IPO迎史上最嚴(yán)審核：證監(jiān)會突擊發(fā)布專項(xiàng)檢查

“幾百家排隊(duì)IPO的公司都忙壞了。”一名排隊(duì)IPO企業(yè)的高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，由于年前證監(jiān)會突擊發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》(以下簡稱《通知》)，規(guī)定目前正在排隊(duì)的800多家IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報(bào)告，證監(jiān)會將在自查報(bào)告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作。

一名保薦代表人向記者表示，“這是頭一次收到這樣的通知，通知里對于業(yè)績下滑企業(yè)的勸退意味較濃。”自去年IPO審核停滯至今，IPO堰塞湖不斷擴(kuò)容，隨著證監(jiān)會的“突擊檢查”，IPO企業(yè)在今年將遭遇“最嚴(yán)”審核。

要求上報(bào)工作底稿

此次證監(jiān)會的突擊檢查可謂“真槍實(shí)彈”。

“此前只需要向證監(jiān)會遞交招股說明書等結(jié)論性的材料，對于保薦機(jī)構(gòu)的工作底稿并不要求上報(bào)，但此次卻要求上報(bào)。”上述保薦代表人透露，這次通知明確要求各中介機(jī)構(gòu)在自查報(bào)告中逐項(xiàng)說明對各項(xiàng)財(cái)務(wù)問題的落實(shí)情況、核查過程和核查結(jié)論，并明示具體核查人員、核查時(shí)間、核查方式、獲取證據(jù)等內(nèi)容。

“雖然按照相關(guān)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)的底稿必須充分符合法律法規(guī)，但是在實(shí)際操作過程中，有部分券商機(jī)構(gòu)也會為迎合客戶的需求，對于部分問題采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度。”該保薦代表人指出，“底稿是反映一家中介機(jī)構(gòu)是否細(xì)致地完成了本職工作的最直接證據(jù)，與結(jié)論性的材料相比，底稿更明確地反映了中介機(jī)構(gòu)做了多少工作。”舉例來說，就上市公司的供應(yīng)商來看，如果上市公司聲稱有20家供應(yīng)商，底稿內(nèi)將明確地包括這20家供應(yīng)商提供的蓋章等函證，以明確地反映公司與供應(yīng)商之間的往來關(guān)系。

“有的公司上市較為匆忙，從而導(dǎo)致保薦機(jī)構(gòu)的工作做得不夠細(xì)致。很多應(yīng)該審核的地方，保薦機(jī)構(gòu)也就聽信上市公司的說法，沒有履行審核義務(wù)，工作不夠細(xì)致。”一名上市公司董秘向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出。

值得注意的是，《通知》要求中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用等、與利益群體 (保薦機(jī)構(gòu)、PE機(jī)構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方)發(fā)生交易往來、體外資金支付貨款、壓低員工薪金、調(diào)控期間費(fèi)用等十二項(xiàng)粉飾或操縱利潤情形。

“在這次自查中，將在最大程度上擠干擬上市公司的財(cái)務(wù)水分，”上述保薦人指出，由于此前保薦機(jī)構(gòu)對于上市公司的連帶關(guān)系并不緊密，但這次證監(jiān)會明確要求保薦機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，并且加大了對保薦機(jī)構(gòu)的處罰力度。

“《通知》要求首發(fā)公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)把信息披露質(zhì)量，堅(jiān)決遏制虛假信息披露行為。檢查中發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的，將轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管部門依法處理;發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、利潤操縱等明確線索的，將轉(zhuǎn)稽查部門做進(jìn)一步調(diào)查;涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。”上述保薦代表人表示，雖然法律法規(guī)對于中介機(jī)構(gòu)有了上述明確規(guī)定，但是通過《通知》的形式進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了保薦機(jī)構(gòu)對于上市公司的連帶責(zé)任。

“所以此前工作已經(jīng)做得很扎實(shí)的企業(yè)并不擔(dān)心，但是那些匆匆忙忙上市的企業(yè)，中介機(jī)構(gòu)就必須細(xì)化相關(guān)的材料，花更多時(shí)間來彌補(bǔ)不足。”上述上市公司董秘表示，“從某種意義上來說，企業(yè)自己會要求放慢審核節(jié)奏。”

最長爛尾IPO項(xiàng)目“撤單”

最嚴(yán)核查無疑將令更多的處于IPO“堰塞湖”的企業(yè)放棄闖關(guān)。

證監(jiān)會于1月5日公布的首發(fā)申報(bào)企業(yè)情況顯示，排隊(duì)IPO企業(yè)已經(jīng)從837家增加至882家，IPO“堰塞湖”的壓力有增無減。其中滬深主板、中小板共541家，創(chuàng)業(yè)板341家，過會待發(fā)企業(yè)89家。自2012年8月以來，IPO審核兩次斷檔，十一假期過后曾短暫開啟，但兩家公司上會后又重新停滯至今。如何緩解IPO“堰塞湖”之困成了當(dāng)務(wù)之急。

自2010年以來宏觀經(jīng)濟(jì)陷入疲軟，眾多行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑，導(dǎo)致多家公司業(yè)績不符合上市要求被迫撤回材料。據(jù)證監(jiān)會公布的IPO審查數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板共有67家IPO遭遇撤回厄運(yùn)。

其中由于創(chuàng)業(yè)板對于業(yè)績增長有明確規(guī)定，所以該板塊也成為“重災(zāi)區(qū)”。根據(jù)證監(jiān)會最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年創(chuàng)業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。同時(shí)，截至今年1月3日，創(chuàng)業(yè)板有21家企業(yè)終止審查。

上述數(shù)據(jù)在《通知》正式落實(shí)之后將再被刷新，上述保薦人表示，“更加嚴(yán)格的要求之下會有更多業(yè)績不達(dá)標(biāo)的企業(yè)會主動要求撤回。”

就在證監(jiān)會公布《通知》當(dāng)日，A股市場保持“過而不發(fā)”最長紀(jì)錄(5年)的遵義鈦業(yè)成為2013年度首家被終止審查的公司，這也是A股最長爛尾IPO項(xiàng)目。

遵義鈦業(yè)的終止審查被認(rèn)為與業(yè)績相關(guān)，與之類似，天津天大求實(shí)電力新技術(shù)股份有限公司也因業(yè)績原因最終于去年中止審查。

“在《通知》落實(shí)的過程中，企業(yè)的業(yè)績問題將首當(dāng)其沖，業(yè)績造假的可能性將被降到最低。”上述保薦人表示，此次自查將根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》以及《會計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示》等相關(guān)規(guī)定來實(shí)行，要求極為嚴(yán)格。