爭(zhēng)議P2P 聚焦七個(gè)核心問(wèn)題：鞋帶綁好了再跑

P2P：鞋帶綁好了再跑

聶偉柱 李靜瑕

就在商業(yè)銀行掙扎于利率市場(chǎng)化、金融脫媒的當(dāng)下，以人人貸、第三方支付、阿里金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起。

所謂人人貸，俗稱P2P，原理起源于英國(guó)。如今是在原模式的基礎(chǔ)上，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，把有理財(cái)需求的人手中的閑錢，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貸給那些急需用錢、有信用保證能還款的人們。最近兩年，中國(guó)的P2P行業(yè)呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，出現(xiàn)了宜信、人人貸、貸幫等一大批專注于P2P行業(yè)的新興公司。

不管銀行是否愿意，P2P、第三方支付等業(yè)態(tài)已經(jīng)開(kāi)始日漸滲透進(jìn)入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，在整個(gè)行業(yè)處于爆炸的初期，理性而客觀的討論顯得必要且必需，以下一系列問(wèn)題亟待學(xué)界、業(yè)界給出答案。

如何給P2P行業(yè)定性？P2P行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展面臨哪些體制、機(jī)制上的問(wèn)題？更進(jìn)一步，如何評(píng)估依托于互聯(lián)網(wǎng)的各種新興金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融又會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生哪些影響等等。

1月20日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》、第一財(cái)經(jīng)研究院新金融研究中心與人人貸商務(wù)顧問(wèn)(北京)有限公司共同發(fā)起并舉辦了“第一財(cái)經(jīng)人人貸2013年度論壇”，探討如何夯實(shí)P2P行業(yè)的根基以及前瞻整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融。

此次論壇上，主持人邀請(qǐng)了人人貸創(chuàng)始合伙人楊一夫、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震、貸幫創(chuàng)始人尹飛等多位嘉賓，分別就P2P行業(yè)的規(guī)范與可持續(xù)發(fā)展、互聯(lián)金融的創(chuàng)新與實(shí)踐進(jìn)行了兩輪圓桌討論。

P2P行業(yè)規(guī)范與可持續(xù)發(fā)展

主持人：

第一財(cái)經(jīng)研究院新金融研究中心主任 柏亮

嘉賓：

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、金融法研究所所長(zhǎng) 黃震

人人貸創(chuàng)始合伙人 楊一夫

中國(guó)投資擔(dān)保有限公司

信息技術(shù)與電子商務(wù)中心負(fù)責(zé)人 吳志剛

貸幫創(chuàng)始人、CEO 尹飛

“對(duì)于P2P行業(yè)而言，創(chuàng)新的前提是不觸及紅線，即不吸儲(chǔ)、不放貸、不虛構(gòu)交易，同業(yè)機(jī)構(gòu)都應(yīng)該去嚴(yán)格遵守這條底線。”

主持人：近一兩年來(lái)，P2P這個(gè)行業(yè)如雨后春筍一樣涌現(xiàn)出來(lái)很多公司，但與此同時(shí)，行業(yè)受到的爭(zhēng)議也相當(dāng)大。任何一個(gè)行業(yè)，僅僅有夢(mèng)想是不夠的，從夢(mèng)想開(kāi)始到夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)，其間會(huì)經(jīng)歷很多坎坷、煩惱。從實(shí)踐的角度，P2P這個(gè)行業(yè)目前面臨哪些困惑，應(yīng)該怎樣去解決？

楊一夫：在過(guò)去的兩年時(shí)間，P2P這個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)非?？焖俚陌l(fā)展。這過(guò)程中，幫助了非常多高成長(zhǎng)人群獲得了發(fā)展中的資金，也幫助了很多中等富裕家庭，為他們提供了一條可獲得穩(wěn)定回報(bào)的投資渠道。

取得這些成績(jī)的同時(shí)，伴隨著快速的發(fā)展，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)進(jìn)入了P2P行業(yè)，這其中多多少少就有一點(diǎn)泥沙滯留的意思。所以在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，行業(yè)的自律、規(guī)范、監(jiān)管變得前所未有的重要。

任何一個(gè)行業(yè)從無(wú)到有，從小到大的發(fā)展，都不可避免地在某一個(gè)時(shí)間段缺少監(jiān)管，或者說(shuō)是缺少規(guī)則的。這是一個(gè)非常正常的現(xiàn)象，不能因?yàn)楸O(jiān)管的缺失，去否定這種創(chuàng)新，否定整個(gè)行業(yè)。

舉例來(lái)說(shuō)，當(dāng)年的支付寶，或者說(shuō)第三方支付公司也出現(xiàn)過(guò)類似的問(wèn)題，但目前第三方支付發(fā)展成為了一個(gè)非常大的行業(yè)，推動(dòng)了很多基于互聯(lián)網(wǎng)去提供服務(wù)的行業(yè)；再比如電子商務(wù)等這樣的行業(yè)，相當(dāng)程度上也改變了生活的狀態(tài)。推動(dòng)了社會(huì)的進(jìn)步。我們不能因?yàn)楝F(xiàn)在這個(gè)行業(yè)缺失監(jiān)管，就停止創(chuàng)新。

大膽創(chuàng)新的同時(shí)，我認(rèn)為缺少監(jiān)管并不意味著對(duì)這個(gè)行業(yè)就可以放任不管。隨著這個(gè)行業(yè)的快速發(fā)展，越來(lái)越多的資金已經(jīng)進(jìn)入到這個(gè)行業(yè)，如何保障這些資金的安全性，應(yīng)該是每一個(gè)從業(yè)機(jī)構(gòu)以及政府共同努力去做的一件事。

我個(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)在這個(gè)階段，切實(shí)可行的做法就是政府派駐一些研究人員到行業(yè)協(xié)會(huì)里來(lái)，時(shí)刻保持與行業(yè)的溝通，了解行業(yè)動(dòng)態(tài)。這樣形式的行業(yè)協(xié)會(huì)，是非常了解行業(yè)的，也能夠時(shí)刻與政府互通，把問(wèn)題及時(shí)反饋給政府；具有官方背景的行業(yè)協(xié)會(huì)，也會(huì)更有利于獲得從業(yè)機(jī)構(gòu)的支持，吸引更多機(jī)構(gòu)加入。

在監(jiān)管行使之前，整個(gè)行業(yè)應(yīng)該有多樣的創(chuàng)新，而這種創(chuàng)新前提是不觸及紅線。對(duì)于P2P行業(yè)而言，這條紅線就是不吸儲(chǔ)、不放貸、不虛構(gòu)交易，同業(yè)機(jī)構(gòu)都應(yīng)該去嚴(yán)格遵守這條底線。

尹飛：我們小時(shí)候跑步有這樣一種經(jīng)驗(yàn)：槍聲一響，你要是還沒(méi)準(zhǔn)備好，起初的幾步確實(shí)是快，但是容易摔倒。所以我一直在行業(yè)里講，鞋帶綁好了再跑。P2P這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在是有點(diǎn)熱，初期太熱，不一定是好事。在我看來(lái)，還有很多同行沒(méi)有徹底準(zhǔn)備好，我們貸幫也在一個(gè)準(zhǔn)備的過(guò)程中。過(guò)早追求增長(zhǎng)和盈利，還是屬于搶跑，不利于長(zhǎng)期健康的發(fā)展。

現(xiàn)在我們這個(gè)新的行業(yè)有很多名字，比方說(shuō)P2P，也有人叫互聯(lián)網(wǎng)金融等，我個(gè)人認(rèn)為其是小微金融的組成部分。從小微金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合來(lái)說(shuō)，小微金融特別適合于用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)提高效率和降低成本。

小微金融不僅僅指P2P這個(gè)行業(yè)，小微金融從業(yè)者會(huì)是非常龐大的。一旦生態(tài)鏈形式，若讓政府來(lái)監(jiān)管小微金融，理論上即不必要，時(shí)間上也不可行。監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有這么多人力來(lái)監(jiān)管龐大的小微金融機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在小貸公司有約6000家，民間中介機(jī)構(gòu)或個(gè)人有上百萬(wàn)，政府拿什么來(lái)監(jiān)管它，這個(gè)不太可行。

我的觀點(diǎn)是，政府在金融的監(jiān)管上應(yīng)該抓大放小，目前全社會(huì)整個(gè)貸款金額約80萬(wàn)億元，除銀行之外的貸款也就10多萬(wàn)億元，這部分對(duì)整個(gè)金融行業(yè)能有多大的影響？

事實(shí)上，P2P行業(yè)一直在有效地“被監(jiān)管”。是什么監(jiān)管？法律。政府和司法體系是兩個(gè)概念，P2P行業(yè)一直都在依法行事，這是“被監(jiān)管”。對(duì)于整個(gè)體系的發(fā)展來(lái)說(shuō)，最重要是在司法監(jiān)管之下，能夠有效地減少體系中的虛假信息。

社會(huì)、政府和媒體擔(dān)心這個(gè)行業(yè)的從業(yè)機(jī)構(gòu)騙社會(huì)的錢，而我們這些從業(yè)機(jī)構(gòu)是怕借款人騙我們。借款人做了一個(gè)假信息，然后公司沒(méi)有審查出來(lái)，被騙了，這是我們更害怕的。因此，P2P公司更希望我們這些機(jī)構(gòu)被欺騙以后，能夠得到有效的司法方面的幫助，保障從業(yè)機(jī)構(gòu)合法的利益。

作為從業(yè)機(jī)構(gòu)，在司法的監(jiān)管下，能夠有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，目前有一個(gè)概念還沒(méi)有公開(kāi)的被提出來(lái)討論，那就是類資本充足率。P2P行業(yè)接受借貸雙方的委托，管理龐大的信貸資產(chǎn)，而最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)該是從業(yè)機(jī)構(gòu)。不管從業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)水平有多高，用什么模式，最終還是要用自有資本來(lái)承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。