解讀陌陌財(cái)報(bào)：我是這樣賺錢的

上市80多天后，陌陌公布了首份財(cái)報(bào)。相信國內(nèi)所有移動(dòng)社交產(chǎn)品負(fù)責(zé)人都在關(guān)注其中的核心數(shù)據(jù)，陌陌驗(yàn)證過的商業(yè)模式很可能就是他們未來的方向。投資人對(duì)哪些商業(yè)化方式買賬，他們也必須要知道。作為用戶，你也沒有理由不關(guān)心。未來這些社交產(chǎn)品將以哪種姿勢(shì)從你身上賺錢，你不會(huì)不想知道。

必須承認(rèn)，陌陌收入的增速比小客預(yù)想得要快。2014年整個(gè)財(cái)年，陌陌凈營收為 4480 萬美元，同比增長 13 倍以上。其中，陌陌會(huì)員訂閱服務(wù)收入 1190 萬美元，同比增長 480.9%。而2014年Q4，陌陌總凈營收 1860 萬美元，同比增長 702.3%。

用戶數(shù)量也還在小幅跳升。截至 2014 年 12 月 31 日，陌陌會(huì)員數(shù)量從 2013 年的 60 萬人增加到 290 萬人。陌陌月度活躍用戶人數(shù)同比增長 105.6%，至 6930 萬人。

但不可忽視的是，陌陌的虧損也在爬升。財(cái)報(bào)顯示，2014財(cái)年凈虧損 2540 萬美元，同比增加 172.5%。Q4數(shù)據(jù)好看一些，凈虧損 250 萬美元，同比減少 17.4%。同時(shí)尚有現(xiàn)金余額4.51億美元，86%存在兩個(gè)海外銀行賬戶中。

幾乎所有上市公司都要拿數(shù)字跟資本市場交代。準(zhǔn)確的說，是好看的數(shù)據(jù)，尤其是好看的收入。所以，當(dāng)陌陌的社交故事輪廓清晰，暫時(shí)沒有新的故事可講，資本市場自然會(huì)對(duì)它的賺錢能力提出苛刻的要求。在昨天上午的電話會(huì)議中，陌陌CEO唐巖和CFO張曉松主要圍繞陌陌的商業(yè)化回答投資者問題。

首先，他們希望用財(cái)報(bào)向投資者證明陌陌的掙錢能力，上述幾個(gè)核心運(yùn)營數(shù)據(jù)從側(cè)面說明了這點(diǎn)。其次，唐巖更希望投資者看到一個(gè)變現(xiàn)方式多元化的陌陌。

不知你還是否記得陌陌在上市前夕提交的招股書。關(guān)于商業(yè)化，陌陌指出會(huì)員收入占到總營收的89%。但是2014年第四季度，這塊收入相對(duì)上一年增長了481%，卻只占當(dāng)季總收入的64%。比重下降，意味著他們的收入結(jié)構(gòu)在做調(diào)整。

問題來了，除了會(huì)員還有哪些產(chǎn)品和服務(wù)是為陌陌貢獻(xiàn)收入?也就是說，作為陌陌的用戶如果你想享受更多的服務(wù)，要付出更多的代價(jià)。

最重要的還是游戲。2014年度內(nèi)，陌陌共推出了11款游戲，收入增長了46倍。Q4，移動(dòng)手游收入已經(jīng)增長到總凈營收的23%，而2013年此只占4%。出于競爭因素，他們沒有披露游戲用戶在陌陌總用戶的占比，但是據(jù)張曉松透露，滲透率很快。唐巖則稱，2015年他們已經(jīng)儲(chǔ)備了大量游戲產(chǎn)品，目的是讓陌陌快速地成為手游市場上占據(jù)非常重要位置的發(fā)行平臺(tái)和開發(fā)商。

陌陌嘗試收入多元化的另一個(gè)方向是禮物商城。這個(gè)今年1月份才上線的新產(chǎn)品，雖然沒有核心運(yùn)營數(shù)據(jù)披露，但是唐巖跟投資人說，他看好未來的潛力，會(huì)是陌陌一個(gè)新的重要收入來源。所謂的禮物商城在我們看來并不陌生，就是用戶通過阿里巴巴上的商家，向其他用戶贈(zèng)送禮物。未來，他們也會(huì)繼續(xù)開發(fā)類似的社交娛樂功能。在唐巖的設(shè)想中，這不僅僅是提升商業(yè)化的手段，也是促進(jìn)平臺(tái)的活躍度和用戶的粘性。

陌陌收入格局的另一個(gè)變量是移動(dòng)營銷業(yè)務(wù)。去年10月，陌陌與阿里和58簽訂了流量合作協(xié)議，雖然只有為期一年，但是據(jù)說用戶流量變現(xiàn)效果理想。因此續(xù)約的可能性很大。同本地服務(wù)商和這些O2O公司的合作，也會(huì)是陌陌流量變現(xiàn)的一個(gè)重要方向。

上市不足一百天，陌陌的商業(yè)化進(jìn)程如此迅速，也不禁讓投資人擔(dān)憂是否會(huì)傷害到用戶。對(duì)此，唐巖的回答是，“2015年我們會(huì)在商業(yè)化的路上不會(huì)停止，會(huì)繼續(xù)地走下去，但是我們商業(yè)化的前提是能夠盡量不影響用戶體驗(yàn)，甚至有一些商業(yè)化的步驟實(shí)際上是提升用戶體驗(yàn)的。在進(jìn)行商業(yè)化的過程中，我們也保持著對(duì)數(shù)據(jù)非常敏銳的觀察。其中，用戶的留存是沒有發(fā)生下降的。”