諾亞財(cái)富布局50億PE母基金：多方絞殺被迫轉(zhuǎn)型

在多重壓力之下，在夾縫中生存的第三方理財(cái)公司正在尋找新的出路。

作為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)鼻祖的諾亞財(cái)富最近宣布發(fā)力PE母基金業(yè)務(wù)，希望明年公司的PE母基金管理規(guī)模能夠倍增至50億元人民幣，或許是這種努力的一種嘗試，市場(chǎng)認(rèn)為諾亞開(kāi)啟了轉(zhuǎn)型之旅。

“我不覺(jué)得這是轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型意味著你要舍棄一些東西，但諾亞只是在原有業(yè)務(wù)線上的延伸。其實(shí)，諾亞財(cái)富從2010年開(kāi)始布資產(chǎn)管理的局，只是這幾年業(yè)務(wù)慢慢做起來(lái)，大家有了切實(shí)的感覺(jué)。”諾亞財(cái)富首席營(yíng)銷官、歌斐資產(chǎn)合伙人陳懇接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示。

多方絞殺

壓力之一來(lái)自于私募機(jī)構(gòu)的革新。作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)PE的大佬級(jí)機(jī)構(gòu)，九鼎決定將募資團(tuán)隊(duì)獨(dú)立化，“目標(biāo)是成為諾亞財(cái)富那樣的第三方理財(cái)。”隨后諸多PE基金紛紛跟隨。據(jù)悉，鼎暉、漢理資本等也宣稱增設(shè)了財(cái)富管理部門(mén)。

信托和PE是大多數(shù)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品。諾亞2011年財(cái)報(bào)披露，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要為固定收益產(chǎn)品占比42.7%，私募股權(quán)基金占比48%，證券基金及其他的產(chǎn)品占比9.3%。

但去年銀監(jiān)會(huì)允許信托公司自建銷售渠道，越來(lái)越多有實(shí)力的信托公司諸如華潤(rùn)信托、中信信托、中融信托都開(kāi)始建立自己的直銷渠道。今年以來(lái)，信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)屢現(xiàn)“秒殺”，顯示信托公司直銷能力的大幅提高。

此外，證監(jiān)會(huì)發(fā)布券商創(chuàng)新11條，券商將加入金融產(chǎn)品全面代銷的行列。“券商不管是在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)還是投顧人員配置數(shù)量、既有客戶保有量上都有壓倒性優(yōu)勢(shì)，而且券商自己還有多樣化的資管業(yè)務(wù)。”

翹華控股董事長(zhǎng)兼總裁魏震維甚至直接在微博上表示：券商進(jìn)入金融產(chǎn)品銷售，第三方存在的基礎(chǔ)不再，原來(lái)的夾縫都已經(jīng)消失，這個(gè)模式宣告死亡。

不過(guò)，諾亞回應(yīng)稱，第三方理財(cái)占據(jù)了國(guó)外基金營(yíng)銷約40%的份額。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，第三方理財(cái)占據(jù)的份額甚至還不到1%，因此未來(lái)市場(chǎng)空間還會(huì)很大。“財(cái)富管理的市場(chǎng)蛋糕的確越來(lái)越大，但隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，優(yōu)勢(shì)并不明顯的第三方也越來(lái)越不好做。”一家新進(jìn)場(chǎng)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。

被迫轉(zhuǎn)型

已上市的諾亞日益難看的財(cái)報(bào)就是個(gè)證明。

數(shù)據(jù)顯示，從2011年第三季度開(kāi)始，諾亞凈利潤(rùn)就呈現(xiàn)了大幅下滑趨勢(shì)。2011年四季度，公司凈利潤(rùn)同比下降16.79%;2012年一季度同比下降52.58%;二季度同比下降30.68%。在此基礎(chǔ)上，諾亞下調(diào)了2012年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期。而從2007年到2011年，諾亞財(cái)富實(shí)現(xiàn)過(guò)年復(fù)合118%的增長(zhǎng)率。

諾亞不是沒(méi)有意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題。“市場(chǎng)出現(xiàn)了一些變化，我們也自然會(huì)做一些相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整。”諾亞市場(chǎng)總監(jiān)王康告訴時(shí)代周報(bào)記者。

今年2月份，諾亞集團(tuán)旗下的諾亞正行宣布獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的“基金銷售”牌照，諾亞財(cái)富正式擴(kuò)展到公募基金的代銷領(lǐng)域。據(jù)悉，目前諾亞正行已經(jīng)與20余家基金公司簽訂了銷售合作協(xié)議，資產(chǎn)管理凈值近7億元人民幣，產(chǎn)品幾乎涵蓋整個(gè)基金市場(chǎng)。

“諾亞正行正式進(jìn)入公募基金銷售領(lǐng)域，對(duì)諾亞來(lái)說(shuō)，是豐富整個(gè)集團(tuán)的產(chǎn)品線。”諾亞控股董事長(zhǎng)兼CEO汪靜波彼時(shí)稱，“期待諾亞正行資產(chǎn)管理規(guī)模的增長(zhǎng)帶來(lái)收入的提高。”

今年2月21日，諾亞財(cái)富宣布在香港開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)，其控股子公司已獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的第1類(證券交易)，第4類(就證券提供意見(jiàn))和第9類(提供資產(chǎn)管理)牌照。

今年8月，諾亞財(cái)富集團(tuán)對(duì)外宣布，諾亞香港完成第一只產(chǎn)品的首次募集。“已經(jīng)逐步建立起海外產(chǎn)品供應(yīng)商的儲(chǔ)備庫(kù)，涵蓋固定收益類、房地產(chǎn)基金、二級(jí)市場(chǎng)、PE等領(lǐng)域。”諾亞香港相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。