解密五大私行聯(lián)姻：深淺不一 中行RBS已離異

　　中行和RBS及BBVA兩次戰(zhàn)略合作均遭“流產(chǎn)”，高盛兩次減持工行，私募合作是私行競爭關(guān)鍵

　　4年前，中國的私人銀行正式誕生，伴隨著的是中國銀行和蘇格蘭皇家銀行的“聯(lián)姻”。

　　良禽擇木而棲，一心想要開拓私人銀行的中資行把目標鎖定在經(jīng)驗和運作模式都比較成熟的外資行身上。“聯(lián)姻”的不止中國銀行，還有工商銀行、中信銀行、交通銀行和農(nóng)業(yè)銀行等。

　　與外資行“聯(lián)姻”的方式為中國的私人銀行發(fā)展提供了可借鑒的經(jīng)驗和思路，從私人銀行所發(fā)行的產(chǎn)品狀況來看，大部分都是和信托、證券和私募等多方金融機構(gòu)合作發(fā)行的。尤其今年以來，銀行在尋找私募合作伙伴上表現(xiàn)得更加活躍。這就意味著，私人銀行作為一個平臺和渠道，其發(fā)展程度和銀行本身的混業(yè)經(jīng)營程度有著很大的關(guān)聯(lián)。

　　戰(zhàn)略合作：中行“離婚”后再遭“失意”，工行聯(lián)姻幾經(jīng)波折

　　2007年3月，中行與蘇格蘭皇家銀行（RBS）合作，在上海開設(shè)私人銀行。這是銀行業(yè)的一次新的變革和轉(zhuǎn)型，不僅開創(chuàng)了私人銀行先河，也提供了私人銀行發(fā)展的一種策略模式。

　　繼中行與蘇格蘭皇家銀行合作后，2007年工商銀行和高盛集團在北京就如何發(fā)展中國內(nèi)地私人銀行業(yè)務(wù)開展戰(zhàn)略合作會議，雙方重點推進共同發(fā)展新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作，包括金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理、投行、高端客戶私人銀行服務(wù)和非信貸資產(chǎn)組合的優(yōu)化管理等。

　　同時，農(nóng)行與渣打于去年6月簽訂合作協(xié)議，渣打還將為農(nóng)行的高凈值私人銀行客戶提供會員服務(wù)。而中信則和擁有在私人銀行業(yè)務(wù)上成熟國際經(jīng)驗的西班牙對外銀行（BBVA）戰(zhàn)略合作。

　　然而，各家銀行在戰(zhàn)略合作上的深耕程度卻深淺不一。

　　戰(zhàn)略投資者更換最多的是中行。2007年底，中行和蘇格蘭皇家銀行（RBS）的合作開始暴露出問題，在私人理財業(yè)務(wù)方面的合作模式也僅限于RBS向中行派顧問進行指導，RBS與中行的私人銀行合資公司一直沒有成形。2008年1月，RBS開始清空中行H股，雙方的戰(zhàn)略合作關(guān)系結(jié)束，兩個月后，合作全面終止。前后聯(lián)姻不到一年，中行與蘇格蘭皇家銀行（RBS）即閃電“離婚”。

　　和RBS的交易流產(chǎn)后，致力開發(fā)高端理財產(chǎn)品的私人銀行業(yè)務(wù)的中行急需要找一個緊密合作和學習的伙伴，他們將目光對準了法國的洛希爾銀行，而該外資行恰是以私人銀行和資產(chǎn)管理為主營業(yè)務(wù)的金融集團。更為重要的是，洛希爾銀行的優(yōu)勢在產(chǎn)品，且專門為第三方設(shè)計產(chǎn)品，而這恰恰是中行迫切需要的；中行在國內(nèi)大面積鋪建理財中心及私人銀行，但就是沒有產(chǎn)品。雙方一拍即合，中行收購洛希爾銀行20%的股權(quán)在各大媒體的報道中似乎成了板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

　　然而，因為中國銀行業(yè)對海外并購采取的謹慎態(tài)度使該計劃同樣面臨流產(chǎn)，中行稱監(jiān)管審批期限已過。

　　相比中行，工行和高盛的合作相對堅定，但也并非順利。

　　高盛曾出資25.8億美元取得工行約164億股H股，持股比例約4.9%。2009年6月，高盛首次減持30.3億股，套現(xiàn)約19億美元。自此高盛持有工行共131.8億股H股，占其總股本的3.95%。高盛對工行的第二次減持，是在2010年9月，此次交易完成后，高盛仍持有工行H股約101億股，占其總股本的3%。

　　2010年2月，工行發(fā)表《工商銀行與高盛戰(zhàn)略合作取得豐碩成果》，強調(diào)在風險管理領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)域的合作達到了新的高度，極力贊頌高盛。而在工行2010年的年報上，工行再次展現(xiàn)雙方的合作成果，滿意之心表露無遺，雙方合作也因此一路堅持到現(xiàn)在。

　　農(nóng)行和中信在戰(zhàn)略合作上則比較順利，尤其是中信銀行和BBVA在去年7月份發(fā)布公告稱，將與BBVA設(shè)立一個獨立的私人銀行業(yè)務(wù)合作單元，將其作為一個內(nèi)部部門在中信銀行內(nèi)部運營,并在各方面和該行的其他業(yè)務(wù)及其他部門互相獨立。
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　　金融混業(yè)：五大行打造金控，

　　私募合作最具競爭力

　　“中信集團擁有銀行、證券、基金、保險、期貨等機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢，各家機構(gòu)幾乎都是各個行業(yè)的領(lǐng)先者，而且內(nèi)部協(xié)作也有利于降低成本。這是其他商業(yè)銀行無法比擬的競爭優(yōu)勢。”中信銀行的副行長曹彤在談及中信私人銀行的競爭力時曾公開對媒體表示。

　　如果說和外資行的“聯(lián)姻”是國內(nèi)大型銀行的對外戰(zhàn)略，是為了私人銀行業(yè)務(wù)尋找一個緊密合作和學習的伙伴。那么打造金融平臺優(yōu)勢，便是各大行提高產(chǎn)品服務(wù)的內(nèi)部策略。

　　從擁有私人銀行的國內(nèi)銀行看，建行和交行旗下控股公司涵蓋了基金、信托和保險等領(lǐng)域；而中行、工行和農(nóng)行三大行則主要涵蓋基金和保險。而民生銀行除了控股基金公司，還小額投資陜西國際信托投資公司。而在金融控股上，用一句業(yè)內(nèi)人士的話說，“招行和中信還不能算。”

　　目前，中信主要還停留在金融同業(yè)合作平臺建設(shè)的階段，。從中信銀行披露的私人銀行產(chǎn)品來看，中信銀行主要和中信基金、中信信托和嘉實基金等合作較多。

　　然而，因為私人銀行對高收益率的追求，其產(chǎn)品的特點一般是偏向高風險的。中國私人銀行的發(fā)展在某種程度上帶動了陽光私募的火熱，尤其是在銀行的混業(yè)經(jīng)營上，私募的合作成為了最具競爭力的優(yōu)勢。

　　招行曾聯(lián)手重陽投資發(fā)行的“重陽3期”在李旭利的掌管下，創(chuàng)下了一天募集12個億的神話，而據(jù)重陽投資相關(guān)人士介紹，重陽和招行大約已經(jīng)牽手多達19次。

　　在與私募合作得比較活躍的銀行不僅是招行，同時還有民生、建行和工行等。

　　2009年12月，民生銀行聯(lián)合全國四十多家私募基金管理人，舉辦了一次私募基金峰會，參會的主要有信托、證券、基金等多家品牌金融機構(gòu)，民生銀行表示將著力打造陽光私募發(fā)展平臺。同時一位工行支行行長也向理財周報記者透露，2010年下半年，工行曾多次組織到私募進行考察和評估，為其下一步做準備。

　　“其實現(xiàn)在很多銀行多開始追求多元化經(jīng)營，而混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢主要還是在個人理財、財富管理和私人銀行等業(yè)務(wù)上體現(xiàn)出來的。而針對私人銀行產(chǎn)品相對高風險高收益的特點，銀行和私募的合作還會備受關(guān)注。”上述業(yè)內(nèi)人士說道。