中元華電難言募投項(xiàng)目 機(jī)構(gòu)用腳投票各懷心事

　　自2009年登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，中元華電歸屬上市公司的凈利潤(rùn)在2010年和2011年接連跳水，數(shù)額由2009年的5799.5萬(wàn)元降至4212.54萬(wàn)元，再萎縮到2011年的3831.74萬(wàn)元，中元華電的股價(jià)也長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)。

　　一方面，處于下滑通道的中元華電希望尋找上升的通道，另外一方面上市后機(jī)構(gòu)的人走茶涼，如今在解禁前也有新進(jìn)的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備豪賭，中元華電即將完工的募投項(xiàng)目能否拯救他自己，同時(shí)為新進(jìn)的機(jī)構(gòu)添福?用中元華電的話來(lái)說(shuō)，只能是“難說(shuō)”。

　　前后矛盾項(xiàng)目到底賺不賺錢

　　2009年上市，中元華電招股說(shuō)明書(shū)中稱，募集的資金將用于企業(yè)技術(shù)中心項(xiàng)目等3個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中，投入資金1.85億元。

　　其中，“智能化電力動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)記錄裝置項(xiàng)目”投資規(guī)模6875萬(wàn)元，在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)中預(yù)計(jì)項(xiàng)目帶來(lái)的年均稅后利潤(rùn)達(dá)4038.09萬(wàn)元，投入6060萬(wàn)資金的“北斗/GPS的時(shí)間同步系統(tǒng)及時(shí)間同步檢測(cè)設(shè)備項(xiàng)目”預(yù)計(jì)帶來(lái)3844.24萬(wàn)的年均稅后利潤(rùn)，2個(gè)項(xiàng)目建設(shè)周期均為3年。

　　中元華電在招股說(shuō)明書(shū)中稱，2個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)帶來(lái)約8000萬(wàn)元的年利潤(rùn)，毫無(wú)疑問(wèn)，這對(duì)于2011年就凈利潤(rùn)只有3831.7萬(wàn)元的中元華電來(lái)說(shuō)意義非凡。

　　募資項(xiàng)目3年之期將至，募投項(xiàng)目將建成，中元華電是否有望再迎突破。

　　今年上半年，中元華電業(yè)績(jī)復(fù)蘇：歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同期上漲10.73%，遭遇2年凈利潤(rùn)跳水后“苦盡甘來(lái)”，營(yíng)業(yè)收入同比增加66.44%，但卻不是有主要原因來(lái)自合并成都智達(dá)所致。

　　21世紀(jì)網(wǎng)致電中元華電，發(fā)現(xiàn)如今中元華電卻似乎想淡化招股書(shū)中所描繪的利好。“我們的產(chǎn)能是根據(jù)訂單來(lái)的，我們的3個(gè)計(jì)劃內(nèi)項(xiàng)目和幾個(gè)計(jì)劃外項(xiàng)目都只能說(shuō)是把產(chǎn)能提上去，”董事會(huì)辦公室人士稱：“至于項(xiàng)目完工后能帶來(lái)多少收益，則要取決于市場(chǎng)需求，和項(xiàng)目完不完工沒(méi)有太直接的關(guān)系。”

　　如果和收益項(xiàng)目完工與否關(guān)系不大，那么當(dāng)初的預(yù)計(jì)是如何做出的?相對(duì)于前兩年4萬(wàn)億投資的刺激，目前電網(wǎng)投資力度減緩下的市場(chǎng)的需求狀況又如何呢?

　　“我們主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求基本上是穩(wěn)定的，但是市場(chǎng)份額在行業(yè)內(nèi)會(huì)存在一個(gè)此消彼長(zhǎng)的過(guò)程。”但同時(shí)董事會(huì)辦公室也承認(rèn)：“但是招標(biāo)價(jià)格的下降對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響都挺大的。”

　　我們可能寄希望于圍繞智能電網(wǎng)的新產(chǎn)品，雖然新產(chǎn)品的量不大，但是利潤(rùn)率非常可觀。”董事會(huì)辦公室稱，“另外合并子公司后，我們的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也起來(lái)了。”

　　機(jī)構(gòu)用腳投票緣于業(yè)績(jī)下滑?

　　公司不“自信”，機(jī)構(gòu)似乎也不親睞中元華電。

　　2012年半年報(bào)顯示，公司前十名無(wú)限售條件股東中，只有中原信托一款新進(jìn)產(chǎn)品入圍，僅占流通股比例的0.81%。

　　另外據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利華鑫多因子精選策略股票型基金和中創(chuàng)400交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金也持有中元華電部分股票，其中中創(chuàng)僅持有中元華電5400股，持股規(guī)?？氨炔糠稚?。

　　自2009年登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，中元華電歸屬上市公司的凈利潤(rùn)在2010年和2011年接連跳水，數(shù)額由2009年的5799.5萬(wàn)元降至4212.54萬(wàn)元，再萎縮到2011年的3831.74萬(wàn)元，中元華電的股價(jià)也長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)。

　　一方面，處于下滑通道的中元華電希望尋找上升的通道，另外一方面上市后機(jī)構(gòu)的人走茶涼，如今在解禁前也有新進(jìn)的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備豪賭，中元華電即將完工的募投項(xiàng)目能否拯救他自己，同時(shí)為新進(jìn)的機(jī)構(gòu)添福?用中元華電的話來(lái)說(shuō)，只能是“難說(shuō)”。

　　前后矛盾項(xiàng)目到底賺不賺錢

　　2009年上市，中元華電招股說(shuō)明書(shū)中稱，募集的資金將用于企業(yè)技術(shù)中心項(xiàng)目等3個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中，投入資金1.85億元。

　　其中，“智能化電力動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)記錄裝置項(xiàng)目”投資規(guī)模6875萬(wàn)元，在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)中預(yù)計(jì)項(xiàng)目帶來(lái)的年均稅后利潤(rùn)達(dá)4038.09萬(wàn)元，投入6060萬(wàn)資金的“北斗/GPS的時(shí)間同步系統(tǒng)及時(shí)間同步檢測(cè)設(shè)備項(xiàng)目”預(yù)計(jì)帶來(lái)3844.24萬(wàn)的年均稅后利潤(rùn)，2個(gè)項(xiàng)目建設(shè)周期均為3年。

　　中元華電在招股說(shuō)明書(shū)中稱，2個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)帶來(lái)約8000萬(wàn)元的年利潤(rùn)，毫無(wú)疑問(wèn)，這對(duì)于2011年就凈利潤(rùn)只有3831.7萬(wàn)元的中元華電來(lái)說(shuō)意義非凡。

　　募資項(xiàng)目3年之期將至，募投項(xiàng)目將建成，中元華電是否有望再迎突破。

　　今年上半年，中元華電業(yè)績(jī)復(fù)蘇：歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同期上漲10.73%，遭遇2年凈利潤(rùn)跳水后“苦盡甘來(lái)”，營(yíng)業(yè)收入同比增加66.44%，但卻不是有主要原因來(lái)自合并成都智達(dá)所致。

　　21世紀(jì)網(wǎng)致電中元華電，發(fā)現(xiàn)如今中元華電卻似乎想淡化招股書(shū)中所描繪的利好。“我們的產(chǎn)能是根據(jù)訂單來(lái)的，我們的3個(gè)計(jì)劃內(nèi)項(xiàng)目和幾個(gè)計(jì)劃外項(xiàng)目都只能說(shuō)是把產(chǎn)能提上去，”董事會(huì)辦公室人士稱：“至于項(xiàng)目完工后能帶來(lái)多少收益，則要取決于市場(chǎng)需求，和項(xiàng)目完不完工沒(méi)有太直接的關(guān)系。”

　　如果和收益項(xiàng)目完工與否關(guān)系不大，那么當(dāng)初的預(yù)計(jì)是如何做出的?相對(duì)于前兩年4萬(wàn)億投資的刺激，目前電網(wǎng)投資力度減緩下的市場(chǎng)的需求狀況又如何呢?

　　“我們主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求基本上是穩(wěn)定的，但是市場(chǎng)份額在行業(yè)內(nèi)會(huì)存在一個(gè)此消彼長(zhǎng)的過(guò)程。”但同時(shí)董事會(huì)辦公室也承認(rèn)：“但是招標(biāo)價(jià)格的下降對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響都挺大的。”

　　我們可能寄希望于圍繞智能電網(wǎng)的新產(chǎn)品，雖然新產(chǎn)品的量不大，但是利潤(rùn)率非常可觀。”董事會(huì)辦公室稱，“另外合并子公司后，我們的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也起來(lái)了。”

　　機(jī)構(gòu)用腳投票緣于業(yè)績(jī)下滑?

　　公司不“自信”，機(jī)構(gòu)似乎也不親睞中元華電。

　　2012年半年報(bào)顯示，公司前十名無(wú)限售條件股東中，只有中原信托一款新進(jìn)產(chǎn)品入圍，僅占流通股比例的0.81%。

　　另外據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利華鑫多因子精選策略股票型基金和中創(chuàng)400交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金也持有中元華電部分股票，其中中創(chuàng)僅持有中元華電5400股，持股規(guī)?？氨炔糠稚?。

　　曾幾何時(shí)，中元華電也頗受機(jī)構(gòu)們的追捧。

　　各年報(bào)與季報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)是從2010年一季度后至年中之前進(jìn)入中元華電，至2010年中時(shí)，各銀行與基金公司已占據(jù)中元華電十大流通股股東中的6席，其中光大銀行持有87.37萬(wàn)股為最多。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2010年末時(shí)，持有中元華電的機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)10家，持有中元華電9.62%的流通股數(shù)量。

　　然而情況卻在之后發(fā)生巨大變化，2011年一季報(bào)公布時(shí)，前十大流通股股東中機(jī)構(gòu)僅占1席，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年中報(bào)時(shí)僅剩兩家機(jī)構(gòu)共持有中元華電0.58%的流通股比重，機(jī)構(gòu)在不到半年的時(shí)間里紛紛“拋棄”中元華電。

　　其間中元華電的業(yè)績(jī)也確實(shí)不太“給力”：2010年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑24.02%;2011年一季報(bào)中凈利潤(rùn)下滑17.02%;半年報(bào)中歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)再次同比下滑15.90%。

　　而在機(jī)構(gòu)撤離中元華電之前，已經(jīng)有股東減持手中股票，甚至鬧出“烏龍事故”，令人啼笑皆非：

　　公告顯示2010年11月4日，公司監(jiān)事郭曉鳴通過(guò)大宗交易系統(tǒng)減持無(wú)限收條件流通股50萬(wàn)股，同日股東方大衛(wèi)和葉蘊(yùn)璠減持55萬(wàn)股無(wú)限售流通股。

　　但是由于證券營(yíng)業(yè)部操作失誤，導(dǎo)致葉蘊(yùn)璠又通過(guò)大宗交易平臺(tái)誤買入了其本人及本公司股東方大衛(wèi)各55萬(wàn)(共計(jì)110萬(wàn))股的中元華電股股票，鬧出了一個(gè)烏龍事件。

　　在解禁潮到來(lái)之際，中原信托迎頭而上，殺入中元華電十大流通股股東名單之中試圖有所斬獲。至于股東面對(duì)解禁潮是否選擇增持或延期減持，中元華電董事會(huì)辦公室人士稱：“公司的情況比較特殊，我們有8個(gè)自然人股東，需要互相協(xié)調(diào)。”他同時(shí)直言“二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)還是需要業(yè)績(jī)支撐，股東其實(shí)沒(méi)有過(guò)多的財(cái)力去進(jìn)行增持的。”

　　各年報(bào)與季報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)是從2010年一季度后至年中之前進(jìn)入中元華電，至2010年中時(shí)，各銀行與基金公司已占據(jù)中元華電十大流通股股東中的6席，其中光大銀行持有87.37萬(wàn)股為最多。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2010年末時(shí)，持有中元華電的機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)10家，持有中元華電9.62%的流通股數(shù)量。

　　然而情況卻在之后發(fā)生巨大變化，2011年一季報(bào)公布時(shí)，前十大流通股股東中機(jī)構(gòu)僅占1席，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年中報(bào)時(shí)僅剩兩家機(jī)構(gòu)共持有中元華電0.58%的流通股比重，機(jī)構(gòu)在不到半年的時(shí)間里紛紛“拋棄”中元華電。

　　其間中元華電的業(yè)績(jī)也確實(shí)不太“給力”：2010年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑24.02%;2011年一季報(bào)中凈利潤(rùn)下滑17.02%;半年報(bào)中歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)再次同比下滑15.90%。

　　而在機(jī)構(gòu)撤離中元華電之前，已經(jīng)有股東減持手中股票，甚至鬧出“烏龍事故”，令人啼笑皆非：

　　公告顯示2010年11月4日，公司監(jiān)事郭曉鳴通過(guò)大宗交易系統(tǒng)減持無(wú)限收條件流通股50萬(wàn)股，同日股東方大衛(wèi)和葉蘊(yùn)璠減持55萬(wàn)股無(wú)限售流通股。

　　但是由于證券營(yíng)業(yè)部操作失誤，導(dǎo)致葉蘊(yùn)璠又通過(guò)大宗交易平臺(tái)誤買入了其本人及本公司股東方大衛(wèi)各55萬(wàn)(共計(jì)110萬(wàn))股的中元華電股股票，鬧出了一個(gè)烏龍事件。

　　在解禁潮到來(lái)之際，中原信托迎頭而上，殺入中元華電十大流通股股東名單之中試圖有所斬獲。至于股東面對(duì)解禁潮是否選擇增持或延期減持，中元華電董事會(huì)辦公室人士稱：“公司的情況比較特殊，我們有8個(gè)自然人股東，需要互相協(xié)調(diào)。”他同時(shí)直言“二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)還是需要業(yè)績(jī)支撐，股東其實(shí)沒(méi)有過(guò)多的財(cái)力去進(jìn)行增持的。”