40%初創(chuàng)企業(yè)都難逃破產(chǎn) VC避免企業(yè)破產(chǎn)有絕招

[導(dǎo)讀]企業(yè)家如果遇到自己不愿插手的大量公司事務(wù)，可以考慮尋求外部支持。這種平衡的領(lǐng)導(dǎo)力方法有不少的成功案例，在加入谷歌后，埃里克·施密特就與該公司的兩位創(chuàng)始人組成了著名的三駕馬車。

谷歌現(xiàn)任董事會主席埃里克·施密特

北京時間12月27日消息，美國《福布斯》網(wǎng)站援引撰稿人德魯•漢森(Drew Hansen)的文章稱，身經(jīng)百戰(zhàn)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)往往依靠引入經(jīng)驗豐富的專業(yè)管理人才來獲得投資初創(chuàng)企業(yè)的成功模式，而谷歌現(xiàn)任董事會主席埃里克•施密特(Eric Schmidt)和Facebook首席運(yùn)營官雪莉•桑德伯格(Sheryl Sandberg)則是其中的典型代表。

以下是文章內(nèi)容全文：

多數(shù)由風(fēng)投機(jī)構(gòu)提供資金支持的初創(chuàng)企業(yè)都難逃破產(chǎn)清償?shù)拿\(yùn)。

哈佛商學(xué)院資深講師什卡爾•高希(Shikhar Ghosh)預(yù)測，在頗具發(fā)展前景的初創(chuàng)企業(yè)中，最后不得不破產(chǎn)清償?shù)钠髽I(yè)比例高達(dá)30%到40%，未能如期收回投資回報的企業(yè)比例更是高達(dá)約四分之三，從未達(dá)到預(yù)期收益或收支平衡的企業(yè)約占95%。

盡管目前創(chuàng)立一家初創(chuàng)企業(yè)的門檻越來越低，但能夠打造出一個經(jīng)得起風(fēng)雨考驗的企業(yè)確實要面對巨大的市場挑戰(zhàn)。

我曾經(jīng)深深陶醉于初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的黃金時期。當(dāng)時，如果一個產(chǎn)品確實能夠滿足市場需求，而且初創(chuàng)企業(yè)又能獲得機(jī)構(gòu)投資者的資金支持的話，那么擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模就成為自然而然的事情了。但是，這一過程卻要面對成長的艱辛。

發(fā)現(xiàn)成長機(jī)遇到擴(kuò)大規(guī)模的過渡布滿荊棘。一旦規(guī)模擴(kuò)大過早，往往導(dǎo)致蘭摧玉折;而一個糟糕的決定往往就能輕而易舉地毀掉公司的發(fā)展?jié)摿ΑＴ趨⑴c調(diào)查的高增長企業(yè)中，有超過30%的企業(yè)家承認(rèn)自己曾經(jīng)做出過一個或多個糟糕的決定，或者曾經(jīng)在執(zhí)行過程中遭遇過非常大的困難。

風(fēng)投運(yùn)營伙伴崛起

在過去十年里，風(fēng)投基金所獲得的投資回報少得可憐。美國投資咨詢顧問公司Cambridge Associates公布的美國風(fēng)險投資指數(shù)(U.S. Venture Capital Index)顯示，上述投資回報率僅為4.41%。很多業(yè)內(nèi)人士都在猜測：是否存在創(chuàng)立初創(chuàng)企業(yè)更為行之有效的方法。

在這一問題上，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)或許有些獨(dú)到的見解。

當(dāng)我在貝恩資本(Bain Capital)擔(dān)任管理咨詢師期間，我的幾位同事就曾跳槽至私股股權(quán)機(jī)構(gòu)。合作伙伴和經(jīng)理人建議他們參與到交易之中，但不要插足初創(chuàng)企業(yè)的運(yùn)營。在私募股權(quán)機(jī)構(gòu)里，人們關(guān)注的重點是尋找業(yè)內(nèi)的常勝將軍和財務(wù)管理人才，而不是給初創(chuàng)企業(yè)追加投資和價值。這起初讓我感到十分困惑。

私募股權(quán)機(jī)構(gòu)這種做法的好處終于在經(jīng)濟(jì)衰退時體現(xiàn)的淋漓盡致。一項針對私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的研究顯示，有71%的價值增值得益于運(yùn)營管理的改善。

在長期受困于初創(chuàng)企業(yè)的糟糕表現(xiàn)后，風(fēng)投機(jī)構(gòu)終于覺醒，并開始將運(yùn)營合作伙伴視為其常規(guī)有限合伙人。曾經(jīng)為無數(shù)風(fēng)投機(jī)構(gòu)提供專業(yè)建議的心理學(xué)家迪克•斯特耶(Dick Strayer)曾在2008年描述過這一業(yè)內(nèi)趨勢。他當(dāng)時指出：“風(fēng)投機(jī)構(gòu)往往不是公司董事會中的最佳投資者。而運(yùn)營合作伙伴卻常常在董事會里占據(jù)6到8個席位，他們往往能夠在公司出售、估價和破產(chǎn)清償?shù)倪^程中發(fā)揮巨大作用。”

風(fēng)投產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷著重大轉(zhuǎn)型。風(fēng)投資本ff Venture Capital的合伙人大衛(wèi)•特騰(David Teten)指出：“風(fēng)投機(jī)構(gòu)一直采用‘倒金字塔’型組織結(jié)構(gòu)，常規(guī)合伙人的數(shù)量經(jīng)常多余初級員工。而諸如運(yùn)營支持等投資后活動則可以被分包出去，這樣公司也能夠從規(guī)模化經(jīng)濟(jì)的過程中受益。”

特騰與哈佛商學(xué)院教授諾姆•沃瑟曼(Noam Wasserman)持相同觀點，并表示：“金字塔型結(jié)構(gòu)是使后續(xù)支持系統(tǒng)化的最佳組織架構(gòu)，因為公司可以從融資、外包和專業(yè)化的過程中獲得利益。”

美國硅谷著名投資者安德森•霍洛維茨(Andreessen Horowitz)更是將這種做法發(fā)揚(yáng)光大。他為投資的初創(chuàng)企業(yè)設(shè)立了四個運(yùn)營支持團(tuán)隊，分別負(fù)責(zé)高管招聘、市場營銷和公關(guān)、技術(shù)以及業(yè)務(wù)拓展。他們還擁有七位常規(guī)合伙人和四十多位運(yùn)營人員。