全產(chǎn)業(yè)鏈為王:資本杠桿撬動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化擴(kuò)張

　　專業(yè)支持：陳黎明（湖南大康牧業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)）、趙金厚（申銀萬(wàn)國(guó)[微博]證券研究所消費(fèi)品研究部總監(jiān)、農(nóng)業(yè)行業(yè)首席分析師）、吳易得（雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)股份有限公司董事、董事會(huì)秘書、副總裁）、劉石（北京中農(nóng)國(guó)欣投資管理中心董事總經(jīng)理）。

　　“近年來(lái)，隨著散戶加速退出以及產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)入，肉雞、生豬養(yǎng)殖規(guī)?；谐潭炔粩嗵嵘?。但與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)畜禽養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；潭热杂泻艽笊仙臻g。”申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所消費(fèi)品研究部總監(jiān)、農(nóng)業(yè)行業(yè)首席分析師趙金厚表示。

　　在規(guī)?；嵘耐瑫r(shí)，一些養(yǎng)殖企業(yè)在向上游如飼料等延伸。“尤其產(chǎn)能放大以后，有了飼料我們從源頭上也可以確保食品安全。而且某種意義上相應(yīng)地降低了我們的成本。”湖南大康牧業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)陳黎明表示。

　　豬價(jià)將長(zhǎng)期保持穩(wěn)定

　　陳黎明認(rèn)為，2011年養(yǎng)豬業(yè)行情比較低迷，包括一些種群的減少，包括豬價(jià)連續(xù)一年的低迷，造成了整體存欄數(shù)的減少。2012年雪災(zāi)、冰災(zāi)以后，2013年整個(gè)豬價(jià)應(yīng)該是持續(xù)向好的。

　　趙金厚則分析得更細(xì)致，他認(rèn)為：“生豬價(jià)格更多地隨消費(fèi)的季節(jié)性波動(dòng)而波動(dòng)。短期看，元旦、春節(jié)前期需求季節(jié)性上升，豬價(jià)呈階段性反彈，但節(jié)后（2013年2月以后），供給壓力或?qū)е仑i價(jià)再次小幅回落。預(yù)計(jì)2013年上半年隨著豬價(jià)和養(yǎng)殖利潤(rùn)的再次回落，補(bǔ)欄積極性進(jìn)一步下降，二季度能繁母豬和生豬存欄量有望緩慢下降，豬價(jià)在三、四季度有望企穩(wěn)回升。”

　　而據(jù)雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)股份有限公司董事、董事會(huì)秘書、副總裁吳易得分析，除受疫病、規(guī)?；潭戎鸩教岣?、散戶退出加快、豬周期等因素的影響外，生豬價(jià)格還受政府宏觀調(diào)控、進(jìn)口豬肉、食品安全事件等影響供求關(guān)系的因素制約，同時(shí)，作為生豬養(yǎng)殖主要成本的飼料原料——玉米，由于進(jìn)口量逐年增加，使養(yǎng)殖成本變動(dòng)受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)影響加大。上述諸多因素的影響使得明年生豬行情存在很大的不確定性，難以做出明確判斷。

　　但是他進(jìn)一步指出，2013年及以后的年份，豬周期會(huì)逐步延長(zhǎng)，整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)將趨于平緩。“近5至10年，生豬產(chǎn)業(yè)中的規(guī)?；潭仍诓粩嗵岣撸行∩艚?jīng)營(yíng)者年齡結(jié)構(gòu)、知識(shí)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。”

　　一方面，由于政府部門的重視、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)信息的深度傳播，使規(guī)模企業(yè)對(duì)市場(chǎng)行情的判斷和產(chǎn)業(yè)信息的關(guān)注度大大提高，在戰(zhàn)略上更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不會(huì)因?yàn)樾星樽兓S意改變經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)，這在一定程度上使生豬供應(yīng)量趨于穩(wěn)定。

　　同時(shí)，中小散戶的經(jīng)營(yíng)者由“50后、60后”轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)今的“70后、80后”為主，這些群體更注重科學(xué)發(fā)展生豬養(yǎng)殖，一定程度上嘗試依賴資本杠桿（例如銀行貸款、私募股權(quán)等），更重視產(chǎn)業(yè)信息和科學(xué)技術(shù)，使這些中小散戶在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中比較注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，減少順周期、快進(jìn)快出的現(xiàn)象發(fā)生。

　　此外，陳黎明還注意到，十八大以后對(duì)農(nóng)業(yè)的詮釋跟往年不一樣。在養(yǎng)殖業(yè)政策方面，陳黎明表示：“我們屬于中央講的現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)營(yíng)體制改革的核心，圍繞養(yǎng)殖、冷鏈、生豬良繁和減排的補(bǔ)貼等，明年將有大幅度的增長(zhǎng)，但是你必須扎扎實(shí)實(shí)做。”

　　陳黎明介紹，在常德地區(qū)，大康牧業(yè)自去年從英國(guó)引種，新五豐的喬總加盟以后，進(jìn)行了一系列的工作，重點(diǎn)是育種。“我們公司包括聯(lián)合育種場(chǎng)在內(nèi)的種豬場(chǎng)就有十幾個(gè)。我們現(xiàn)在跟硅谷天堂做一個(gè)并購(gòu)基金，都是圍繞這一塊的。”陳黎明說(shuō)。

　　“速成雞”影響短期雞肉價(jià)

　　與養(yǎng)豬業(yè)相比，肉雞產(chǎn)業(yè)在2013年受到的壓力可能更大。其中一個(gè)因素就是近期沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“速成雞”。

　　趙金厚表示，近期，肉雞產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在“春節(jié)雞”補(bǔ)欄效應(yīng)、前期養(yǎng)殖疾病等因素的影響下有所上漲，加上飼料價(jià)格有所下降，養(yǎng)殖利潤(rùn)開始回升。但近年來(lái)肉雞養(yǎng)殖、屠宰產(chǎn)能擴(kuò)張較快，消費(fèi)增長(zhǎng)疲軟，或?qū)е?013年雞價(jià)依然難振。進(jìn)口種雞仍在持續(xù)增加，主要是大企業(yè)希望借助行業(yè)低迷進(jìn)行行業(yè)整合而持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。

　　趙金厚分析，2012年1—8月進(jìn)口白羽肉種雞132萬(wàn)套（2011年進(jìn)口111.38萬(wàn)套）；與引種規(guī)模對(duì)應(yīng)的是，排除季節(jié)性因素看，肉雞產(chǎn)品下游消費(fèi)依然不旺，這或?qū)е卤据嗠u苗、肉雞價(jià)格反彈只是季節(jié)性。2013年春節(jié)前后，雞苗、肉雞價(jià)格或?qū)⒒芈洹?/p>

　　趙金厚表示，最近速成雞、藥殘雞的出現(xiàn)，對(duì)雞的消費(fèi)還是有些影響，但整個(gè)供應(yīng)量還是增加的，2013年下半年會(huì)逐步緩慢回升，上半年還是有壓力的。

　　規(guī)?；B(yǎng)殖提速

　　趙金厚說(shuō)，近年來(lái)中國(guó)種豬、肉種雞進(jìn)口量持續(xù)增加，主要是規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)張所致。這部分產(chǎn)能減少相對(duì)緩慢：一是資本投入主要是從做好規(guī)模養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的，不會(huì)輕易退出，即使階段性虧損。二是退出成本相對(duì)較高，畢竟投資規(guī)模也較大。

　　在規(guī)模不斷增大同時(shí)，一些養(yǎng)殖企業(yè)開始向上游，如飼料等產(chǎn)業(yè)延伸。“尤其產(chǎn)能放大以后，有了飼料我們從源頭上也可以確保食品安全。而且某種意義上相應(yīng)地降低了我們的成本。”陳黎明表示，“我們和其他企業(yè)的路徑不一樣。我們從養(yǎng)殖開始，然后再慢慢過(guò)渡到深加工，再過(guò)渡到飼料。步子走起來(lái)比較穩(wěn)一些。”