大股東套現(xiàn)迫不及待 “食利八族”戰(zhàn)投、PE在內(nèi)

　　近日，A股連續(xù)下跌，盤面一片狼藉，即使如此，上市公司特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東及其高管套現(xiàn)依然不止。統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月24日收盤，本月共有155家中小板、創(chuàng)業(yè)板公司減持套現(xiàn)649次，其中高管減持471次，累計(jì)減持3.59億股，套現(xiàn)65.41億元。

　　目前，A股上市公司已接近2300家，回顧全流通以來上市公司大股東股份的變化，基本上就是一出沒完沒了的減持連續(xù)劇。毋庸諱言，股市儼然已成某些人的提款機(jī)，而其中減持套現(xiàn)最為兇猛的大股東，又大致可歸納為8類，他們就像禿鷲，成為市場(chǎng)里的食利階層。

　　第一類食利者，就是所謂的戰(zhàn)略投資者。這些打著各種旗號(hào)在IPO中重金入股的機(jī)構(gòu)，當(dāng)年是以“市場(chǎng)穩(wěn)定器”的身份被監(jiān)管機(jī)構(gòu)鄭重請(qǐng)進(jìn)來的，但事實(shí)證明，他們絕大多數(shù)都是過江龍，在鎖定期結(jié)束后，憑借各種理由套現(xiàn)。近來套現(xiàn)最兇猛的就是入股四大銀行的外資銀行，雖然是在H股套現(xiàn)，不過也沉重打壓了A股股價(jià)。

　　第二類食利者，就是IPO前投機(jī)入股的各類PE。如果說戰(zhàn)略投資者還掛著塊遮羞布，這些機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)直就是赤裸裸地沖著套現(xiàn)來的，特別是各類券商直投，更是肆無(wú)忌憚。奇怪的是，這類明顯套利的行為，前段時(shí)間居然還被視為金融創(chuàng)新，得到管理層鼓勵(lì)。

　　第三類食利者，就是各類代理人。如今，身家過億的娃娃股東已經(jīng)不稀奇，這些兒童當(dāng)然是某些利益群體的代理人，但稀奇的是，某些股東找來找去卻始終找不到正主。前些年，中國(guó)平安出現(xiàn)個(gè)劉芳，后來魯能股份的大股東險(xiǎn)些變成十幾個(gè)大草原上的放羊娃，至于這類股東究竟有多少，估計(jì)只有天知道。

　　第四類食利者，就是定向增發(fā)對(duì)象。這兩年，定向增發(fā)幾乎已成為再融資的最主要方式，而那些參與定向增發(fā)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)，幾乎無(wú)一不是財(cái)務(wù)投資者。為了完成增發(fā)，上市公司、投行幾乎是捧著哄著這些有錢的大佬，特別是行情不好時(shí)，這些人或機(jī)構(gòu)更成了大爺。為了便于他們套現(xiàn)，不少上市公司甚至不惜調(diào)劑報(bào)表利潤(rùn)，甚至配合發(fā)放假消息，真是無(wú)所不用其極。

　　第五類食利者，就是瘋狂套現(xiàn)的上市公司高管。創(chuàng)業(yè)板開板以來，高管套現(xiàn)成了股市一景。只要鎖定期一到，上到總經(jīng)理，中到董秘，下到技術(shù)骨干，大家伙不約而同地可著勁減持。至于IPO時(shí)的承諾，早就忘到九霄云外去了，套現(xiàn)才是硬道理，哪管股民瓦上霜。最令人嘆為觀止的是，這些高管減持時(shí)機(jī)的精準(zhǔn)，不是壞消息出臺(tái)前夜，就是好報(bào)表出臺(tái)之時(shí)，其減持技巧之高超被很多人視為鬼斧神工。

　　第六類食利者，就是揮刀自宮的大股東。相比起一般高管，董事長(zhǎng)減持相對(duì)來說還是比較收斂的，但萬(wàn)事都有例外，A股上市公司中連續(xù)減持手中股份，最終放棄大股東的地位的也不乏其人。最典型的莫過于ST梅雁原董事長(zhǎng)楊欽歡，作為第一大股東梅雁實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人，楊老板這些年連續(xù)減持，目前手中持股僅剩2.2%，他自己及關(guān)聯(lián)董事也掛冠而去，伴隨其連續(xù)減持的是公司業(yè)績(jī)大幅下滑。

　　第七類食利者，是資本玩家。這類人入主上市公司，本來就是奔著套現(xiàn)來的，只不過這些人或機(jī)構(gòu)比PE或戰(zhàn)略投資者玩得更大、更猛。這類資本玩家A股中甚多，比較典型的是多倫股份的大股東多倫(香港)投資公司。從11月18日-11月24日的一周時(shí)間內(nèi)，香港多倫累計(jì)減持多倫股份3248.78萬(wàn)股，占全部股本的9.53%，套現(xiàn)金額近3億元。近年來，香港多倫實(shí)際控制人陳隆基，染指多家A股上市公司，但最終卻都巧妙地金蟬脫殼，成功套現(xiàn)而去。

　　第八類食利者，是不務(wù)正業(yè)的控股股東。這些年，不少上市公司主業(yè)經(jīng)常變來變?nèi)?，外界什么時(shí)髦，控股股東就跟著起哄。比較典型的是中天城投，這家主業(yè)本為房地產(chǎn)開發(fā)的上市公司，這些年，先后涉足礦產(chǎn)、鋰電、文化，簡(jiǎn)直讓人眼花繚亂。說穿了，這類患上主業(yè)漂移癥的公司，實(shí)際上已成為控股股東的一個(gè)資本運(yùn)作平臺(tái)，主業(yè)變化的目的在于二級(jí)市場(chǎng)的套利。