國家產(chǎn)業(yè)研發(fā)資金可參股創(chuàng)投基金 鼓勵投資初創(chuàng)企業(yè)

　　國家發(fā)改委、財政部26日發(fā)布關于實施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃、開展產(chǎn)業(yè)技術研究與開發(fā)資金參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金試點工作的通知（下稱《通知》），發(fā)改委、財政部將推動利用國家產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)資金，聯(lián)合地方政府資金，參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金（即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)）試點工作。

　　根據(jù)《通知》，每只基金規(guī)模原則上不少于2.5億元，國家資金參股比例原則上不超過20％，且不控股。地方政府參股資金規(guī)模原則上不低于國家資金。社會募集資金比例應大于60％。在激勵機制上，最高可以讓渡出50%的增值收益給創(chuàng)投管理機構。記者了解到，目前已有七省市20個基金成立，募集資金90億元，其中，中央政府注資10億、地方政府10億、社會募集70億。這些資金將投向新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

　　深創(chuàng)投北京公司總經(jīng)理劉鋼對上海證券報表示，這是對《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》等創(chuàng)投引導基金文件的延續(xù)、細化和深入，它的創(chuàng)新之處在于大大拓寬了國家產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)資金的利用渠道。

　　“國家產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)資金原有國家發(fā)改委高新技術產(chǎn)業(yè)司參與管理，原是通過專家評審和撥款方式來下發(fā)給企業(yè)，現(xiàn)在進行了創(chuàng)新，在國家創(chuàng)投引導基金制度平臺搭建完畢的背景下，通過參股優(yōu)秀創(chuàng)投基金，擴大了利用渠道。”劉綱說，“這一個非常正確的方向，政府資金如果直接撥給企業(yè)，政府要承擔判斷企業(yè)好壞的責任，而企業(yè)的好壞很難由政府指定的專家小組通過幾次評審得出結論，現(xiàn)在撥給創(chuàng)投公司后，創(chuàng)投公司可根據(jù)商業(yè)投資規(guī)則選擇優(yōu)秀企業(yè)，更大程度地利用了專業(yè)投資人的水平和眼光去選拔優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)，使得政府研發(fā)資金配置更加有效率。其次，有風險防范的好處，也可以規(guī)避專家評審、政府撥款過程中的個人道德風險。”

　　《通知》表示，參股設立的基金要符合國家鼓勵發(fā)展的高新技術產(chǎn)業(yè)導向，具有鮮明的產(chǎn)業(yè)特點和區(qū)域優(yōu)勢。基金要以一定比例投資于早中期企業(yè)，鼓勵參股設立主要投資于初創(chuàng)期企業(yè)的天使基金。

　　在資金來源上，由國家資金、地方政府資金及社會募集資金構成，以社會投資為主，包括各類投資機構、大型企業(yè)、境外投資者及管理團隊等?；鹕鐣技Y金比例應大于60％。對于參股設立的天使基金，國家資金參股比例可適當放大。

　　在管理上，堅持引導與市場化運作結合。政府資金與社會資金按照商業(yè)規(guī)則共同發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金，基金以市場化方式獨立運作，政府不干預基金正常的經(jīng)營管理?；鹞芯哂袑I(yè)背景的管理機構按照章程規(guī)范運作?；鹬械膰页鲑Y部分按照公共財政原則，健全業(yè)績激勵和風險約束機制，實現(xiàn)滾動發(fā)展。

　　基金中國家出資部分由財政部和國家發(fā)展改革委委托有關專業(yè)管理機構管理?；鹪O立程序為：基金管理團隊和股東研究提出基金設立方案和章程，并落實資金?；鹪O立的基本條件成熟后，由省級發(fā)展改革委會同財政廳（局）向國家發(fā)展改革委和財政部上報基金方案和基金章程，并提出申請國家投資的資金額度。國家發(fā)展改革委和財政部復核確認基金章程、出資金額及受托管理機構，并將資金撥付受托管理機構托管賬戶。受托管理機構按照基金章程約定的資金到位條件和程序撥付國家資金。