白酒企業(yè)預收款普降：光鮮財報背后暗藏隱憂

　　近日，三季報的大幕剛剛落下，白酒類的上市公司憑借著增幅高達61.96%的平均凈利潤，成為資本市場上一大亮點。而與此同時，大部分白酒企業(yè)的預收賬款卻紛紛出現(xiàn)不同程度的下降。

　　這背后凸顯的是經(jīng)銷商目前的銷售信心和所遭遇的銷售低谷。白酒營銷專家鐵犁在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，零售商和經(jīng)銷商寄予厚望的旺季，在2013年的元旦和春節(jié)估計很難出現(xiàn)。預計到明年的5、6月份經(jīng)銷商將面臨相比2012年更加嚴峻的銷售形勢。

　　預收賬款普降

　　近日，白酒類上市企業(yè)紛紛披露了三季報。從財報來看，眾多企業(yè)的營收延續(xù)了上漲的態(tài)勢，整個白酒板塊實現(xiàn)營業(yè)收入798.21億元，同比增長41.67%;實現(xiàn)凈利潤295.21億元，同比增長61.96%。

　　但是在華麗財報的背后卻出現(xiàn)出一個奇怪的現(xiàn)象，不少白酒企業(yè)的預收賬款出現(xiàn)了不同程度的下滑，這其中就包括了茅臺、五糧液等龍頭公司。

　　對于白酒企業(yè)來說，預收賬款的主要目的是提高對經(jīng)銷商資金的占用，來控制經(jīng)銷商可能存在的對于其他競爭性酒品牌選擇的手段。同時，也是為了保障企業(yè)的均衡生產(chǎn)。而預收賬款的縮減也從側(cè)面反映出目前白酒企業(yè)的境遇。

　　據(jù)統(tǒng)計，洋河股份、金種子酒、山西汾酒等白酒企業(yè)前三季度預收賬款較年初降幅超過50%。同時，兩大白酒巨頭貴州茅臺和五糧液的預收賬款也都有著不同程度的下降。其中，貴州茅臺預收賬款較年初減少46.67%，五糧液則減少近三成。

　　水井坊成為預收賬款較年初縮減幅度最大的企業(yè)，從目前披露的數(shù)據(jù)顯示，公司預收賬款由年初的3.51億元減少到今年三季度末的0.47億元，降幅高達86.66%。

　　對此，水井坊在三季報中指出，主要是期初已收到的經(jīng)銷商貨款在本期貨物發(fā)出后結轉(zhuǎn)收入所致。

　　“確實有些企業(yè)一直想做低預收賬款的數(shù)字，因為經(jīng)銷商的意見比較大。”鐵犁表示，“預收賬款的普降也反映出今年經(jīng)銷商庫存的增加和來自資金周轉(zhuǎn)上的壓力。另外，也說明經(jīng)銷商對某些品牌的預期并不強烈。”

　　經(jīng)銷商借促銷緩壓

　　“今年整體的銷售額下降了近七成。”作為茅臺和茅臺系列酒的經(jīng)銷商，李同(化名)明顯感覺到今年白酒銷售的寒意，他向記者坦言，目前手上還有未能及時消化的不少庫存。

　　不少批發(fā)商將2012年的銷售希望寄托在一年當中的旺季——元旦和春節(jié)假期。此前有批發(fā)商指出，春節(jié)是白酒銷售的旺季，也是一年之中最能體現(xiàn)銷售業(yè)績的時期。2012年的春節(jié)，茅臺的價格還一度攀升至一瓶2300元的高價。

　　但在鐵犁看來，這種情況可能不會在2013年的春節(jié)發(fā)生：“如果按照目前企業(yè)照生產(chǎn)不誤，經(jīng)銷商照樣接單不誤的情況，假設元旦、春節(jié)期間未能達到預期的銷售目標，預計到明年的5、6月份經(jīng)銷商將面臨相比2012年更加嚴峻的銷售形勢，經(jīng)銷商的銷售和積極性也將受到不小的影響。”

　　事實上，經(jīng)銷商們早已在通過促銷等形式試圖緩解目前的困境。“今年到現(xiàn)在我已經(jīng)做過4次不同幅度的促銷活動了，去年一年我才做過1次類似的活動。”李同無奈表示。

　　李同坦言，按照目前白酒的銷售情況來看，預計明年的將是一個白酒行業(yè)的低谷，銷售壓力也將進一步增大。