君聯(lián)資本陳浩：未來看好清潔技術與健康醫(yī)療

　　2月16日，聯(lián)想投資正式更名為“君聯(lián)資本”，聯(lián)想控股旗下這家專業(yè)從事風險投資與成長期投資的基金管理公司也進入一個新的發(fā)展階段。君聯(lián)資本董事總經(jīng)理、首席投資官陳浩獨家對話新浪財經(jīng)，就君聯(lián)資本的發(fā)展過程、投資策略及未來投資重點等方面發(fā)表了自己的看法。

　　以下為其對話實錄：

　　地域擴張發(fā)掘本土化項目

　　主持人權靜：你好陳總。剛才跟柳傳志柳總的訪談當中，他已經(jīng)跟我們講到了，為什么聯(lián)想投資要改名成君聯(lián)資本，從大的聯(lián)想控股整個戰(zhàn)略的這個角度，也說了他的意圖。

　　作為您最后君聯(lián)投資的一個內(nèi)部的人，您怎么看待這次改名對于你們公司本身的意義?

　　陳總：我想這一次改名君聯(lián)資本，對聯(lián)想投資而言，它意味著我們新的發(fā)展歷程的起點，這個非常重要。你知道聯(lián)想投資過去的十年，我們經(jīng)歷了一個從初創(chuàng)到成長、到發(fā)展的這個十年。應該說有了一定的基礎以后，面對下一個十年，其實我們有更多、更大、更激動人心的這個目標。我們希望把這個事借這個跟您為下一個十年，為更大更遠目標進發(fā)的一個起點，我想這也是對我們所有君聯(lián)資本的同事一個很好的激勵。

　　另外有了新的品牌和品牌的標識，對外界來講，和我們從事的業(yè)務和我們品牌之間關聯(lián)更加的清晰，認識的更加的透徹。也避免了跟我們母公司聯(lián)想控股，還有聯(lián)想集團他們在業(yè)務以及投資策略各方面的，還有品牌各方面的混淆，所以這也是一個對外界更清晰的認識我們，認識我們這個團隊認識我們這個集體非常好的事情。加上這個名字是我們員工幾年前起的，是大家投票都覺得這個名字非常好，之所以沒有對外公布，當時還沒有這么一個更名的計劃。到現(xiàn)在我們可以把我們自己非常喜歡的品牌的名字公之于眾，我們也非常驕傲，為擁有這么一個新的品牌和品牌的標識。

　　主持人權靜：您剛才也提到了這次改名是一個里程碑的意義，是對過去十多年的總結(jié)和對未來的展望。那么在未來的發(fā)展過程當中，關于團隊的建設，因為其實投資最重要的是人力的資本，團隊的建設有什么新的部署?

　　陳總：好。我們團隊的建設一定會源于我們原來的人才培養(yǎng)，人才梯隊建設這么一種思路。更重要的是，我們把團隊的建設跟我們戰(zhàn)略的發(fā)展，做了更好的結(jié)合。比方說我們提出了行業(yè)專注這種戰(zhàn)略思路，就是要在新興的行業(yè)里面，提升我們的專業(yè)團隊投資的能力，而且要打造專注某一個領域行業(yè)投資的團隊。這個也為我們的年輕人，我想在君聯(lián)資本的發(fā)展，帶來了非常好的機遇。

　　另外還有一點，我還想跟大家分享的是，去年我們還通過地域的擴張我們在武漢設立了辦事處，將來我們可能這樣方面的戰(zhàn)略布局，還會有更多實際的動作做出來。通過地域的擴張和辦事處的開設，也會為我們年輕人的成長帶來新的機會。

　　主持人權靜：這種地域的擴張是出于什么樣的戰(zhàn)略擴張?為什么從北京走向全國?投資可以飛過去跟他談，可以在某個地方簽署協(xié)議，在當?shù)氐霓k公室意味著什么?

　　陳總：我想主要意味著兩個方面，第一是能夠幫助我們已經(jīng)投資的這些企業(yè)，在全國發(fā)展他們的業(yè)務，拓展的時候提供很積極的幫助。比方說我們剛才講武漢辦事處的設立，就跟我們以前在北京或者上海，作為總部的這些企業(yè)，到華中地區(qū)發(fā)展他們對當?shù)啬軌蛱峁┖芎玫膸椭?，這是其一。

　　第二，能夠在當?shù)丶皶r的發(fā)現(xiàn)，更好更本土化的一些項目。這一點其實是跟中國的經(jīng)濟成長，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的特征有關的。在中國我們看到在不同的地區(qū)和不同的地域，經(jīng)濟發(fā)展的特征和模式都有所不同，而行業(yè)聚焦聚集也有所不同。正因為這樣的特點，我想我們地域辦事處，變得更加的重要。

　　未來看好清潔技術健康醫(yī)療

　　主持人權靜：講到君聯(lián)資本的投資策略，剛才柳傳志柳總給我們著重講了他認為事為先人為重這個理念。您能不能進一步跟我們講一下君聯(lián)資本的投資策略是怎樣的?

　　陳總：好。從投資策略這個角度來講，主要有這樣幾句話，事為先人為重是我們做項目以及幫助項目投資理念和投資哲學。它的意思是提醒我們在關注行業(yè)變化，企業(yè)的商業(yè)模式，以及產(chǎn)品的優(yōu)勢等等這些環(huán)節(jié)基礎上，還要更加重視人在企業(yè)發(fā)展成長過程當中的至關重要的作用。往往我們看到有一個好的產(chǎn)品或者一個好的技術，這是企業(yè)起步發(fā)展的基點，但未來企業(yè)發(fā)展過程中會碰到很多困難面對很多風險，這時候管理團隊往往是能夠帶領企業(yè)，面對這些風險解決這些困難，帶領企業(yè)走出困境非常重要的。

　　所以人和管理團隊是在企業(yè)的發(fā)展成長，最后能夠成功的最關鍵的因素。

　　所以我們其實是這句話的提出，是讓我們在考慮事的同時，更看重人對企業(yè)的價值。所以我們管理要選擇項目的重心，其實也是和把人和事做了很好的平衡和確定。在幫助企業(yè)的同時，我們在這里面也注重對人的幫助，而不光簡單對企業(yè)我給他推薦一個客戶，或者是幫他介紹一個合作伙伴，這些是必要的。但是他還不是解決的全部，全部是我們幫助這個團隊，能夠建立起對企業(yè)管理企業(yè)發(fā)展很重要的一種管理的能力。

　　這里邊我想聯(lián)想這么多年的經(jīng)驗教訓的積累，都是他們可以借鑒可以學習的。

　　主持人權靜：說到具體的投資方向上，未來君聯(lián)資本更看重哪些行業(yè)和領域?

　　陳總：在未來在中國，我們覺得有很多高成長性的行業(yè)。過去幾年，我們雖然投了很多是在信息技術，就是我們講的IT這個大的方向上。但是我們已經(jīng)做了很多充分的準備在一些新的領域里邊，比如說在清潔技術、健康醫(yī)療還有現(xiàn)代服務。所以我相信在未來我們投資的領域和行業(yè)，會跟著中國經(jīng)濟發(fā)展成長和轉(zhuǎn)型的需要，一定會關注高成長性的行業(yè)。

　　主持人權靜：說到當前的這種經(jīng)濟形式，我們看到從08年的金融危機爆發(fā)之后，企業(yè)發(fā)展也有很多的變化，比如很多國家圈定的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)得到扶持的企業(yè)，得到了很多政策的傾向和支持。很多出口型的企業(yè)遭受到很多壓力，現(xiàn)在經(jīng)營的狀況不是特別的好，對于整個經(jīng)濟形勢之下，中國企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀您怎么看?這里面孕育的投資機會在哪里?

　　陳總：我們在過去企業(yè)一直強調(diào)關于內(nèi)需的商業(yè)模式，就是滿足內(nèi)需這種商業(yè)模式的重視，這里面有幾個方面。比方說有一些是產(chǎn)品型的企業(yè)，有一些是服務型的企業(yè)。舉一個例子，我們跟聯(lián)想控股一起投資的神州租車，就是典型是以內(nèi)需以市場為導向的服務型公司。隨著中國人們生活水平的提高，道路交通包括旅游，商業(yè)的這種活躍，我相信個人租車一定會是一個越來越需要的這么一個普遍的這么一種模式。我想神州租車恰恰就是踩中了這么一個好的發(fā)展的契機，目前它已經(jīng)成為這個行業(yè)相對領先的領導者。當然我想路還長，我相信再做五年十年都是有足夠的空間，因為中國太大了人口也太多了，這是很好的一個案例。

　　另外就是經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構在轉(zhuǎn)型的過程當中，我們一直把科技行業(yè)服務于傳統(tǒng)的領域看的非常的重，這里面非常典型的就是在清潔技術節(jié)能環(huán)保這個方向上，中國是一個制造業(yè)的大國，但是制造業(yè)的效率、能耗，以及對環(huán)境的影響，這都是我們過去還是做的非常不夠的。這個怎么來做好?我想技術一定能起非常好的作用，這也是我們關注的一個方面。

　　扎根中國背靠聯(lián)想成核心優(yōu)勢

　　主持人權靜：說到君聯(lián)資本自身的特點，剛才柳總也跟我們講了一些，您心目當中君聯(lián)資本跟其它的在中國市場上活躍的風險投資基金，最大的不同你們的優(yōu)勢在哪里?

　　陳總：我想主要用三句話來說，第一叫扎根中國。我們的管理團隊，我們的專業(yè)人員，都是把中國的實際的現(xiàn)實的需求市場看的非常重，我們也希望我們投資的企業(yè)是專注在中國的市場和命運當中。

　　第二條叫背靠聯(lián)想。聯(lián)想這個大家庭，其實為我們提供方方面面的價值和幫助，不光是我們還甚至對我們被投資的企業(yè)，聯(lián)想有一個提法叫三君聯(lián)動，它是說聯(lián)想各方面的企業(yè)，能夠在不同的產(chǎn)業(yè)方向上能夠配合起來，使得我們不光說我們的投資業(yè)務還是我們的核心業(yè)務，都有多元的這么一種局面，這也是我們獨到的一個地方。

　　第三個我想是行業(yè)專注，我前面提到的包括戰(zhàn)略上的設計。我們希望君聯(lián)資本在未來的兩到三年，形成在IT行業(yè)，在醫(yī)療健康在清潔技術，眾多的這個行業(yè)上的突出的這種投資能力。也形成跟其它的同行的一些差異化的特點。

　　主持人權靜：你們募集的資金已經(jīng)有五期美元基金，兩期人民幣基金總額超過了130億元，從五期美元基金就可以看得出來全世界的LP對聯(lián)想投資對君聯(lián)資本，還是非常的認可的。你覺得他們看好你們的是什么?未來跟這些LP包括社保基金的合作，情況將會怎么樣?

　　陳總：我想他們也是首先是看好中國，當然就看好君聯(lián)資本對中國市場，對中國創(chuàng)業(yè)的理解，這是第一點。第二，我想在跟我們的團隊的合作過程當中，這些LP能夠相信我們，覺得我們是值得信賴值得長期合作的這么一支團隊。第三個還有我們跟被投企業(yè)的合作當中，我們做事的方法理念，相信我們也許能更好的幫助到這些企業(yè)，能夠跟他們一起發(fā)展，同時為投資人創(chuàng)造更好的回報。

　　主持人權靜：今年你們會有多少家上市和并購的項目?

　　陳總：這是大家很多記者朋友非常關心的，我們?nèi)ツ晔俏寮疑鲜?，我們一直都說我們希望一年比一年好，今年我也希望比五家更多。當然，上市我們總講有兩個方面，一個是企業(yè)本身的發(fā)展，它是符合上市的需求水到渠成。另外還有一方面資本市場，還有審核的流程，它能否按照時間進度的計劃，能否滿足我們的要求。確實不好說一定能有多少家，我希望比去年多。

　　中國創(chuàng)投項目偏重模式創(chuàng)新

　　主持人權靜：說到并購的項目，外界也有這樣的觀察說，美國更多的創(chuàng)業(yè)型公司，最終它實現(xiàn)退出的方式投資人更多的是通過并購的形式。在中國上市會更加主要一些，你們對于通過并購來退出是怎么看的?

　　陳總：確實在中國并購的案例相對美國要少，我想主要有幾個方面的原因，第一在美國很多的風險投資還是投在一些新的技術上。而且這些技術的項目或者是團隊，才能更容易被更大的同行或者行業(yè)里面更大的這些對手們，把它作為團隊收購技術的方式把它買進來，這個是有所不同。作為我們很多創(chuàng)業(yè)投資的項目，還是以這種模式創(chuàng)新這種方式為主，我講的可能有一點技術化。比如技術創(chuàng)新就是核心原創(chuàng)創(chuàng)新新的技術的替代，模式創(chuàng)新是一種是在業(yè)務的做的方式渠道上的這個改進，或者是跟客戶的關系的這種變化，而這些改進和變化，中國的這些改進和變化它更有可能能夠早就一些好的大規(guī)模這種企業(yè)。比如說像騰訊的成功，我相信在這種情況下，風險投資也很難在早期我做到一定什么時候，別人要收購我的企業(yè)，我愿意賣給他，他認為有更好的發(fā)展前景。

　　第二個方面可能還在于，在一個文化和理念方面的一個原因。中國的企業(yè)家，還是更多的愿意自己把一個企業(yè)從小做到大，少量的有這種做到一定時候賣掉再做另外一家，也有相對比較少，這點跟國外有所不同。有中國的這種特色造成這種原因。

　　當然客觀上還有，就是中國的US資本市場的建設也還是比較少的時間。往往這種并購發(fā)生要借助資本市場的手段和杠桿，才能使并購做的比較大。如果你光憑自己手上的現(xiàn)金去買一個公司，和你用股票去買一個公司這個還是很大差異的。中國現(xiàn)在上市的公司，目前來講市值比較大的還是比較有限，不像在美國或者在國外市值大的公司很多，他們并購通過股權的收購，這方面的手段更靈活一點。

　　當然我想在中國，應該是隨著像我們這樣的創(chuàng)業(yè)投資或者PE的介入以后，這種并購日趨活躍，為什么呢?因為我們這種資本帶進來應該說還是一種比較現(xiàn)代化的手段，對這個創(chuàng)業(yè)者也會有一定的影響和開到的作用。所以隨著資本的介入，我相信并購退出的案例會越來越多。

　　主持人權靜：最后能不能給我們介紹一下，當下管理的基金的情況和未來融資的計劃?

　　陳總：好的。我們最先的基金是在去年完成的兩個基金，已經(jīng)是我們第五期美元基金總額是五億美元，和第二期人民幣基金，總額是35億人民幣。那么這兩期基金，去年分別上半年下半年完成募集以后，我們已經(jīng)開始做投資，總的美元應該已經(jīng)投到了四分之一，人民幣大概是投到了五分之一左右。所以應該是一種正常的這種投資的進程。我想我們的投資期一般都是三年，三年以后我們再考慮現(xiàn)在這個基金，從去年開始算起。

　　主持人權靜：謝謝陳總。

　　陳總：謝謝。