企業(yè)資金管理新主張

　　《貨物貿(mào)易出口企業(yè)境外收入存放境外管理暫行辦法》不僅賦予了企業(yè)自由選擇權(quán)，還開辟了一條提高資金管理效率的新途徑。

　　文/馬麗

　　《貨物貿(mào)易出口企業(yè)境外收入存放境外管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”)2011年1月1日正式開始執(zhí)行。原定于試行一年的《辦法》，僅試點三個月就開始全面鋪開。

　　藏匯于民

　　2008年外管局取消了經(jīng)常項下外匯收入強制結(jié)匯的要求。然而自去年6月匯改重啟以來，截至去年年底，人民幣累計升值已逾3%，今年人民幣的升值壓力依然不減。“由于對當(dāng)前人民幣的升值預(yù)期，很多出口型企業(yè)的外幣收入還是愿意盡快的結(jié)匯成人民幣。”摩根大通(中國)資金管理部總監(jiān)許晟表示。

　　我國身陷美元貶值、人民幣升值和國內(nèi)通脹的三面夾擊。自去年下半年開始政府就釋放出信號，今年經(jīng)濟工作的重點是防流動性過剩和通貨膨脹預(yù)期，包括防止熱錢流入。

　　許晟認為，如果繼續(xù)有大筆貨物出口的外匯收入流回國內(nèi)，央行被動進行外匯占款對沖(其中大部分為美元)，由此增加基礎(chǔ)貨幣投放，在一定時期加劇了國內(nèi)流動性過剩的矛盾，增大了通貨膨脹壓力；另一方面又不得不面臨儲備美元日益貶值之損失。這實際上與2011年穩(wěn)健的貨幣政策背道而馳。

　　“《辦法》體現(xiàn)出‘藏匯于國’向‘藏匯于民’的轉(zhuǎn)變，在一定程度上緩解國家外匯儲備激增壓力，向企業(yè)和個人分流一部分的貿(mào)易順差以及由此造成的貨幣進入中國的狀況。”許晟指出，對企業(yè)而言《辦法》對企業(yè)資金管理是一個突破，提高了境內(nèi)企業(yè)資金使用效率，進一步促進貿(mào)易便利化，支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”。

　　在一般情況下，出口企業(yè)貨款結(jié)算時，須通過審核后匯入國內(nèi)開戶行，同時申報外匯局，而從國外匯入貨款需要三天左右時間。《辦法》實行以后，企業(yè)可以直接將出口收入存入境外，這些留存境外的資金就可直接用于貨物貿(mào)易對外支付，從而有效減少了企業(yè)的外匯資金跨境劃轉(zhuǎn)費用及匯兌成本。

　　集中收付

　　《辦法》第四條規(guī)定，符合規(guī)定條件的境內(nèi)企業(yè)集團可由集團總部或指定一家參與的境內(nèi)成員公司作為主辦企業(yè)，由其負責(zé)按照本辦法規(guī)定，對所有參與的境內(nèi)成員公司存放境外的出口收入實行集中收付。“事實上一個企業(yè)集團選定境內(nèi)的一個企業(yè)開立境外賬戶后，就可以直接用該賬戶來進行進出口收付。”許晟認為這是在企業(yè)資金管理方面的重要突破。

　　許晟指出，在現(xiàn)行的外匯管理政策體制下，國內(nèi)企業(yè)是不被允許做代收付或集中收付的。如果一個企業(yè)可以代表一個集團企業(yè)在海外做集中收付，這也就意味著可以幫助這家集團企業(yè)提高資金管理效率。

　　許晟對此進一步舉例解釋道，假如一家企業(yè)集團在境內(nèi)不同地區(qū)有五個法人企業(yè)，在現(xiàn)行外匯收付的條例里面，這五家企業(yè)必須分別在當(dāng)?shù)氐你y行開戶，并分別在當(dāng)?shù)剡M行收付。而現(xiàn)在集團可以選定一家企業(yè)在海外開戶后，另外四家企業(yè)可以委托該企業(yè)并利用其海外賬戶進行外匯集中收付，這有利于集團對外匯頭寸和風(fēng)險的統(tǒng)一管理。

　　不過在企業(yè)實際操作中，還有幾個不得不考慮的問題。一是企業(yè)運營模式是否適用該規(guī)定；二是選擇哪一家企業(yè)作為代理企業(yè)；三是如何對賬戶進行管理；四是對賬戶設(shè)立地區(qū)法律法規(guī)、市場等風(fēng)險的認識。同時他強調(diào)，無論是哪家企業(yè)被選中，首要一點是必須有貨物進出口貿(mào)易。

　　在許晟看來，一旦實行集中收付，對企業(yè)而言最大的挑戰(zhàn)在于賬戶的管理上?！掇k法》第十八條規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)集團對存放境外出口收入實行集中收付的，應(yīng)當(dāng)做好參與成員公司債權(quán)債務(wù)的管理及相應(yīng)的會計記賬工作，清晰區(qū)分各參與成員公司的債權(quán)債務(wù)狀況及金額。實行集中收付以后，同一個賬戶內(nèi)至少存在兩家，甚至更多企業(yè)的外匯收付業(yè)務(wù)，在這種情況下就可能產(chǎn)生墊付或代收。“這對開戶企業(yè)如何與賬戶中其他企業(yè)進行結(jié)算，如何記賬，如何審計都提出了很多要求，必須要有一個好的賬戶管理系統(tǒng)。”

　　多元化選擇

　　《辦法》鼓勵貨物貿(mào)易出口企業(yè)將收入存放境外，鼓勵并不意味著強制，這實際上為企業(yè)提供了多元化的選擇。“企業(yè)可以根據(jù)自身的業(yè)務(wù)性質(zhì)和資金需求，自由地把外匯收入存放境外或結(jié)匯，用于貨物貿(mào)易的對外支付，自主選擇性更大。”一位從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)CFO如是說。

　　“海外資金留存海外并不難，關(guān)鍵是弄清楚為什么留存海外。”許晟認為，“這要看企業(yè)自身的需求、發(fā)展情況和業(yè)務(wù)模式是否合適選用這個《方法》。”從銀行的角度看，他認為以下兩類企業(yè)比較適合使用該《辦法》。一是企業(yè)在海外還有一些外匯資金用途的；二是有意愿在海外建立海外資金的管理中心，并希望將境內(nèi)企業(yè)的外匯收支納入到海外資金管理中心中的企業(yè)。

　　外管局相關(guān)人士表示，《辦法》更適合于對跨境貿(mào)易收支較為頻繁的企業(yè)、參與國際化程度高和集團化程度高的企業(yè)。許晟對此表示贊同。他還強調(diào)，建立海外資金管理中心的企業(yè)一定要是一個比較上規(guī)模的企業(yè)。“如果只是單一的貨物貿(mào)易出口商，貨物生產(chǎn)、加工、原材料供應(yīng)等都在國內(nèi)，那么收入留存海外對企業(yè)并沒有什么實際意義，反而還會面臨匯率風(fēng)險。”

　　雖然企業(yè)在收入是否留存境外的問題上擁有自由選擇權(quán)，但是《辦法》對收入和支出的范圍作了明確規(guī)定，專家指出，這一規(guī)定尤其是對支出范圍的限制在一定程度上影響了企業(yè)收入留存海外的積極性。不過在許晟看來，對收入和支出規(guī)定恰恰與我國現(xiàn)行的外匯管理體系一致。“如果允許那些沒有真實交易背景的資金隨意流動的話，會增加熱錢流入的風(fēng)險，這是目前國家竭力規(guī)避的。《辦法》完全是現(xiàn)行體系的一個有益補充。”

　　總體來看，企業(yè)需要結(jié)合自身情況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境和匯率變化等多種因素做出選擇。在試點期間相關(guān)企業(yè)出口收入存放境外的規(guī)模不大，加之人民幣升值預(yù)期，從短期來看，企業(yè)未必會使用這種權(quán)利，比如在當(dāng)前美元貶值的情況下，企業(yè)可能不會選擇保留美元。而我國對外貿(mào)易中絕大多數(shù)是以美元結(jié)算的。

　　選擇開戶行

　　《辦法》規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)開立境外賬戶前，應(yīng)當(dāng)選定境外開戶行。對于企業(yè)如何選擇開戶行，許晟認為，在跨境收支中，對開戶行首要的要求是安全。他指出這個安全包括支付結(jié)算的處理能力和信息安全。

　　支付結(jié)算的處理能力安全具體是指保障到賬和到賬的速度，這主要是看銀行本身的基礎(chǔ)設(shè)施狀況。信息安全則包括信息溝通的渠道和客戶信息的保護。這個渠道包括電子銀行、傳真、郵件等，相比于電子銀行，其他渠道風(fēng)險相對更高。而同樣是電子銀行，哪家銀行在業(yè)界的口碑更好一些也是需要考慮的問題。而在信息保護方面，企業(yè)也同樣需要貨比三家。

　　此外許晟建議，銀行的應(yīng)急能力也是企業(yè)需要考慮的關(guān)鍵因素之一。例如是否能夠快速應(yīng)對法規(guī)環(huán)境的調(diào)整和變化，包括提出相應(yīng)的建議和進行實施工作。銀行除給出建議外，執(zhí)行能力更重要。

　　最后他強調(diào)，銀行的服務(wù)模式也是很關(guān)鍵的一點。客戶服務(wù)是設(shè)立在本地？企業(yè)是否需要打電話到境外才可進行境外賬戶相關(guān)業(yè)務(wù)操作和服務(wù)？這些都是企業(yè)需要格外注意的問題。“以摩根大通為例，在該銀行開立境外賬戶的企業(yè)客戶只要通過當(dāng)?shù)氐目蛻舴?wù)專員就可以對企業(yè)的境外賬戶進行操作。”

　　銀企對話

　　Q： 我是杭州一家絲綢出口企業(yè)，偶爾會有從國外進口設(shè)備的需求，我出口到境外的貨物貿(mào)易收入是否應(yīng)該存放海外？

　　A: 如果您僅是偶爾有收匯的需求，且海外沒有其他外匯資金用途，那么貿(mào)易收入存放海外對您可能意義并不大。但是隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，該項政策可以作為您提高現(xiàn)金管理效率的另一條思路，在合適的時候選擇采用。

　　Q：收匯核銷完成后，我應(yīng)該如何辦理退稅？

　　A：與正常出口業(yè)務(wù)一致，憑相關(guān)單證核銷后退稅，但核銷時需提供《出口輸入存放境外收支情況報告表》。

　　Q：如果我需要將境外賬戶的資金轉(zhuǎn)進境內(nèi)賬戶時如何處理？

　　A：正常調(diào)回，但收匯銀行需在申報時特別注意該情況下資金調(diào)回的申報，如特殊的國際收支申報編碼。