聯(lián)想投資王俊峰：游走非IT偏鋒 最高回報(bào)15倍

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員王安在《股爺，您上座》一書中說，“第一個(gè)吃螃蟹的人，要么死去，要么免費(fèi)。”

　　看到聯(lián)想投資的今天，這句話在腦海中不禁一閃而過，如果說，以IT起家的聯(lián)想算得上是在IT界吃螃蟹的人，那么以IT投資起家的聯(lián)想投資從IT領(lǐng)域向非IT領(lǐng)域擴(kuò)大投資的轉(zhuǎn)型也不失為一種吃螃蟹的舉動(dòng)。

　　這種轉(zhuǎn)型沒有留下后遺癥，反而促進(jìn)了IT領(lǐng)域的投資。其中，一個(gè)關(guān)鍵性的人物就是聯(lián)想投資董事總經(jīng)理王俊峰，從他加盟的那一刻起，就注定了要在非IT領(lǐng)域殺出一條血路。

　　在他們的投資字典里，單個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投資額一般不超過1500萬(wàn)美元；新項(xiàng)目首輪投資一般為200萬(wàn)至1000萬(wàn)美元；投資持股比例為10％至30％，不會(huì)絕對(duì)控股。帶著這樣的江湖戒律，王游走在非IT的偏鋒。

　　最高回報(bào)15倍

　　2010年春節(jié)前夕，上海綠新包裝材料科技股份有限公司（下稱“綠新煙包”）的企業(yè)剛剛過會(huì)，離上市的日子應(yīng)該不會(huì)太遙遠(yuǎn)，而它又是聯(lián)想投資在非IT領(lǐng)域的杰作之一。這是一家很有意思的企業(yè)，畢竟在香煙領(lǐng)域講究環(huán)保的還真算件奇事，但是這家企業(yè)卻在環(huán)保真空噴鋁紙的行當(dāng)中慢慢摸索前進(jìn)。

　　說到這家企業(yè)，王臉上一直飽含著笑意。他解釋道，煙盒的表面雖然很精致，但背后并不環(huán)保：其紙表面上覆蓋的一層鋁紙并不能降解，而綠新煙包采取的則是真空鍍鋁的方式，厚度更薄，而且可以回收利用。

　　傳統(tǒng)的鋁箔和PET復(fù)膜紙等包裝材料表面鋁層和PET膜無(wú)法自然降解，對(duì)環(huán)境造成污染。真空噴鋁紙可以防偽、可降解，外觀有高貴的金屬質(zhì)感。同時(shí)，鋁箔的厚度是0.006毫米，而噴鋁紙的厚度是鋁箔的1／300，即20個(gè)納米的厚度，可以節(jié)約鋁資源。

　　更重要的是，中國(guó)是煙草生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，占全球卷煙市場(chǎng)的1／3，對(duì)于煙草企業(yè)來(lái)說，使用噴鋁紙并不會(huì)增加其成本。

　　實(shí)際上，綠新煙包并沒有將市場(chǎng)完全鎖定在香煙盒的包裝上，其橄欖枝已經(jīng)伸到了諸如Philips集團(tuán)Philips燈泡盒、GE外銷節(jié)能燈外包、微軟集團(tuán)windows升級(jí)軟件包裝盒、Bridgestone輪胎標(biāo)簽、五糧液酒系列包裝，強(qiáng)生、羽西、高姿的化妝品等等產(chǎn)品。不過在煙草行業(yè)的銷售占其銷售總額的90％。

　　該企業(yè)有制造業(yè)的成分，也有新材料的潛質(zhì)，但在王看來(lái)，這樣的企業(yè)都屬于大消費(fèi)的概念，因?yàn)槠洚a(chǎn)品同人們的衣食住行息息相關(guān)。所以，與其說他投資的是消費(fèi)，倒不如說是消費(fèi)中的技術(shù)含量，從某種程度上，這也秉承了聯(lián)想以IT起家的技術(shù)基因。

　　與此類投資類似的還有陽(yáng)光紙業(yè)。2006年9月，聯(lián)想投資聯(lián)合光大控股一并將1400多萬(wàn)美元拋向了這家以生產(chǎn)白面?？堉Q的企業(yè)。“投資陽(yáng)光紙業(yè)，就是因?yàn)樗a(chǎn)的紙是一個(gè)創(chuàng)新品種”，王拿起放在面前的核桃包裝盒告訴記者，“紙箱的表面有兩種印法，一種是用牛皮箱直接印，呈現(xiàn)出來(lái)的效果比較黑，而且不環(huán)保，另外一種就是用白面?？堄?，更環(huán)保，而且成本更低。”

　　而今，陽(yáng)光紙業(yè)已經(jīng)上市，而且同蒙牛乳業(yè)、青島啤酒、伊利集團(tuán)、匯源果汁、康師傅、統(tǒng)一及青島海爾等公司均有戰(zhàn)略合作關(guān)系，這些知名消費(fèi)品牌將指定其包裝商采用陽(yáng)光紙業(yè)生產(chǎn)的白面牛卡紙和輕涂白面?？垺Ｍ瑫r(shí)，聯(lián)想投資也在陽(yáng)光紙業(yè)香港上市之后獲得了4倍左右的回報(bào)。

　　回想當(dāng)初，在投資陽(yáng)光紙業(yè)之后，王也面臨過不少挑戰(zhàn)。一次是幫助陽(yáng)光紙業(yè)搞定了長(zhǎng)達(dá)7年的長(zhǎng)期貸款；另一次則是陽(yáng)光紙業(yè)的王總想要收購(gòu)一家電廠。前者好說，長(zhǎng)期貸款是企業(yè)發(fā)展所必需的貸款組合，屬情理之中，而后者卻著實(shí)把王俊峰嚇了一跳。

　　但是經(jīng)過雙方的商榷、分析發(fā)現(xiàn)，與從網(wǎng)上拿電相比，只有將電廠收歸麾下，未來(lái)才能有成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“做生意有的時(shí)候必須要尊重對(duì)方，但是基礎(chǔ)是要建立在雙方有效的溝通和互信的基礎(chǔ)上，”這是王從實(shí)業(yè)中學(xué)到的。

　　順著這個(gè)脈絡(luò)，被他相中并且走上資本市場(chǎng)的企業(yè)還有太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)商林洋新能源，回報(bào)5倍左右；生產(chǎn)各種高壓變頻器并在創(chuàng)業(yè)板上市的合康變頻，回報(bào)大概15倍左右。還未上市的企業(yè)更多，比如玲瓏輪胎，女裝品牌拉夏貝爾等等。

　　總體上來(lái)看，王就是干著一些非IT類的投資，逐漸將聯(lián)想投資這個(gè)大家庭的成員慢慢擴(kuò)充，從消費(fèi)到清潔能源，從醫(yī)療健康到現(xiàn)代服務(wù)……從每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中挖掘技術(shù)含量高的潛力企業(yè)，而這條路子也是聯(lián)想投資殺進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域之后的轉(zhuǎn)型。
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　　從銷售到投資

　　2001年，在這樣一個(gè)充滿起點(diǎn)感的年份，完全“Made in China”的聯(lián)想投資在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最紅火的時(shí)候誕生了，而且以IT起家的聯(lián)想也將投資領(lǐng)域鎖定在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，盡管定義很狹窄，但是若能從這個(gè)燒錢的行業(yè)里殺出一條血路也并非那么容易。

　　之后，聯(lián)想投資由狹義的IT領(lǐng)域擴(kuò)展到廣義IT領(lǐng)域的投資，并逐漸向其他行業(yè)延伸著自己的觸角，而王就是牽引著這個(gè)觸角繼續(xù)前行的投資人之一。

　　在2004年，加入聯(lián)想投資之前，王還在加拿大麥克馬斯特大學(xué)國(guó)際金融專業(yè)研讀MBA學(xué)位，而那個(gè)時(shí)候他就已經(jīng)暗下決心投身創(chuàng)投這個(gè)行業(yè)，“這是一個(gè)越老越值錢的行當(dāng)”，更確切地說，在加拿大選擇深造的專業(yè)都是沖著創(chuàng)投這一行。

　　此前，王僅在聯(lián)想集團(tuán)從事電腦銷售工作，曾擔(dān)任大客戶部副總經(jīng)理、業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)等職務(wù)。進(jìn)入聯(lián)想投資，一方面是老東家的召喚，另外一方面這個(gè)行業(yè)像塊磁鐵一樣將他慢慢拉近。

　　回憶起來(lái)，他也從來(lái)沒有想到過自己會(huì)“一不留神”邁入創(chuàng)投這個(gè)行當(dāng)，畢竟王是學(xué)化學(xué)出身，之后又在北京一家化工企業(yè)干了一年多的化學(xué)工程師，這一切和金融幾乎扯不上半點(diǎn)關(guān)系。

　　從化學(xué)工程師，到聯(lián)想電腦銷售，再到創(chuàng)投，對(duì)于他來(lái)說，這條曲線進(jìn)入創(chuàng)投的路子也著實(shí)不易。然而投身其中，他卻樂此不疲，“在這個(gè)行業(yè)里，每天都能看到新的事物，能遇到各個(gè)行業(yè)里的優(yōu)秀人才，魔力實(shí)在太大”。的確，王嗅到了自己的發(fā)展方向，嗅到了行業(yè)的趨勢(shì)。

　　更確切地說，彌漫在他和創(chuàng)投之間的迷霧已經(jīng)逐漸散去。王已經(jīng)將自己的過去和現(xiàn)在乃至中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)之間建立某種微妙的聯(lián)系。“我是一個(gè)很關(guān)注大勢(shì)的人，不喜歡做逆勢(shì)而動(dòng)的事情。”這一點(diǎn)不僅僅表現(xiàn)在創(chuàng)投，即便是對(duì)于春節(jié)前夕股市的波動(dòng)，他也會(huì)研究出個(gè)一二三來(lái)。

　　所以，對(duì)于企業(yè)王也有著自己獨(dú)立的看法，他相信，“在這個(gè)世界合為一體的時(shí)代，如何利用好手里的所有資源顯得尤為重要。”

　　他眼里有兩家十分喜歡的公司，盡管不是聯(lián)想投資的投資公司，但是從這兩家公司的發(fā)展，不難看出王的投資脈絡(luò)。

　　其中一家是位于湖南長(zhǎng)沙的東方雨虹，防水工程的小公司最初的成立應(yīng)該源于李董一顆不安分的心。

　　就這樣，他一步一個(gè)腳印地從人民大會(huì)堂的項(xiàng)目做到奧運(yùn)會(huì)的項(xiàng)目，甚至已經(jīng)開始介入高鐵的防水工程，其在中小板上的市值已經(jīng)達(dá)到50多個(gè)億；還有一家就是叫做碧水園的企業(yè)，其上市前幾年的收入只有幾個(gè)億，但是后來(lái)卻能達(dá)到33個(gè)億的收入。

　　實(shí)際上，碧水園在流域的綜合治理方面簽下的就是五六年，甚至十年的大客戶。

　　“他們是小而美的典型，”王如此評(píng)價(jià)著這兩家企業(yè)，一如他所秉承的投資理念一樣，“投資＝投事＋投人”，一方面，看重企業(yè)的商業(yè)模式，另外一方面看重創(chuàng)業(yè)者本人，對(duì)于一個(gè)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說，不僅僅要學(xué)會(huì)做一個(gè)好老板，更要學(xué)會(huì)聚人。

　　這些年，王看了不少企業(yè)，不論是投資的還是未投資的，不論是上市的還是未上市的，有些企業(yè)擁有努力的團(tuán)隊(duì)和戰(zhàn)斗力，有些企業(yè)有投資人的指導(dǎo)和支撐，有些企業(yè)遇到了歷史性的機(jī)遇，而一旦這些因素聚到一起的時(shí)候，“小麻雀也能變成雄鷹”。

　　如今，聯(lián)想投資已經(jīng)走過了10年的路程，其投資的近100個(gè)項(xiàng)目中，已經(jīng)有16個(gè)進(jìn)行IPO，11個(gè)被并購(gòu)，還有一些在路上。

　　從某種程度上說，似乎只要是和聯(lián)想有關(guān)的東西，都能算得上是柳傳志看著長(zhǎng)大的孩子，而聯(lián)想投資這個(gè)十歲大的孩子對(duì)于柳，意味著什么不言而喻，一如聯(lián)想投資總裁朱立南所說的那樣，“我們希望三代換血，成為一家優(yōu)秀的VC。”