德隆老將聶新勇底PE路：從湘火炬到碧水源
這一系列公司名單的背后，均離不開一個人——聶新勇。
講師出身的資本運(yùn)作高手
上世紀(jì)80年代初，大學(xué)剛畢業(yè)的聶新勇積極投身于大學(xué)生支援邊疆建設(shè)的洪流之中，但他支邊的第一步仍然邁向了象牙塔，曾經(jīng)在新疆農(nóng)學(xué)院任講師有四年之久。
正是在這段時間內(nèi)，聶新勇結(jié)識了后來成為資本大鱷的德隆集團(tuán)董事長唐萬新。當(dāng)時，唐萬新還只是一個思想活躍、滿懷抱負(fù)的肄業(yè)大學(xué)生。二人都參與了當(dāng)時很有名的新疆大學(xué)生“青年運(yùn)動”，這場青年運(yùn)動不僅成就了唐氏兄弟和聶新勇的德隆系，還誕生了孫廣信的新疆廣匯、李金魁的金魁股份、賈斌、賈偉兄弟的新疆宏大集團(tuán)等。
1986年，聶新勇和唐萬新合力資助了聶新勇的一位同學(xué)從事自行車車把鎖的開發(fā)，并最終成立了將軍鎖廠，由聶新勇親任董事長。從此以后，大學(xué)講師放下教鞭，走出象牙塔，聶新勇的滿腹經(jīng)綸，開始邁出走向現(xiàn)實(shí)的第一步。
可惜的是，將軍鎖廠還沒來得及為幾個年輕人帶來豐厚的回報，就因為一次事故被發(fā)現(xiàn)存在重大缺陷，惹上了官司，最后被有關(guān)部門取消了生產(chǎn)許可證。
雖然唐、聶的首次合作投資最后不了了之，但二人還是結(jié)下了深厚感情，為后來二人并肩作戰(zhàn)，創(chuàng)下德隆資本帝國埋下了生動的伏筆。
1992年，聶新勇親自把唐萬新“領(lǐng)進(jìn)”了資本市場，帶其到西安參與股份制改造過程中的認(rèn)股權(quán)買賣。以5萬元的成本，經(jīng)過對黃河機(jī)器廠、國棉五廠、西安金花、西安民生、精密合金、陜解放等十幾家企業(yè)法人股的認(rèn)股權(quán)買賣，不到一年時間，即賺到了5000多萬元。
聶新勇也由此正式進(jìn)入了德隆系，后來任職德隆實(shí)業(yè)總公司執(zhí)行董事，并于1997年出任德隆系旗下三駕馬車之一的湘火炬汽車集團(tuán)股份有限公司（以下稱湘火炬）董事長（至2004年11月）及總裁（至2007年4月），成為德隆系最重要的資本運(yùn)作核心人物之一。
湘火炬時代的PE先鋒
同為昔日德隆舊將，現(xiàn)為走秀網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略官的黃勁在接受本報記者采訪時，這樣評價聶新勇：“他本人對工業(yè)和制造業(yè)有很強(qiáng)的把控能力，并擁有出色的經(jīng)營戰(zhàn)略和整合執(zhí)行能力，同時他深諳資本市場運(yùn)作之道，嗅覺敏銳。”
在任職湘火炬董事長期間，聶新勇的資本運(yùn)作才能更顯嫻熟。
湘火炬于1961年在湖南省株洲市注冊成立，1993年在深圳證券交易所上市，主要從事制造重型汽車、高性能越野車及汽車零部件。
1997年德隆授讓株洲市國資局持有湘火炬總股本25.7%的國有股本，成為湘火炬第一大股東。湘火炬與新疆屯河、沈陽合金共同構(gòu)成了德隆集團(tuán)有名的老三股。隨后聶新勇出任湘火炬董事長兼總裁。
雖然湘火炬核心業(yè)務(wù)專注于汽車零部件，但是在聶新勇的領(lǐng)導(dǎo)下，也經(jīng)營并投資數(shù)項非核心業(yè)務(wù)，包括新能源、金屬材料、技術(shù)及工業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域。
其中比較成功的投資有陜西重汽、重慶重汽、法士特齒輪，盈德氣體等。
2002年前后，湘火炬在長袖善舞的聶新勇麾下，逐一獲得了陜西重汽、重慶重汽、法士特變速箱等重卡核心企業(yè)的控股權(quán)。
至2005年時，陜西重汽已經(jīng)成為中國最大的軍車和15噸以上卡車生產(chǎn)企業(yè)；法士特齒輪廠成為世界最大的單一重型變速箱制造商，在15噸以上重型汽車市場占有率達(dá)96%；而盈德氣體則于2006年6月出售給了全球頂級PE基金霸菱亞洲，并于 2009年10月8日成功登陸香港聯(lián)交所，目前已成為國內(nèi)生產(chǎn)工業(yè)氣體的大型外商控股企業(yè)。
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后湘火炬時代
如果聶新勇在湘火炬時期的投資行為算是一種公司并購發(fā)展戰(zhàn)略的話，其在離開湘火炬之后的道路則算是真正的私募股權(quán)投資。
德隆系崩潰之后，其高管團(tuán)隊有不少走上了實(shí)業(yè)之路，聶新勇算是為數(shù)不多的堅持了投資路徑的德隆舊將之一。
原德隆實(shí)業(yè)總裁助理，現(xiàn)北京中能環(huán)科董事長黃三星在接受本報記者專訪時說：“已經(jīng)有十年沒見過聶新勇，但聽說他在上海做投資做得很好。”
一家外資創(chuàng)投基金合伙人，原德隆實(shí)業(yè)戰(zhàn)略投資部主管在接受本報記者專訪時說：“老聶為人很不錯，在人脈關(guān)系、人才儲備等方面打理的非常好。不僅如此，他是做過產(chǎn)業(yè)投資的人，在湘火炬期間，他成功主導(dǎo)了一系列的汽車產(chǎn)業(yè)投資并購，做過產(chǎn)業(yè)的人來做投資，會比其他投資人有更獨(dú)特的優(yōu)勢。”
2004年，作為德隆系旗下三駕馬車之一的湘火炬，最終因為德隆系王朝的土崩瓦解，成為了唐氏兄弟為償還巨額債務(wù)而四處兜售的對象。作為昔日德隆系旗下最為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)之一，湘火炬吸引了包括濰柴動力在內(nèi)的一汽、上汽、中國重汽、宇通客車、湖南三一重工、JP摩根等20多家企業(yè)，甚至不少海外背景私募基金的濃厚興趣。
經(jīng)過幾度博弈，湘火炬最終于2006年11月，被濰柴動力收購。2007年4月30日，一口吞下湘火炬的濰柴動力得以順利實(shí)現(xiàn)A+H股兩地上市。與此同時，聶新勇的湘火炬盛世宣告終結(jié)，而聶新勇的累累戰(zhàn)果如陜西重汽、法士特齒輪等公司的控制權(quán)也落入濰柴動力手中。
似乎有點(diǎn)英雄惜英雄的味道，當(dāng)時濰柴動力的大當(dāng)家譚旭光格外賞識聶新勇之才。在濰柴動力并購湘火炬的艱難過程中，作為湘火炬曾經(jīng)的靈魂人物，聶新勇得到了充分的尊重。
不僅如此，譚旭光還出資支持聶新勇成立了新的投資公司。
2006年7月，以聶新勇為首的湘火炬高層，包括郭旺、趙項題、郭輝、周志軍等5名自然人股東聯(lián)合出資成立了上海眾合創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(下稱上海眾合)，其中聶新勇持股比例達(dá)50%，占有絕對控制權(quán)。
緊接著，在一個月后的8月29日，又由湘火炬（后改為濰柴動力）和上海眾合分別出資5000萬和1億元人民幣，共同組建了上海鑫聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱上海鑫聯(lián)）。上海眾合對上海鑫聯(lián)創(chuàng)投擁有絕對控制權(quán)。
從此聶新勇得以從湘火炬全身而退，走上了真正的PE之路。
公開資料顯示，在上海鑫聯(lián)1.5億元人民幣基金的基礎(chǔ)上（即為后來的鼎新一期基金），2008年，聶新勇又聯(lián)合了兩位有海外IT背景的合伙人Michael Bruck和謝澄成立了鼎新國際資本（Tripod Capital），并成功募集到2.6億美元（即為鼎新二期基金）。
Michael Bruck，曾在英特爾公司擔(dān)任過許多高級職務(wù)，歷任總裁助理、英特爾中國區(qū)總經(jīng)理、英特爾內(nèi)容事業(yè)部投資總監(jiān)。后在Nolan Securities投資銀行任董事總經(jīng)理，并擔(dān)任過美國數(shù)據(jù)存儲公司Zetera的國際開發(fā)部副總裁，現(xiàn)任鼎鑫國際資本董事總經(jīng)理。
謝澄，為英特爾中國的創(chuàng)始團(tuán)隊成員之一，后擔(dān)任英特爾中國區(qū)副總經(jīng)理和英特爾亞太區(qū)融合通訊事業(yè)部運(yùn)營董事總經(jīng)理。從2001年到2004年，謝澄擔(dān)任韓國第四大企業(yè)SK集團(tuán)的中國區(qū)總裁。之后，謝還擔(dān)任過瑞士錫克拜控股公司中國區(qū)總裁，現(xiàn)任鼎鑫國際資本董事總經(jīng)理。
能夠“吸引”上述兩位英特爾悍將的加盟，足見聶新勇的吸引力及其進(jìn)軍國際資本市場的野心。
從鼎新國際資本公開披露的資料可見，其最高管理層的十二人中，有十位具有湘火炬背景，并且大都曾參與過湘火炬的并購和投資業(yè)務(wù)。其宣稱的“已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)袖”的幾大被投企業(yè)，陜西法士特齒輪、盈德氣體、陜西重汽亦均為聶新勇執(zhí)掌湘火炬時期的投資佳作。
并且，鼎新國際仍以“旨在延續(xù)團(tuán)隊主要成員在就職于湘火炬汽車集團(tuán)時制定和運(yùn)用的成功投資策略”為自己的指導(dǎo)思想。
但，顯然的是，他已經(jīng)把投資目光從湘火炬時期的工業(yè)制造、材料和汽車等領(lǐng)域拓展到了自然資源、能源和環(huán)保等領(lǐng)域，并且逐漸深入到更多行業(yè)之中。
目前，聶新勇是鼎鑫國際資本和盈德氣體投資有限公司的董事長，同時為上海鑫聯(lián)和上海眾合的法人和實(shí)際控制人。
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收獲期
正如前述德隆實(shí)業(yè)前戰(zhàn)略投資部主管所言：“雖然老聶在湘火炬期間主要關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)，但他在制造業(yè)、水處理、環(huán)保等方面也很資深。”
據(jù)本報記者整理，從2006年開始，鼎新國際資本及其關(guān)聯(lián)方上海鑫聯(lián)和上海合眾已經(jīng)投資的企業(yè)有：北京碧水源、成都新筑路橋、同力重工、風(fēng)潤新能源、明陽電氣（與美林、深圳創(chuàng)新投聯(lián)合投資）、成都生態(tài)建材房項目、天和集團(tuán)、安康生物柴油等。涉及汽車、工業(yè)制造、基建、電氣、新能源和環(huán)保等眾多行業(yè)。
其中北京碧水源號稱是中國最具發(fā)展?jié)摿Φ乃幚砥髽I(yè)之一，已于今年3月在創(chuàng)業(yè)板上市，并曾創(chuàng)下滬深兩市第一高價股的神話。
而今年7月21日剛剛過會的成都新筑路橋，是中國最大的生產(chǎn)高速鐵路、公路機(jī)械設(shè)施的公司，即將登陸深圳中小板。
粗略算，以當(dāng)前股價計，碧水源為聶新勇的上海鑫聯(lián)創(chuàng)下的回報率達(dá)37倍之多。而已經(jīng)過會的成都路橋如果能夠順利登陸深交所，聶新勇率領(lǐng)的上海鑫聯(lián)和上海眾合兩只基金更將獲得不菲的投資收益。
另外，上海鑫聯(lián)投資的同力重工作為中國最大的礦用重型卡車制造商，也正在籌備登陸深圳中小板。同時，上海鑫聯(lián)與美林、深創(chuàng)投等共同投資的廣東最大的民營風(fēng)電企業(yè)明陽電氣，也正在準(zhǔn)備美國上市。
值得一提的是，聶新勇對其發(fā)家之地陜西，有著濃厚的感情。
作為德隆系唐氏兄弟踏足資本市場的第一任導(dǎo)師，正是聶新勇帶領(lǐng)唐萬新在陜西獲得了第一筆資本之財。而之后在聶新勇的湘火炬時代，他同樣屢屢將投資觸角伸向陜西。
2009年7月，上海眾合更與陜西省創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金合作成立了總規(guī)模1.5億元的陜西聯(lián)盛創(chuàng)投，其中陜西創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金出資2000萬，上海眾合出資不少于1.3億元。
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