最嚴清查風暴:882家IPO回爐 業(yè)界預估淘汰過半

　　山雨欲來。882家IPO 排隊“堰塞湖”懸而未決，新股上市后頻發(fā)的業(yè)績變臉，正迎來史上最嚴厲、規(guī)模最大的針對IPO企業(yè)財務造假的清查風暴。

　　2013年1月8日，證監(jiān)會召集來自全國數(shù)十家保薦機構的代表，在北京召開了IPO在審企業(yè)財務報告專項檢查工作會議。在此之前的2012年12月28日，證監(jiān)會就發(fā)布了《關于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》。

　　在業(yè)內人士看來，監(jiān)管層此番嚴查IPO企業(yè)財務造假可謂一石三鳥。首先，暫緩IPO重壓為新股發(fā)行制度改革贏得時間;其次，把IPO壓力向下轉移到保薦機構和會計師事務所，敦促發(fā)行人、中介機構等市場主體歸位盡責;最后，經(jīng)過層層把關的優(yōu)質企業(yè)上市可避免業(yè)績變臉，保護廣大投資者利益。

　　而按照證監(jiān)會清查工作的相關時間部署，新股IPO開閘或至少要等到2013年6月，而這批企業(yè)最快登陸資本市場的時間，或將延至2013年四季度。

　　收入、利潤真實性是核心

　　“IPO‘堰塞湖’確實令監(jiān)管層壓力很大，特別對業(yè)績變臉非常惱火。”一位參加IPO在審企業(yè)2012年度財報專項檢查工作會議的會計師事務所負責人告訴《中國經(jīng)營報》記者。

　　亮劍重心指向IPO在審企業(yè)的財務真實性問題，特別是“收入、成本和利潤的真實性，清查就是要擠水分”。因此，投行保薦機構、會計師事務所成為監(jiān)管層此次大清查的首要“抓手”。

　　2013年新年伊始，大玩業(yè)績變臉的南大光電(300346.SZ)就收到了證監(jiān)會的警示函。作為一家剛剛登陸資本市場5個月的上市公司，上市招股書對于2012年上半年業(yè)績下滑趨勢避而不談。

　　南大光電在2012年7月26日披露的《首次公開發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告》中稱，前三季度公司凈利潤預計同比下降約20%。而在8月7日的上市首日風險提示公告中則“初步估計2012年前三季度公司凈利潤同比下滑40%左右。”而事實是：南大光電三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3938.59萬元，同比下滑72.44%;當季實現(xiàn)凈利潤2104.15萬元，相比2011年同期下滑74.81%。

　　業(yè)績變臉并非個案。在2012年1～6月新上市的104家公司中，上半年業(yè)績下降的占29%，下降幅度超過50%的占6%，比往年有明顯增加。截至2012年11月，在審企業(yè)中業(yè)績下降的占比也較高。在此背景下，監(jiān)管層啟動IPO在審企業(yè)清查風暴。

　　證監(jiān)會特別要求，在對創(chuàng)業(yè)板公司自查時，若創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司2012年度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，導致不符合發(fā)行條件的，發(fā)行人和保薦機構應盡快撤回發(fā)行上市申請。

　　其中由于創(chuàng)業(yè)板對于業(yè)績增長有明確規(guī)定，該板塊也成為業(yè)績下滑“重災區(qū)”。根據(jù)證監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年創(chuàng)業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。同時截至2013年1月3日，創(chuàng)業(yè)板有21家企業(yè)終止審查。

　　一位投行董事總經(jīng)理告訴記者：此次專項檢查工作會議對2012年《關于進一步提高首次公開發(fā)行股票公司財務信息披露質量有關問題的意見》(下稱“14號文”)的進一步加強與補充，在14號文基礎上，又明確了十余項須重點核查的事項，并就保薦機構、會計師事務所在專項檢查中的具體核查內容和工作方式提出了具體要求。

　　他坦言，之前投行在盡職調查方面確實存在沒有百分之百執(zhí)行的情況。“此次會議傳達的意思是，讓投行、會計師事務所先自查，然后分別向證監(jiān)會上報自查報告;會里根據(jù)上報的自查報告，再進行復查;此外，還有15個小組進行現(xiàn)場檢查和抽查。”上述人士稱：“對不符合上市條件的企業(yè)自覺勸退，而且鼓勵勸撤。”