卓福民：VC為火箭企業(yè)是衛(wèi)星 閱歷是最大本錢

　　7月3日，紀(jì)源資本管理合伙人卓福民踏上了上海開(kāi)往北京的高鐵。

　　這次北京之行可不輕松：4日，他要考察兩個(gè)項(xiàng)目，與企業(yè)家交談，及對(duì)一個(gè)項(xiàng)目做進(jìn)一步盡職調(diào)查；5日，為了接受《投資者報(bào)》記者采訪，他推遲了一個(gè)會(huì)議。采訪后，他趕赴深圳，參加他們投資的一個(gè)項(xiàng)目的上市酒會(huì)——冠昊生物，是他們今年第四個(gè)上市的項(xiàng)目。

　　當(dāng)他在金融街威斯汀酒店接受記者采訪時(shí)，精神飽滿，絲毫看不到疲憊，更看不出他已接近花甲之年。

　　“我每一段經(jīng)歷都是8年，8年，8年……40年之后，該走的都走過(guò)來(lái)了。”卓福民告訴記者，他在人生中扮演過(guò)多個(gè)角色——工人、企業(yè)家、官員、紅籌公司老總、風(fēng)投，正是豐富的人生經(jīng)歷，讓他游刃有余地與企業(yè)家交談，最終在投資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈的上海灘站穩(wěn)腳跟。

　　用閱歷贏信任

　　“什么叫VC，如果你是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，有一個(gè)事業(yè)的夢(mèng)要圓，要有一個(gè)人能夠助你一臂之力，這個(gè)人就是VC，VC就是助你圓夢(mèng)的人。”作為一個(gè)創(chuàng)投老兵，卓福民將VC形容為火箭，企業(yè)則是衛(wèi)星，衛(wèi)星要想上天的話，就需要火箭的助推，而當(dāng)企業(yè)已在太空自由翱翔的時(shí)候，也就是VC該退場(chǎng)的時(shí)候。

　　這是卓福民從事投資16年的心得。

　　初試創(chuàng)投，來(lái)源于他在上海實(shí)業(yè)控股有限公司（下稱“上實(shí)控股”）的一段經(jīng)歷。

　　“上?？毓勺鳛橐患覍?shí)業(yè)公司，做投資的時(shí)候更多的也是控股，但是從實(shí)質(zhì)上來(lái)看，更像PE。”1998年，已任上實(shí)控股行政總裁兩年多的卓福民意識(shí)到，在很多領(lǐng)域，還有很多企業(yè)需要培養(yǎng)，但用上市公司直接投資的方式，風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　這讓卓福民對(duì)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)生興趣，經(jīng)過(guò)對(duì)美國(guó)硅谷的考察，2000年，他在上實(shí)控股內(nèi)劃出數(shù)億港元，成立了盛基等創(chuàng)投基金。

　　“如果從投資上海家化起計(jì)算，我做投資已經(jīng)16年了，應(yīng)該算是一個(gè)投資老兵了。”卓福民為自己的這份閱歷感到自豪。他認(rèn)為，閱歷是做投資的基本要素。

　　幾年前，卓福民想拜訪美國(guó)最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，看到底是哪些人成就了GOOGLE這樣偉大的公司。到美國(guó)一看，他發(fā)現(xiàn)這一圈人年齡都比較大，很多人60多歲，甚至70多歲還在做投資。這讓他堅(jiān)定了自己的看法——豐富的閱歷能夠給企業(yè)家?guī)?lái)更多幫助。

　　現(xiàn)實(shí)果真如此。有一次，卓福民接觸到了福建的一家企業(yè)，他馬上發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)的管理有問(wèn)題，只相當(dāng)于20世紀(jì)70年代的水平。卓福民告訴企業(yè)家，如果要改善管理，需要建管理樣板，按樣板改進(jìn)。豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和有針對(duì)性的管理指導(dǎo)，讓企業(yè)家一下子找到感覺(jué)，當(dāng)場(chǎng)就表示，即使別的投資人已經(jīng)給了他一些投資承諾，他還是愿意等待紀(jì)源資本的投資。

　　從這家企業(yè)回來(lái)后的第三天，卓福民找人提供了一個(gè)管理樣板讓其學(xué)習(xí)，該企業(yè)家參觀后非常興奮，第二天就跟紀(jì)源資本進(jìn)行下一步合作洽談。

　　“到底什么樣的公司才是好公司，一家企業(yè)如何才能成為好公司？他們需要往哪個(gè)方向努力？我們看得多了，就會(huì)有針對(duì)性地輔導(dǎo)。”正是做企業(yè)的經(jīng)歷，讓卓福民在見(jiàn)到企業(yè)之后，就能馬上點(diǎn)中其要穴，最終贏得企業(yè)的信任。

　　穩(wěn)健投資策略

　　除了豐富的閱歷幫他贏得了企業(yè)家的信任之外，卓福民為紀(jì)源資本制定的穩(wěn)健投資策略，也是紀(jì)源資本目前能夠不斷有項(xiàng)目退出的主要原因。看過(guò)了眾多企業(yè)的興亡，卓福民及紀(jì)源資本始終堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打。

　　2010年，在投資市場(chǎng)當(dāng)中，紀(jì)源資本以投資7個(gè)項(xiàng)目，退出6個(gè)項(xiàng)目的成績(jī)?cè)谇蹇浦袊?guó)創(chuàng)投年度排名外資機(jī)構(gòu)中列第五位，同時(shí)也是福布斯唯一一家有連續(xù)三年有三位合伙人（卓福民、吳家麟、符績(jī)勛）入選的投資機(jī)構(gòu)。2011年，按照卓福民的預(yù)測(cè)，如果資本市場(chǎng)態(tài)勢(shì)良好，紀(jì)源資本將有10個(gè)項(xiàng)目退出。

　　
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　　紀(jì)源資本是如何取得這個(gè)成績(jī)的呢？

　　“專業(yè)分工，少而精”，卓福民告訴記者，在紀(jì)源資本內(nèi)部，他們也會(huì)有分工，比如合伙人金炯和王佳芬（前任光明乳業(yè)有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理）負(fù)責(zé)消費(fèi)品行業(yè)，符績(jī)勛、李宏瑋更多關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。而作為一個(gè)整體，他們互相配合，共存共榮。

　　相比其他機(jī)構(gòu)一年投資幾十個(gè)項(xiàng)目，相對(duì)激進(jìn)的擴(kuò)張速度，卓福民和紀(jì)源資本似乎略顯保守,實(shí)際上,這正是他們的“少而精”策略。

　　以他們運(yùn)作的科星創(chuàng)投基金為例。2007年成立時(shí)資本市場(chǎng)正處大牛市，這只關(guān)注早期項(xiàng)目的基金并不被很多人看好，大家都一窩蜂涌向Pre-IPO項(xiàng)目，但是卓福民依然堅(jiān)持投資早期項(xiàng)目，等這只基金全部投資完以后才開(kāi)始募集人民幣基金，關(guān)注成長(zhǎng)期項(xiàng)目。

　　投資每個(gè)項(xiàng)目，他們都盡職盡責(zé)，全心協(xié)助企業(yè)走向成功。

　　7月6日，登陸深圳創(chuàng)業(yè)板的冠昊生物是科星創(chuàng)投投資的早期項(xiàng)目之一。

　　“2005年，我們第一次去看這個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，他們還在廣州白云山制藥廠一個(gè)危舊的廠房里進(jìn)行研發(fā)。那時(shí)，我看到他們辦公室的窗戶玻璃都碎了，但是卻沒(méi)有錢換。”這是卓福民第一次走進(jìn)冠昊生物。

　　“他們的動(dòng)物實(shí)驗(yàn)室設(shè)在廣州一家解放軍醫(yī)院廢棄的化療室里。”在這個(gè)實(shí)驗(yàn)室，卓福民看到了滑稽的一幕：這里的狗全都叫了起來(lái)，其中，有的狗大腿上扎了繃帶，還有的頭顱扎了繃帶。這個(gè)場(chǎng)景讓他印象深刻，同時(shí)也深深為企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神所感動(dòng)，最終做出決定，幾個(gè)合伙人以天使投資的身份投資這家企業(yè)。

　　資本的進(jìn)入推動(dòng)了公司的發(fā)展。到2006年，冠昊生物結(jié)束了研發(fā)工作，開(kāi)始賣產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)，由于技術(shù)先進(jìn)，他們拿到了發(fā)改委和地方政府的5000萬(wàn)元補(bǔ)貼，加上科星創(chuàng)投基金的兩輪融資，企業(yè)一下子火起來(lái)了。

　　“企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段之后，我們還幫助他們建立了一整套知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。”卓福民坦誠(chéng)，投資并不是第一步，投資后孵化企業(yè)還需要付出更多時(shí)間和精力。在冠昊生物發(fā)展的每一個(gè)階段，只要他們需要，科星創(chuàng)投就會(huì)參與進(jìn)來(lái)。

　　登陸創(chuàng)業(yè)板之前的路演排練是卓福民最近的一次“孵化”。由于企業(yè)家之前沒(méi)有上市經(jīng)驗(yàn)，因此，卓福民親自坐飛機(jī)趕了過(guò)去，對(duì)他們進(jìn)行輔導(dǎo)。

　　“企業(yè)需要回答哪些問(wèn)題，如何回答，我都帶他們排練過(guò)。”卓福民說(shuō)，這是他的工作。

　　7月6日，上午10時(shí)20分，遠(yuǎn)在深圳的卓福民給記者發(fā)來(lái)短信：“我們投資的冠昊生物IPO定價(jià)18.2元，開(kāi)盤價(jià)33元，漲81%，現(xiàn)在已36.8元。”即使已經(jīng)見(jiàn)過(guò)眾多企業(yè)上市，但是此刻，卓福民依舊難掩激動(dòng)的心情。

　　練就平和心態(tài)

　　在投資圈內(nèi)除了資歷、業(yè)績(jī)以外，卓福民的人脈資源及在圈內(nèi)樹(shù)立的口碑，也是他們能夠在投資圈立足的關(guān)鍵要素。

　　“不管在北京還是上海、重慶、深圳，我們?cè)诟鞯囟加衅髽I(yè)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，有一批志同道合的合作伙伴。”卓福民的人脈及人緣由此可見(jiàn)。

　　他是如何建立起良好的人脈關(guān)系的呢？這來(lái)源于他多年練就的平和心態(tài)。

　　即使別的投資機(jī)構(gòu)搶了他的項(xiàng)目，他也不計(jì)較。“搶就搶了唄，項(xiàng)目很多，沒(méi)必要為這一個(gè)糾結(jié)。”

　　當(dāng)記者問(wèn)到KPCB（凱鵬華盈中國(guó)基金）與紀(jì)源資本的關(guān)系時(shí)，卓福民說(shuō)：“KPCB跟紀(jì)源資本關(guān)系很好，我們是他們的投資人，他們也是我們的投資人，大家交叉投資。我們一般在同行不樹(shù)立競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，大家都是合作伙伴。”卓福民說(shuō)，面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，他們不會(huì)去爭(zhēng)項(xiàng)目，也永遠(yuǎn)不會(huì)去做這些事情。

　　這種平和的心態(tài)，跟卓福民的自身經(jīng)歷有關(guān)。

　　“我們這個(gè)年代的人講貢獻(xiàn)比較多，講自我比較少，所以并不會(huì)計(jì)較跟這個(gè)人交往，有什么回報(bào)。”作為出生于20世紀(jì)50年代的人，卓福民的身上刻著時(shí)代的烙印。

　　1987~1995年,在上海市政府經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室（簡(jiǎn)稱體改委）工作的那段時(shí)間，是帶給卓福民感受最深，同時(shí)也是積累企業(yè)家人脈的關(guān)鍵時(shí)期。正是他不貪圖個(gè)人回報(bào)的精神打動(dòng)了這些企業(yè)家。

　　“我當(dāng)政府公務(wù)員的時(shí)候，可以說(shuō)幫了無(wú)數(shù)家企業(yè)，我都記不清楚有多少家了。”卓福民回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)中國(guó)股份制最早的試點(diǎn)城市是上海和深圳，而在上海，負(fù)責(zé)股份制改革的就是卓福民所在的體改委，那時(shí)候在體改委擔(dān)任主任助理兼企業(yè)處處長(zhǎng)的卓福民，是每家企業(yè)上市改制前必須“拜訪”的人之一。

　　“當(dāng)時(shí)一家公司要上市的話，首先要改制為發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，這需要準(zhǔn)備一大堆材料，但是剛開(kāi)始，這些東西企業(yè)都不會(huì)表述，只好找我?guī)兔Α?rdquo;

　　印象當(dāng)中，有一次，卓福民到北京出差后回上海，剛出機(jī)場(chǎng)，就有一家企業(yè)的副總在等他，要他連夜為這家企業(yè)的改制申報(bào)做修改指導(dǎo)。最終，在卓福民家的小廚房里，當(dāng)家人都休息的時(shí)候，卓福民幫這家企業(yè)修改材料到凌晨3點(diǎn)。

　　經(jīng)常在假日里，卓福民要帶兒子去公園的時(shí)候，企業(yè)老總打過(guò)電話來(lái)，卓福民總是二話不說(shuō)，就跑去幫忙，而對(duì)兒子說(shuō)：“我只能虧待你了。”

　　正是這些點(diǎn)滴幫助，讓如今的卓福民被很多企業(yè)家感激，但是卓福民卻并未放在心上。他能獲得好人緣，也就不難理解了。