雷軍投資企業(yè)估值上百億美元：看人勝于看項目

金山軟件董事長

小米科技董事長兼CEO

投資企業(yè)：凡客誠品、拉卡拉、UC優(yōu)視、多玩網(wǎng)、樂淘、可牛、好大夫、長城會等20多家。

投資領(lǐng)域：移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和游戲、社交等。

投資心得：投資就是投人，人是最關(guān)鍵的因素。

挑選標(biāo)準(zhǔn)：能洞察用戶需求，對市場敏感;志存高遠(yuǎn)并腳踏實地，業(yè)務(wù)在小規(guī)模被驗證;要有技術(shù)過硬的技術(shù)帶頭人，最好是兩三個優(yōu)勢互補(bǔ)的人一起創(chuàng)業(yè)，最好有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗;低成本情況下的快速擴(kuò)張能力;在最佳的時間點做最肥的市場。

投資了凡客誠品、拉卡拉、UC優(yōu)視等20多家企業(yè)的雷軍，終于等來了投資瓜熟蒂落的一刻。

歡聚時代公司在上周遞交IPO申請書，欲登陸納斯達(dá)克市場，融資1億美元。根據(jù)招股書，歡聚時代的投資人雷軍持股23.8%，與創(chuàng)始人李學(xué)凌一致。一旦成功上市，歡聚時代將成為“雷軍系”公司里的第一家上市公司。當(dāng)初投資的100萬美元，將升值超過200倍。

如今，雷軍所投資的凡客誠品、歡聚時代、拉卡拉、UC優(yōu)視等企業(yè)，均已成為各自行業(yè)里排名數(shù)一數(shù)二的企業(yè)。有媒體估測，“雷軍系”的公司估值約150億至200億美元。

什么樣的火眼金睛，讓雷軍能發(fā)掘到這些優(yōu)質(zhì)項目?雷軍認(rèn)為，他做投資，看人勝過于看項目，投的是人，而不是項目，“人靠譜比什么都重要”。

只投熟人和熟人的熟人

歡聚時代的前身是多玩游戲網(wǎng)，2005年成立，是雷軍投資的第二個項目。他投的第一個項目是2004年孫陶然創(chuàng)辦的拉卡拉。

孫陶然和雷軍相識，是1996年在中關(guān)村組織的一次會議上。二人一見如故，之后數(shù)年里二人每次交談，都對事物有大致一樣的判斷和見解。

2004年，孫陶然決定創(chuàng)業(yè)。聯(lián)想投資管投資的朱立南，打電話給雷軍做調(diào)查。雷軍對孫陶然稱贊不絕，朱立南就邀請雷軍共同投資。于是聯(lián)想投資投100萬美元，雷軍投了50萬美元，孫陶然自己出50萬美元，拉卡拉就這樣成立了。

拉卡拉進(jìn)入的是金融支付領(lǐng)域，這是雷軍迄今為止惟一不熟悉行業(yè)就去投資的項目。

“當(dāng)時我確實沒搞懂他想干的事情，但我還是毫不猶豫地決定投資。因為孫陶然做什么都能成，無論做什么我都投。”這是雷軍對孫陶然的判斷，也是他一貫對所認(rèn)準(zhǔn)的人說的話。類似的話，2005年他對李學(xué)凌和陳年說過。

早在1997年，雷軍就認(rèn)識了身為媒體記者的李學(xué)凌。在一次接受采訪時，雷軍如是評價：李學(xué)凌是一個有自己觀點的人，而且不被任何東西所利誘。他還愿意琢磨，是個技術(shù)發(fā)燒友。

2005年，先后擔(dān)任過搜狐IT主編和網(wǎng)易總編輯的李學(xué)凌決定創(chuàng)業(yè)。在只確定一個創(chuàng)業(yè)點子的情況下，雷軍投資410多萬元，又借了李學(xué)凌410多萬元，總投資達(dá)800多萬元。從后來雷軍每筆平均200萬元左右的投資額度來看，800多萬元絕對算是他的“大手筆”。要知道，那會兒的雷軍只是開二三十萬元的車，住著一百多萬元的房子。

2000年，雷軍與陳年一起創(chuàng)辦了卓越網(wǎng)，并在2004年以7500萬美元的價格賣給亞馬遜。2005年，陳年創(chuàng)辦了網(wǎng)絡(luò)游戲道具交易平臺“我有網(wǎng)”，雷軍一樣投資，但不久后“我有網(wǎng)”宣布破產(chǎn)。2007年，雷軍再次找到陳年，并投資創(chuàng)辦了凡客(VANCL)。

為何投資凡客誠品?雷軍說：“只因為他是陳年，其實不關(guān)心他做的是凡客誠品還是什么。”

“人靠譜比什么都重要。”雷軍說，在商業(yè)社會里，人最重要的素質(zhì)是誠信。天使投資的本質(zhì)是投資熟人，人不熟不投，因為可以降低投資成本。在沒有了解和信任的時候做投資，需要花很多時間在背景調(diào)研上，用去五六個月時間，黃花菜都涼了。

“如果你不是我的熟人，或者熟人的熟人，不用來找我看項目，我不會投的。”雷軍再三申明。

讓豬能飛起來的臺風(fēng)口

2007年，金山軟件上市后，雷軍卸任金山軟件總裁兼首席執(zhí)行官職務(wù)，只擔(dān)任副董事長這一虛職。“IPO之后，很落寞，很迷失，每天早上起床不知道要干嘛。”雷軍決定給自己一個休整期，放手干一些自己真正想干的事情，做投資成了一個不錯的選擇。

“我可以投點錢，讓這些能干的人來做這些有趣的想法，讓他們把這些新奇的想法一點點變成現(xiàn)實，每天和這些牛人交流，實時感受他們創(chuàng)業(yè)的熱情和智慧的火花，這是多么享受的一件事情啊。”在2008年的第一篇博客里，雷軍如是描述做投資的動機(jī)。

從那時起，雷軍真正開始投資，總共投了20多個項目。

在確定創(chuàng)業(yè)者靠譜后，雷軍通常再考慮四個必備條件：大方向很好，小方向被驗證，團(tuán)隊出色，投資回報率高。

大方向很重要，即要在對的時間去做對的事兒。在雷軍看來，創(chuàng)業(yè)成功就兩件事情，一個是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，一個是好的機(jī)會——臺風(fēng)口。雷軍曾經(jīng)在多個場合用到“臺風(fēng)口”這個詞，因為“站在臺風(fēng)口，一頭豬都能飛起來”。

那會兒，雷軍已經(jīng)認(rèn)識到移動互聯(lián)網(wǎng)時代將到來，而且機(jī)會一定比互聯(lián)網(wǎng)更大。想透了后，就找了家小公司談，問能不能接受他的想法，遭到拒絕。雷軍再去找第二家，叫樂訊，人家答應(yīng)了，于是直接投了200萬元。

用雷軍自己的話就是，“拎著一麻袋現(xiàn)金看誰在做移動互聯(lián)網(wǎng)，第一名不干找第二名，第二名不干找第三名”。雷軍希望用自己的資金和經(jīng)驗，創(chuàng)造出幾家真正偉大的企業(yè)。

除了投資的第一家公司拉卡拉是雷軍所不熟悉的支付行業(yè)。雷軍后來投資的若干項目，均沿著移動互聯(lián)、電子商務(wù)、游戲三條脈絡(luò)整齊分布。這透射出雷軍對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和移動互聯(lián)網(wǎng)的理解與掌控力。