凱鵬華盈汝林琪：投資就是根據(jù)重點找到平衡

　　在一個溫暖的午后，《投資者報》記者在北京銀泰中心寫字樓見到了KPCB中國主管合伙人汝林琪。

　　一套黑色的西服套裝，顯示出了她的干練，雖然前一天晚上工作到凌晨兩點，但她神采奕奕的臉上絲毫看不出勞累與疲憊。

　　同時，汝林琪并沒有盛名之下的距離感，相反，她平和的語氣、娓娓的講述，無形中驗證著她追求平衡的思想以及執(zhí)著的性格——正是這種性格讓她從高盛走向華盈基金，一路迎接挑戰(zhàn)，最終被約翰?杜爾(John Doerr)所欣賞，成為KPCB中國(凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)中國投資基金)的靈魂人物。

　　不看熱點，而是看實質(zhì)

　　汝林琪1999年涉足風險投資業(yè)，是KPCB中國的創(chuàng)始人之一。她每天四處奔波，與各類國際知名基金探討合作，在她的投資履歷上，阿里巴巴、公眾傳媒、百度等榜上有名。

　　在12年的投資生涯中，汝林琪謹慎而又執(zhí)著，比如她總是盡力將調(diào)查做得圓滿之后才決定投資，在投資市場的喧鬧聲中堅持自己的方向，在同行看來，這是她成為投資圈內(nèi)為數(shù)不多的成功女性的關(guān)鍵。

　　而這種執(zhí)著，也深深影響了KPCB中國的投資風格。

　　“我們會繼續(xù)保持平常心和穩(wěn)健的投資步伐。我們一向提倡專業(yè)和專注，追求長遠價值，不會為了跟風和賺熱錢而改變自己一貫的投資理念。在投資行業(yè)上，會繼續(xù)關(guān)注早期項目，雖然這些領(lǐng)域是很多投資公司追捧的熱點，但我們看重的不是熱門概念，而是概念背后的實質(zhì)和實力。我們相信，只有堅持自己擅長的領(lǐng)域，并精耕細作，才能取得最后的成功。”

　　因此，對于TMT(Technology， Media， Telecom，是指以信息技術(shù)為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)科技、新媒體和通信為代表的新興產(chǎn)業(yè))、綠色能源這些熱門行業(yè)，汝林琪及她的同事們雖然感受到了蘊含其中的熱度，但對她來說，這不僅是跟風，更需要堅持。

　　“事實上，從過去3300萬美元小基金到現(xiàn)在3.8億美元基金的蛻變過程中，我的投資理念始終如一，就是擇優(yōu)而投。在投資過程中，不斷提升甄選項目的能力。”

　　這種堅持，將她的投資風格賦予了獨特魅力——她不僅獲得了企業(yè)家的認可，成為企業(yè)家的朋友，同時也獲得了很多不錯的投資機會。“我看一個企業(yè)的時候，比較看重企業(yè)家對企業(yè)是否執(zhí)著，以及這個企業(yè)家有沒有把一個企業(yè)做成一家偉大企業(yè)的決心。”

　　在TDF基金投資阿里巴巴的經(jīng)歷就是最好的詮釋?；仡櫷顿Y阿里巴巴的過程，她表示：“投資阿里巴巴起伏最多，我自己學到的也最多，是跟企業(yè)家溝通最充分的項目”。

　　2000年1月，當她遇到阿里巴巴總裁馬云時，正值阿里巴巴最艱難的時期，當時很多基金并不看好阿里巴巴，也勸她不要投資，但她相信自己的直覺與判斷，“因為他們一開始就有遠大的理想，對很多賺錢的機會能冷靜分析，知道什么值得花資源去做，什么不值得去做，選擇的幾個大的方向都很正確。”她認為馬云將來一定會成為杰出的企業(yè)家。

　　事實證明了她的判斷。最終，阿里巴巴找到了盈利點，度過了最艱難的時期，2005年與雅虎的合并案讓TDF實現(xiàn)第一次退出，接下來阿里巴巴上市，更是帶給了TDF第二次成功。

　　最大的挑戰(zhàn)是建團隊

　　贏得了企業(yè)家，并不代表會贏得整個市場。挑戰(zhàn)無處不在，如今擺在汝林琪面前的新問題是KPCB中國的團隊建設(shè)，這看起來似乎比投資更加艱難。

　　有報道稱，eBay前首席執(zhí)行官梅根·惠特曼(Meg Whitman)將加盟KPCB美國團隊。據(jù)知情人士透露，55歲的惠特曼將在KPCB擔任兼職戰(zhàn)略顧問，工作內(nèi)容包括幫助KPCB擴大投資范圍和對初創(chuàng)公司進行指導。

　　與美國KPCB團隊不斷招兵買馬相對應(yīng)的是，KPCB中國團隊的合伙人卻在紛紛離職。2011年2月， KPCB中國曾經(jīng)的管理合伙人鐘曉林，轉(zhuǎn)身創(chuàng)建江南資本;與此同時，2009年加盟KPCB中國的李立偉決定跳槽到青云創(chuàng)投。

　　其實，這并不是汝林琪第一次面對KPCB中國團隊建設(shè)難題。2007年周志雄的出走，也曾讓她一度感受到了挑戰(zhàn)。如今的變動，在她看來，只是正常的人員流動，即使KPCB中國的核心團隊只剩她一個人苦苦支撐。

　　“我們?nèi)匀恍枰⑿碌钠胶狻?#8221;對于這一期間的曲折，汝林琪有自己的看法，“大背景下，無論是系統(tǒng)性還是非系統(tǒng)性，形成穩(wěn)定的格局一定是經(jīng)歷過多次震蕩。在中國經(jīng)濟快速發(fā)展的大環(huán)境下，新基金不斷涌現(xiàn)，也為很多人提供了發(fā)展機遇。對此，我們會以平常心對待。”

　　根據(jù)其內(nèi)部人士透露，目前，公司的變化并不大，一切仍在正常運作。因此，判斷KPCB中國的未來，現(xiàn)在下結(jié)論為時尚早。

　　事實上，隨著李怡平、周煒提升為合伙人，以及合伙人梁英杰、王敬、王恩強的加盟，KPCB中國的團隊也在擴大，由此前的幾個人發(fā)展到20多個人，一切變化都顯示著動蕩的KPCB中國團隊正在走向穩(wěn)定。

　　而對于外界傳聞的KPCB中國團隊需要接受美國的指揮，汝林琪也進行了解釋，并向記者介紹了二者之間的關(guān)系：“KPCB中國一直是獨立決策的，中國從未需要接受美國的遠程指揮，中美兩國是合作關(guān)系，中國團隊完全擁有在中國的投資決策權(quán)，美國會在我們需要的時候提供各種技術(shù)和資源的幫助。”

　　
[page]

　　追求人生的平衡

　　在變化的中國市場當中，KPCB中國也開始學會了改變，募集新的人民幣基金就是KPCB中國改變的一個信號。

　　2010年10月，KPCB中國成立了第一只人民幣基金，規(guī)模為5億元。“募集只用了3天時間，非?？?，第4天路演時有人就不高興了，因為已沒有了投資額度。我們希望這筆資金一年半左右投完，如今已經(jīng)投了3個項目。”講述這些事的時候，汝林琪看起來很平靜，但是語氣中依然掩飾不住內(nèi)心的自豪。

　　沒有人知道，在這些成績背后，她扛住了多大的壓力，付出了多大的心血。

　　在公司內(nèi)部，她前一天加班到午夜2點，第二天依然要神采奕奕地進行工作，即使午飯時間，也要跟某國際大基金負責人一起討論項目合作事宜。爭分奪秒地忙碌，是她日常的工作狀態(tài)。

　　在外部，她需要應(yīng)對越來越多涌入中國的美元基金以及人民幣基金的瘋狂崛起，考慮KPCB中國的投資策略及發(fā)展方向。

　　此時，她選擇了改變，即實現(xiàn)美元基金與人民幣基金同步走。

　　“在KPCB中國，我們的美元基金以早期為主，人民幣基金則以成長性為主;同時，我們希望將自身的競爭優(yōu)勢和理念，與美國結(jié)合起來，更著眼于行業(yè)與企業(yè)的長遠發(fā)展，一如既往地專注于清潔能源、TMT、生命科學及新興消費品領(lǐng)域的投資。”汝林琪告訴記者。

　　具體到美元基金投資，她選擇堅持KPCB中國的特色。“我們只做我們最了解，能做得最好的事情，我們的定位一直是VC，‘只做份內(nèi)之事’是KPCB的基金風格。”她認為，成就一個長久、穩(wěn)定、成功的基金， 除具有專業(yè)知識和獨到的眼光外，更重要的是與一些能夠扎扎實實做喜歡的事業(yè)的合伙人、投資人及企業(yè)家建立長期的信任感和良好關(guān)系，共同把事情做好。

　　這種追求，也同時被其他合伙人如周煒、梁英杰等認同。雖然2011年才加入KPCB中國，但是在梁英杰眼里， 他在同一群值得信任的人一起工作。“雖然加入KPCB中國之后，我比以前更忙碌了，但是很開心，因為我們有共同的理想，就是把KPCB中國做成和美國一樣偉大的投資機構(gòu)，我們希望通過謹慎投資避免風險，而不是波動起伏。”一次偶遇中，梁英杰對《投資者報》記者坦言。

　　此外，在人民幣基金投資領(lǐng)域， 汝林琪學會了讓自己改變和接受中國新的外部變化。“國內(nèi)和國外的游戲規(guī)則不一樣，在國內(nèi)，人民幣基金有優(yōu)勢。”她意識到了人民幣基金的重要性，因此在2009年就進行人民幣基金的籌備工作，同時還就此事耐心地與美國團隊展開溝通。“要解釋的地方很多，第一，投資理念上，美元基金與人民幣基金有很大不同;第二，融資渠道不同;第三，LP(有限合伙人)的決策與美國也不相同。”

　　最終，汝林琪成功說服了美國團隊，實現(xiàn)了在國內(nèi)做人民幣基金的想法。

　　除了事業(yè)上不斷接受挑戰(zhàn)之外，在家庭與事業(yè)的“蹺蹺板”當中，她也總結(jié)出了自己的“平衡之道”。

　　“我的人生就是不斷尋找平衡點的過程。作為女人，最終的平衡點就是在成功與幸福之間。每個人的方式不同，我的方法就是不斷地進行平衡。很幸運的是，在很多事情上我都在嘗試的過程中平衡了各方的關(guān)系和利益，雖然未能面面俱到，但效果還不錯。” 回顧自己的人生經(jīng)歷，汝林琪頗感欣慰。

　　她告訴記者，每天早上，她都要同孩子一起吃早餐，雖然每周不可避免地要工作6天，但是她每周都要保證有一天與孩子們共度。

　　對于實現(xiàn)平衡的秘訣，她表示：“我不想告訴大家平衡事業(yè)與幸福的具體方法，我想說的是人要在不同階段有所側(cè)重。比如20多歲風華正茂的時候，以學習及嘗試新事物為主;30多歲有一些經(jīng)驗后，應(yīng)當不斷嘗試具有挑戰(zhàn)性的事情;40多歲事業(yè)有成后，應(yīng)當以家庭及做令自己快樂的事為主;退休后以從事對社會有益的事情為主。每個階段，依據(jù)重點找到平衡點。”

　　如今已過不惑之年的汝林琪不再每周工作90個小時，周末的社交聚會大多是VC事業(yè)上的合作伙伴，她盡可能號召大家?guī)闲『?，讓聚會變成家庭宴會?#8220;這樣不僅可以促進我們成年人的交流，還可以讓小孩子偶爾聚一下，有利于小孩子的健康成長。所以現(xiàn)在 VC已不僅僅是我的工作，更成為我的一種生活方式。”

　　這里面透露著成功投資的法則，以及人生的智慧。