州、上海、深圳、蘇州、天津等城市投資了１２家物流園區(qū)。

　　“他們非常了解中國市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策，而且他們在技術(shù)、資本、網(wǎng)絡(luò)、品牌上都非常有優(yōu)勢，發(fā)展的勢頭也非常迅猛，國內(nèi)的各類物流企業(yè)在看到差距的同時，也感到了巨大的市場競爭壓力?！币晃皇煜ね赓Y物流行業(yè)的物流企業(yè)主告訴記者。

　　經(jīng)過幾年的瘋狂擴(kuò)張，目前這幾大巨頭不僅在中國覆蓋了其物流網(wǎng)絡(luò)，同時拉大了與國內(nèi)物流企業(yè)的距離，使眾多民營物流企業(yè)望其項(xiàng)背。

　　據(jù)清科研究中心調(diào)查顯示，目前，民營物流企業(yè)大多由營業(yè)收入超億元甚至10億元的私營物流企業(yè)組成,這些正是眾多VC、PE追逐的對象?！芭c國有企業(yè)相比，這些民營企業(yè)股權(quán)關(guān)系比較簡單，同時在外資及國有企業(yè)的競爭中生存下來，往往都具備很強(qiáng)的生存能力，具有很大的發(fā)展前景，而且這些企業(yè)一般都避過與外資和國企的直接競爭，將各自的發(fā)展領(lǐng)域定位為比較專業(yè)的領(lǐng)域，比如說冷鏈物流，因此在短時間內(nèi)獲得了長足發(fā)展，如果再借助VC、PE的資本推動及其他經(jīng)驗(yàn)的幫助下，短時間內(nèi)就會獲得更快發(fā)展?！?某專業(yè)人士告訴記者。

　　此外，作為國內(nèi)物流市場上的中流砥柱，中遠(yuǎn)物流、中外運(yùn)、中海等，以及成績斐然的中國大型企業(yè)內(nèi)部物流部門，如海爾物流、頂新物流等，目前也正在通過多方面的行動，穩(wěn)住自己的市場份額。

　　雖然三方勢力已經(jīng)在中國境內(nèi)展開了激烈爭奪，然而在清科創(chuàng)投高級投資經(jīng)理武乘鋒眼中，中國的物流行業(yè)依然處于發(fā)展階段的初期，問題明顯：

　　1. 物流基礎(chǔ)設(shè)施薄弱。鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施不完善，與龐大的市場不匹配。

　　2. 物流服務(wù)的組織化水平和經(jīng)營的集約化程度不高。大量潛在的物流需求不能轉(zhuǎn)化為有效的市場需求。

　　3. 物流發(fā)展缺乏統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的產(chǎn)業(yè)政策體系支持。目前行業(yè)多頭管理浪費(fèi)了很多人力物力資源,加大了綜合資源整治成本。

　　4. 現(xiàn)代流通能力成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個新瓶頸。流通相對滯后，高昂的流通成本致使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本也同樣高昂。

　　投資機(jī)會顯現(xiàn)

　　“機(jī)會往往蘊(yùn)涵在巨大的變革當(dāng)中”，但落實(shí)到具體投資，卻依然是“仁者見仁，智者見智”。

　　“我也同樣十分看好物流行業(yè)，但在物流大行業(yè)當(dāng)中，我認(rèn)為純粹的物流企業(yè)發(fā)展空間十分有限，如果結(jié)合了現(xiàn)代金融，如物流+現(xiàn)金流的企業(yè)，可能會更有發(fā)展前景；此外，如果讓我選擇的話，我現(xiàn)在會更多的看一些模式、服務(wù)比較有新意的現(xiàn)代物流企業(yè)，以及比如說運(yùn)送農(nóng)產(chǎn)品之類的專業(yè)物流?！辈稍L中，東方富海的董事長陳瑋告訴記者。

　　清科創(chuàng)投高級投資經(jīng)理武乘鋒的觀點(diǎn)與其不謀而合，“物流畢竟是一個非常大的概念，其存在比較多的細(xì)分領(lǐng)域，總體來說，運(yùn)營的效率的優(yōu)勢和成本的控制，中國的本土企業(yè)并不存在較大優(yōu)勢，因此一些新的商業(yè)模式或者是細(xì)分的領(lǐng)域，比如說一些地產(chǎn)物流，物流園區(qū)；比如說能夠涉及更廣泛的外包的企業(yè)，并且和一個實(shí)體行業(yè)有很深的背景的，像榮慶物流；比如說一些特殊行業(yè)的物流公司，化學(xué)品、危險品的物流才能獲得高速發(fā)展?！?/p>

　　但在匯發(fā)基金投資聯(lián)席董事周大鳴眼里，卻根據(jù)觀察作出自己的判斷，“物流業(yè)還沒有經(jīng)過大規(guī)模的整合階段，對資產(chǎn)重組、收購、兼并等整合過程可能帶來的投資機(jī)會和問題應(yīng)當(dāng)特別重視。產(chǎn)業(yè)生命周期一個非常重要的階段是通過整合形成新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系，物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段，從企業(yè)角度來看，整合是無時無刻不在進(jìn)行的，但是，從產(chǎn)業(yè)總體來看，還遠(yuǎn)沒有出現(xiàn)大規(guī)模的收購、兼并、重組，沒有一個脫胎換骨的大整合。眾所周知，我國的鋼鐵、石油、電訊、飲料、食品等等領(lǐng)域，已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了整合,提升了公司的規(guī)模和質(zhì)量，從而提高公司的成長性而帶來新的投資機(jī)會”。

　　顯然，不同機(jī)構(gòu)面對投資也有自己不同的考慮，而經(jīng)本刊記者整理，根據(jù)物流行業(yè)的現(xiàn)狀，目前，物流行業(yè)當(dāng)中存在的主要投資機(jī)會為：

　　1. 資源整合機(jī)會。具有資金、規(guī)模和政策優(yōu)勢，在所屬行業(yè)處于相對壟斷地位的公司，將會通過資源整合迅速成長為大型現(xiàn)代物流企業(yè)。從2006年，許多國際物流巨頭已經(jīng)開始了大規(guī)模的并購行動，以TNT收購華宇為始，佳宇、寶運(yùn)、熙可等大型民營物流企業(yè)在不到一年的時間里，紛紛被收購。繼快遞四大家的喧囂之后，主攻零擔(dān)或合同物流的第二梯隊(duì)正在開始拉開序幕。而他們的并購路線圖非常清晰，由快遞（大田等）到零擔(dān)（華宇、佳宇）直至最近的3PL公司（寶運(yùn)、熙可）。2007年9月，萬絡(luò)環(huán)球6000萬美金全資收購熙可控股公司及旗下分別打著“物流”和“供應(yīng)鏈管理”名號的兩家子公司就是其中的典型案例。

　　2. 物流外包發(fā)展空間巨大。與發(fā)達(dá)國家相比，我國物流外包的程度較低。隨著市場競爭的不斷加劇和企業(yè)逐步走向國際市場，物流外包市場具有巨大的發(fā)展空間，而深創(chuàng)投投資遞四方就是看重了其所在行業(yè)——物流外包的巨大空間。

　　3. 專業(yè)物流。我國能源、化工、鋼鐵等行業(yè)物流專業(yè)化水平還較為落后，以專業(yè)物流作為業(yè)務(wù)主體的上市公司也較為少見。十大規(guī)劃中首次提出推動重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)專業(yè)物流的發(fā)展，專業(yè)物流公司將會成為最直接的受益者。作為物流行業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板之一的寶霖物流，就是專業(yè)物流發(fā)展的典范，其通過對危險品領(lǐng)域內(nèi)的專業(yè)運(yùn)作，已成為國內(nèi)危險品物流領(lǐng)域最大的企業(yè)。目前，包括汽車物流、花卉物流等多個領(lǐng)域內(nèi)的物流企業(yè)還都沒有出現(xiàn)行業(yè)龍頭，存在了巨大的發(fā)展空間。

　　4. 物流園區(qū)。從事物流園區(qū)開發(fā)的上市公司越來越受到市場的關(guān)注。隨著國家對物流園區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，物流園區(qū)建設(shè)將逐步走向規(guī)范,其中香港第一東方投資集團(tuán)投資山東煙臺物流園區(qū)也正式看到了其中的機(jī)會。

　　5. 信息建設(shè)。信息化是我國物流現(xiàn)代化的基礎(chǔ)，專門為物流行業(yè)提供信息服務(wù)的公司早已成為很多人關(guān)注的重點(diǎn)，上海海鼎就是其中之一，作為國內(nèi)一流的物流、電子商務(wù)軟件提供商，上海海鼎登陸創(chuàng)業(yè)板顯然在情理之中。

　　6. 由硬件升級和中小企業(yè)納入到現(xiàn)代物流的組織結(jié)構(gòu)體系之中的企業(yè)升級也對投資人介入物流行業(yè)提供了機(jī)遇。由于硬件升級和中小物流企業(yè)進(jìn)入現(xiàn)代化物流企業(yè)的行列，其結(jié)果是，未來必然造就一大批合格的上市公司，這是物流上市公司的龐大后備隊(duì)伍，而今日資本投資榮慶物流顯然就是基于上述考慮。

　　此外，物流行業(yè)大量存量土地資源的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓可為投資人帶來增值等獨(dú)特特點(diǎn)，也給投資人無論是投資未上市公司還是針對上市公司做PIPE投資提供了機(jī)會——作為上市公司中物流企業(yè)大部分都是歷史悠久的老企業(yè)改制而成，這些企業(yè)最初是由國家無償劃撥和以非常低的價格取得了大量的土地資源，這些土地資源目前已經(jīng)有了百倍、千倍的增值，因此一旦實(shí)現(xiàn)整體上市或者將這些存量土地資源注入到上市公司之中，上市公司的業(yè)績會得到跳躍式的提升，從而帶來了巨大的投資機(jī)會。

　　贏在冷鏈物流

　　如果哈根達(dá)斯的生產(chǎn)場地在上海，那么身在北京的你將如何品嘗到哈根達(dá)斯的美味？

　　顯然，這就是冷鏈物流在其中默默無聞的貢獻(xiàn)。冷鏈物流，顧名思義，就是指冷藏冷凍類食品在生產(chǎn)、儲藏、運(yùn)輸、銷售等在消費(fèi)前的各個環(huán)節(jié)中始終處于規(guī)定的低溫環(huán)境下，以保證食品質(zhì)量，減少食品損耗的一項(xiàng)系統(tǒng)工程，也稱為低溫物流。

　　“冷鏈物流其實(shí)早已存在，它并不是個新名詞。奶制品、生鮮瓜果、鮮花、蔬菜、肉制品、禽蛋、速凍食品和某些醫(yī)藥、化工產(chǎn)品的供給都需要冷鏈物流進(jìn)行安全保障。如果冷鏈的某一個環(huán)節(jié)發(fā)生斷裂，將影響產(chǎn)品品質(zhì)，進(jìn)而影響人們的生活質(zhì)量和健康。過去，由于不重視冷鏈和管理技術(shù)低下，中國生鮮食品損耗率居世界第一。如今，隨著人們越來越富有，越來越注重食品安全，冷鏈物流逐漸被食品廠商所重視?！辈┛瀑Y訊總裁顧問王頤中曾公開表示。

　　行業(yè)成長性好

　　而作為整個物流行業(yè)中屬于附加值較高的一部分。冷鏈物流由于其進(jìn)入門檻比較高，投資回報率也相對較高。目前也同樣吸引了風(fēng)險投資的注意，2007年,今日資本與寰慧資本投資榮慶物流更讓這個行業(yè)瞬間開始活躍起來,據(jù)了解,榮慶集團(tuán)在內(nèi)地冷鏈物流方面是首屈一指的企業(yè)，其主要客戶除麥當(dāng)勞外，還包括肯德基、哈根達(dá)斯、蒙牛、伊利等企業(yè)。這使得今日資本的總裁徐新對它一見傾心,雙方見面僅88天,今日資本就決定投資,顯然,其看中的正是冷鏈物流巨大的發(fā)展空間。

　　而事實(shí)也的確如此，在人們的日常生活當(dāng)中，隨著大家對冷凍、冷藏、保鮮食品的需求越來越大，冷鏈物流的市場需求也在逐年擴(kuò)大，年增長率為8%以上，根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會資料顯示，中國由于冷鏈的問題造成每年約有l(wèi)200萬噸水果和1．3億噸蔬菜的浪費(fèi)，總值在100億美元。

　　顯然，冷鏈物流的發(fā)展勢在必行。

　　然而，與冷鏈物流巨大市場所對應(yīng)的行業(yè)現(xiàn)狀卻讓人“慘不忍睹”：

　　根據(jù)中國物資儲運(yùn)協(xié)會對200多家物流服務(wù)企業(yè)調(diào)查結(jié)果顯示，我國的第三方物流企業(yè)能提供的綜合性全程服務(wù)還不足總體需求的5%，而專門針對冷鮮食品的物流服務(wù)更是微乎其微。與美國、加拿大、德國、意大利、澳大利亞、日本、韓國等國家已經(jīng)形成了完整的農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流體系相比，我國的冷藏物流業(yè)顯然是處于初期階段，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國汽車?yán)洳乇剀囕v只有美國的1/7，日本的1/4，與發(fā)達(dá)國家之間相比仍存在較大差距。而在這些國家，有的生鮮易腐農(nóng)產(chǎn)品冷鏈流通量（以價值論）已經(jīng)占到銷售總量的50%，并且仍在繼續(xù)增長，而在我國，雖然相比較于50年代行業(yè)的發(fā)展初期有了迅猛發(fā)展，但是在提供的服務(wù)方面，僅水果、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品在采摘、運(yùn)輸、存儲等物流環(huán)節(jié)上損失率就高達(dá)25％—30％。

　　面對巨大的市場，以及行業(yè)增幅，冷鏈物流究竟在中國遇到了哪些問題，以致其發(fā)展尷尬呢？

　　首先，由于冷鏈物流在中國屬于新興行業(yè)，因此在市場上，無論生產(chǎn)企業(yè)、下游客戶，還是普通消費(fèi)者，許多人都對此認(rèn)知有限，或者是干脆并不知道到底什么是“冷鏈物流”，認(rèn)識上的限制導(dǎo)致了其在國內(nèi)的發(fā)展。

　　其次，由于冷鏈物流服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失，因此，這不僅導(dǎo)致了冷鏈物流行業(yè)內(nèi)的從業(yè)企業(yè)良莠不齊，而且還造成企業(yè)間形成惡性價格競爭，使本來有實(shí)力、決心投入高端硬件提供高質(zhì)量服務(wù)的企業(yè)陷入困境，不僅限制了行業(yè)發(fā)展，而且讓本來就認(rèn)識有限的消費(fèi)者更是對冷鏈運(yùn)輸?shù)氖称贰熬炊h(yuǎn)之”。

　　而截止到現(xiàn)在，只有上海市出臺了《食品冷鏈物流技術(shù)與管理規(guī)范》地方標(biāo)準(zhǔn)，而整個行業(yè)內(nèi)的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)依然沒有出臺。而在日本，1997年政府就制定了《綜合物流施政大綱》，對主要的物流基礎(chǔ)設(shè)施，提供強(qiáng)大的資金支持。韓國政府更是建立了專項(xiàng)基金，以資助專業(yè)性物流公司，并對開發(fā)新型物流技術(shù)的企業(yè)削減個人和企業(yè)所得稅。

　　最后，由于整個行業(yè)目前依然處于混戰(zhàn)狀態(tài)，缺乏行業(yè)龍頭。無論是從傳統(tǒng)的物流公司進(jìn)軍冷鏈物流市場的企業(yè)，如中外運(yùn)裕和物流、錦江低溫物流、山東榮慶物流等，還是一直專注于冷鏈物流行業(yè)的重慶雪峰物流、康新物流等，以及與麥當(dāng)勞長期合作的冷鏈物流體系相對完善的夏暉物流，包括為百勝集團(tuán)下屬的餐廳提供核心業(yè)務(wù)以及有特殊要求產(chǎn)品的物流服務(wù)的百盛集團(tuán)物流事業(yè)部，目前都沒有一家企業(yè)能夠在行業(yè)當(dāng)中占據(jù)絕對優(yōu)勢的市場份額，在行業(yè)內(nèi)起到龍頭作用，從而推動行業(yè)發(fā)展。

　　而冷鏈物流未來的發(fā)展，我們可以從加拿大所經(jīng)歷過的路程中看出其發(fā)展軌跡。

　　90年代初，加拿大政府在運(yùn)輸業(yè)中引入市場競爭機(jī)制。1990年后，政府進(jìn)一步放開市場，對各種運(yùn)輸方式進(jìn)行私有化和民營化改造，通過下放港口和內(nèi)河運(yùn)輸?shù)慕?jīng)營權(quán)、國家鐵路公司民營化等措施，形成了公路、鐵路、海運(yùn)及空運(yùn)的多式聯(lián)運(yùn)，產(chǎn)地加工企業(yè)、批發(fā)市場與配送中心和第三方物流企業(yè)等多方參與、并存共贏的冷鏈物流發(fā)展模式。最終，經(jīng)過一番市場競爭，加拿大冷鏈物流企業(yè)當(dāng)中，僅剩余幾家屈指可數(shù)的企業(yè)：加拿大既有以北美地區(qū)效益最好的鐵路運(yùn)輸企業(yè)國家鐵路公司（CN）和加拿大最大的花椰菜產(chǎn)地加工企業(yè)MelvinFarms為主體的冷鏈物流模式（產(chǎn)地+工企業(yè)模式），也有以北美最大的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場OntarioFoodTerminalBoard與加拿大最大的配送中心Sobeys為主體的冷鏈物流模式（批發(fā)市場+配送中心模式），還有以加拿大最大的第三方物流企業(yè)ThomsonGroup為主體的冷鏈物流模式（第三方物流模式）。最終為加拿大冷鏈物流行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了較好的營運(yùn)環(huán)境。

　　而在中國，顯然冷鏈物流還有更長的路要走，而對于未來的發(fā)展，經(jīng)記者走訪專業(yè)的行業(yè)機(jī)構(gòu)，目前在以下領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)還將獲得長足發(fā)展，同時也為投資人的介入提供了天賜良機(jī)：

　　投資機(jī)會

　　能夠?yàn)槔滏溛锪髌髽I(yè)提供相關(guān)軟件的信息軟件類公司。隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展以及競爭的加劇，很多冷鏈物流企業(yè)目前均有擴(kuò)大軟硬件設(shè)施的計(jì)劃，如計(jì)劃新建物流配送中心；計(jì)劃新建、收購或新租借冷庫；計(jì)劃購置冷藏車輛，完善配送網(wǎng)絡(luò)等。此外，在原有設(shè)施改造和更新的同時，技術(shù)性的改造也將成為另一發(fā)展趨勢。衛(wèi)星定位系統(tǒng)(GPS)、RFID技術(shù)、電子定貨系統(tǒng)（EOS）、電子車載地圖等高科技技術(shù)的應(yīng)用，將進(jìn)一步降低管理成本，提高效率，增加客戶滿意度。雖然這類企業(yè)并沒有直接參與到冷鏈物流當(dāng)中，但在未來，與物流相關(guān)的企業(yè)同樣將在整個行業(yè)的帶動下突飛猛進(jìn)。

　　第三方冷鏈物流公司。目前，在冷鏈物流領(lǐng)域雖然有榮慶物流已經(jīng)獲得投資，但是依據(jù)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，在一個巨大的市場當(dāng)中，往往企業(yè)的龍頭不止一家，家電銷售領(lǐng)域里的國美電器和蘇寧電器就是最好的例證，因此對于業(yè)內(nèi)的其他冷鏈物流公司，比如夏暉物流、重慶雪峰、康新物流等企業(yè)依然有可能做大，成為市場中的另一家龍頭。

　　冷鏈物流當(dāng)中的機(jī)械生產(chǎn)廠家。冷鏈物流企業(yè)的冷凍車按照運(yùn)輸規(guī)模，主要分為2噸、4噸、8噸、12噸、20噸、30噸等不同類型。各種規(guī)模的冷凍車根據(jù)企業(yè)客戶的具體情況，分布在不同的物流配送中心，完成市內(nèi)配送或長途運(yùn)輸?shù)确?wù)。不同企業(yè)擁有的冷凍車的數(shù)量相差較大，從幾十臺到幾百臺不等。通常情況下，冷凍車的平均更換時間在8-10年左右。而隨著各地物流配送中心的上馬以及冷凍車的到期更換，相信其中的機(jī)械廠家也將成為其中的贏家之一。

　　醫(yī)藥物流 醫(yī)改中的投資“皇冠”

　　雖然每個人的生活都離不開醫(yī)藥，但你知道康恩貝制藥、浙江醫(yī)藥等藥廠生產(chǎn)的藥品是如何到達(dá)你手中的嗎？其價格與其成本到底相差多少倍？這個流程中哪個環(huán)節(jié)最賺錢？

　　這個過程，就是醫(yī)藥物流。作為專業(yè)運(yùn)輸、儲存、裝卸、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能有機(jī)結(jié)合的第三方醫(yī)藥物流企業(yè)，醫(yī)藥物流已經(jīng)成為“大藥房”和我們生活當(dāng)中不可缺少的一部分。而近兩年，從高盛注資海王星辰、日本鈴謙與上海醫(yī)藥成立合資公司、風(fēng)險投資入股九州通、武漢同濟(jì)堂、廣州醫(yī)藥和上海醫(yī)藥同樣先后完成了海外資金的引入，種種跡象顯示，大量風(fēng)險資本開始涌入這個醫(yī)改當(dāng)中的“皇冠”——“醫(yī)藥流通領(lǐng)域”。

　　資本涌入醫(yī)藥物流

　　“近年，大量資本涌入醫(yī)藥物流領(lǐng)域，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)醫(yī)藥行業(yè)目前是個逐漸開放的行業(yè)，但卻沒有能夠單獨(dú)壟斷市場的藥企，因此國內(nèi)藥市呈現(xiàn)出‘多、小、散、亂”的局面。隨著國內(nèi)藥企布局全國的醫(yī)藥物流網(wǎng)絡(luò)的成熟，地方子公司實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，年銷售規(guī)模超過100億元的醫(yī)藥流通集團(tuán)將會超過10家。而年銷售規(guī)模接近500億元的醫(yī)藥流通集團(tuán)將初步具備行業(yè)壟斷的特點(diǎn)?！蹦承袠I(yè)人士告訴記者。

　　顯然，所有的一切與醫(yī)藥流通領(lǐng)域的起步息息相關(guān)。中國的醫(yī)藥流通領(lǐng)域的市場化改革起步于20世紀(jì)80年代。此前，由于歷史的原因，藥品流通基本上屬于國有專營，各級醫(yī)藥公司經(jīng)營藥品批發(fā)，負(fù)責(zé)藥品零售的藥店和醫(yī)院則必須統(tǒng)一從醫(yī)藥公司進(jìn)貨。因此，藥品物流配送同時也大多由醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)承擔(dān)，這些企業(yè)一般都擁有自己的上下游公司，因而采用企業(yè)內(nèi)自營模式，進(jìn)行企業(yè)內(nèi)各部門、廠、店的物品供應(yīng)和配送，這些醫(yī)藥物流企業(yè)“小而全”，其物流組織形式分散，低效高耗。

　　因此，這直接導(dǎo)致現(xiàn)階段我國藥品流通內(nèi)的企業(yè)與發(fā)達(dá)國家同類企業(yè)相比，其規(guī)模普遍較小，據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，目前全國藥品批發(fā)企業(yè)1.65萬家，零售企業(yè)近14萬家，其中年銷售額超過2000萬元的只有800余家，銷售額最大的國藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥、九州通也分別僅占醫(yī)藥市場銷售總額的3%~5%左右。與美國相比，存在著巨大差距——在美國，醫(yī)藥分銷的前三位即占到整個醫(yī)藥市場的95％以上，麥卡森公司（McKesson）和卡迪諾健康有限公司（Cardinal Health）即排名第一和第二的公司，分別占據(jù)全美市場30％以上。其中McKesson公司一年銷售額就達(dá)368億美元；日本最大的75家藥品批發(fā)企業(yè)也占了業(yè)務(wù)量的95％以上。

　　此外，除了規(guī)模方面的問題，我國醫(yī)藥企業(yè)信息化程度較低，也使醫(yī)藥物流明顯滯后于整個物流行業(yè)。由于醫(yī)藥商品的特殊性，醫(yī)藥企業(yè)存在缺少醫(yī)藥物流管理、醫(yī)藥物流網(wǎng)絡(luò)體系、醫(yī)藥物流的增值服務(wù)等軟件，醫(yī)藥商品沒有統(tǒng)一的藥品標(biāo)準(zhǔn)編碼等問題。這就成為國內(nèi)現(xiàn)代醫(yī)藥物流發(fā)展的障礙，物流經(jīng)營者不能對供應(yīng)商、零售藥店、醫(yī)院藥房進(jìn)行有效的管理、配送率不高，沒有競爭力。

　　因此，面對現(xiàn)狀，這些傳統(tǒng)的醫(yī)藥企業(yè)正在逐步轉(zhuǎn)型為第三方醫(yī)藥外包物流公司，據(jù)記者了解，這一行業(yè)內(nèi)最早出現(xiàn)的第三方醫(yī)藥物流公司為杭州邦達(dá)物流有限公司，但是直到2005年，這一市場形態(tài)在上海赤帽物流有限公司成立之后，才逐步為大眾所知，并得到市場認(rèn)可。2005年，由日本全國赤帽株式會社（持股40％）與日本有限會社IDCM（持股20％）、中國香港中訊國際集團(tuán)有限公司（持股15％）及上海迅領(lǐng)投資有限公司（持股25％）共同投資組建的上海赤帽物流有限公司成立后，就被人們普遍看好。赤帽株式會社原本在日本就是憑借著醫(yī)藥物流業(yè)務(wù)而世人皆知，所以赤帽物流進(jìn)入中國以后，人們都自然而然地認(rèn)為，中國的醫(yī)藥物流領(lǐng)域也將迎來第三方外包物流的時代。

　　第三方外包物流將興起

　　何為第三方外包物流公司？第三方外包物流公司又為何能逐步獲得市場認(rèn)可，成為市場發(fā)展的未來趨勢呢？

　　“第三方醫(yī)藥物流其實(shí)是一個供應(yīng)鏈的概念。無論是美國、德國還是日本，醫(yī)藥企業(yè)采用的都是第三方物流。永裕在東南亞同樣是借助第三方物流。在社會分工日趨明確的條件下，醫(yī)藥企業(yè)沒有必要‘大而全’、‘小而全’?！敝袊t(yī)藥商業(yè)協(xié)會副會長朱長浩曾表示說。

　　經(jīng)記者了解，在國外，通常意義上的第三方外包物流為一種獨(dú)立于生產(chǎn)和銷售企業(yè)的專業(yè)組織形式。第三方外包物流的出現(xiàn)不僅可以讓醫(yī)藥公司降低藥品在流通過程當(dāng)中的成本，同時在醫(yī)藥企業(yè)將物流業(yè)務(wù)外包給第三方物流公司的過程當(dāng)中，由于企業(yè)是以支付服務(wù)費(fèi)用的形式獲得服務(wù)，因此這就客觀需要第三方物流公司在提高客戶滿意度方面提高要求，通過自身強(qiáng)大便捷的信息網(wǎng)絡(luò)來加大訂單處理能力、縮短對客戶需求的反應(yīng)時間、進(jìn)行直接到戶的點(diǎn)對點(diǎn)配送，這些措施將縮短定貨到送貨的時間周期，實(shí)現(xiàn)商品的快速交付，從而提高顧客滿意度。

　　利潤率極低

　　那么，在當(dāng)下，作為獨(dú)立于生產(chǎn)和銷售藥品的企業(yè)，第三方醫(yī)藥物流企業(yè)能否獲得市場認(rèn)可嗎？顯然，這并不是一件很容易的事情。

　　首先，藥品作為特殊的商品，國家明文規(guī)定，無論是藥品的倉儲還是運(yùn)輸，企業(yè)都必須按照藥品說明書規(guī)定的低溫、冷藏條件操作，即實(shí)現(xiàn)在途GSP管理。因此，這就首先為物流企業(yè)當(dāng)中想進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域里的企業(yè)提出了較高的門檻，即在企業(yè)成立之初，便要認(rèn)識到醫(yī)藥行業(yè)的特殊性，提前熟悉醫(yī)藥產(chǎn)品的倉儲、養(yǎng)護(hù)、運(yùn)輸?shù)葘I(yè)知識，以及國家對醫(yī)藥行業(yè)的政策規(guī)定。

　　其次，隨著高盛、太極集團(tuán)等企業(yè)攜帶資本的大量涌入，醫(yī)藥物流行業(yè)在中外機(jī)構(gòu)之間的激烈爭奪下，已經(jīng)告別了最初的光環(huán)，進(jìn)入微利時代。“醫(yī)藥流通早已經(jīng)進(jìn)入微利時代，巨額投資導(dǎo)致的后果將可能使企業(yè)血本無歸”，中醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會副會長趙博文曾這樣表示說。而前幾年在武漢投資落成的號稱“華中最大”的一家醫(yī)藥物流中心的無疾而終更是為投資人敲響了警鐘。

　　根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的計(jì)算，一個醫(yī)藥商業(yè)流通企業(yè)年收入按照50億元利潤率按照0.8％計(jì)算，每年利潤約4000萬元左右，１億元以上的醫(yī)藥物流投資項(xiàng)目的本金至少需要3年才能回收。因此，這就需要第三方物流外包企業(yè)能夠耐得住寂寞，有足夠的資金和耐心。

　　“最關(guān)鍵的是，我國醫(yī)藥物流目前還停留在對醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈單一環(huán)節(jié)的優(yōu)化與運(yùn)營上，沒有完全達(dá)到整合醫(yī)藥供應(yīng)鏈資源、物流管理精益化這個層次。現(xiàn)有第三方醫(yī)藥物流企業(yè)依舊處于由傳統(tǒng)的運(yùn)輸企業(yè)、倉儲企業(yè)向醫(yī)藥物流企業(yè)轉(zhuǎn)型階段?！蹦硨I(yè)人士告訴記者。

　　顯然，對于醫(yī)藥物流來說，一切都是“前途和現(xiàn)狀之間的妥協(xié)與斗爭”，而第三方外包物流也同樣將在爭議中逐步獲得發(fā)展。