40歲以下投資人楊溢：投資是陪伴一生的興趣

做投資，對(duì)楊溢來說更像是順?biāo)浦鄣氖虑?。雖然之前的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷都多在語言和市場(chǎng)方面，但2004年，楊溢開始接觸互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的策劃、推廣工作，她對(duì)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的興趣也不斷增強(qiáng)。

楊溢在日本工作期間，曾協(xié)助過百度在日本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展，參與過日本樂天旅游公司的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略咨詢，還參與了一些日資企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)的推廣。

2010年，丈夫因工作原因回國(guó)，正處于事業(yè)上升期的楊溢也毅然結(jié)束在日本的工作，隨丈夫回國(guó)發(fā)展。那時(shí)CA創(chuàng)投(CyberAgent Ventures)剛好要在深圳設(shè)立分公司，CA是一家具有日資背景的公司，楊溢在日本工作期間，參與過一些收購(gòu)、并購(gòu)及投資咨詢的工作，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新事物也擁有強(qiáng)烈興趣，更重要的是她對(duì)中國(guó)和日本的市場(chǎng)環(huán)境都比較熟練，就這樣楊溢順理成章的加入CA創(chuàng)投，開始負(fù)責(zé)華南創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投資及投后管理。

投資人需要在行業(yè)內(nèi)不斷沉淀

中國(guó)與日本的市場(chǎng)環(huán)境截然不同，而投資人的工作與楊溢之前在教育和旅游行業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷，無論從工作方式還是邏輯性上都有著極大的區(qū)別，但這反而成為她進(jìn)入投資這一領(lǐng)域最寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

早期的風(fēng)險(xiǎn)投資需要投資人在行業(yè)內(nèi)不斷沉淀，一個(gè)成熟的投資人更需要對(duì)市場(chǎng)保持時(shí)刻敏感和極強(qiáng)的商業(yè)邏輯。2011年剛剛加入CA創(chuàng)投不久的楊溢就憑借其敏銳的嗅覺接觸到胡萊游戲，2011年完成A輪融資，現(xiàn)在估值已經(jīng)上漲了10倍。此后，她又陸續(xù)投出了像房多多、懶人聽書、易直播、2.5次元、必趣旅行等成功項(xiàng)目。

房多多，當(dāng)時(shí)雖是跟投，卻是楊溢在與很多優(yōu)秀基金的競(jìng)爭(zhēng)中，獨(dú)立判斷、操作，并最終打動(dòng)對(duì)方的一個(gè)項(xiàng)目。在楊溢看來，如何與創(chuàng)業(yè)者溝通，贏得對(duì)方信任，是進(jìn)行投資合作的基礎(chǔ)。投資人跟創(chuàng)業(yè)者的定位應(yīng)該是投資人為創(chuàng)業(yè)者提供服務(wù)和幫助，而非高高在上的甲方。而作為女性投資人，溝通正是她的優(yōu)勢(shì)。這個(gè)項(xiàng)目的成功，對(duì)于楊溢來說，是一個(gè)很大的提升，也是她個(gè)人作為投資人的一個(gè)里程碑。如今，房多多所建立的互聯(lián)網(wǎng)分銷平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，估值已上漲30倍。

浮躁中保持謹(jǐn)慎

楊溢坦言，投資人的工作，對(duì)自己的做事方式甚至性格都有一些改變。她開始越來越多的試著站在決策者的層面去考慮運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，反復(fù)論證所有投資過程中所面臨的假設(shè)性問題。

當(dāng)下，由于資本市場(chǎng)的浮躁，導(dǎo)致很多非專業(yè)的機(jī)構(gòu)也參與到股權(quán)投資，或者沒有經(jīng)過嚴(yán)格盡調(diào)，項(xiàng)目也很快能拿到投資，這樣的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致失敗率上升，同樣的項(xiàng)目估值翻倍增長(zhǎng)。一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能創(chuàng)立2、3年就會(huì)上市，或者獲得上千萬、上億甚至數(shù)十億美元的估值。但在楊溢看來投資者所承擔(dān)的是社會(huì)助推者的角色，雖然不足以去改變世界，但是資金的推動(dòng)，確實(shí)有助于新的技術(shù)和人們生活方式的變革。所以做投資人這么多年，無論社會(huì)環(huán)境如何變化，市場(chǎng)上有多少泡沫，楊溢始終堅(jiān)持謹(jǐn)慎、保守的投資風(fēng)格。目前風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)這樣的做法還是比較少的。

互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使創(chuàng)業(yè)變得極為火熱，可在楊溢看來，創(chuàng)業(yè)從來不是一件簡(jiǎn)單的事，一定要水到渠成，它需要在行業(yè)內(nèi)不斷沉淀，找到用戶的真正需求。畢竟早期投資，項(xiàng)目的不確定性很多，而風(fēng)險(xiǎn)投資的根本還是在風(fēng)險(xiǎn)控制。所以每次在她認(rèn)準(zhǔn)一個(gè)領(lǐng)域后，會(huì)盡可能的去見所有同一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，然后找出最適合的團(tuán)隊(duì)。此外，她還會(huì)計(jì)算在最差的投資回報(bào)下，投出的資金是否能保本。雖然近年來，也有像互聯(lián)網(wǎng)金融這樣，因?yàn)榭紤]到國(guó)內(nèi)壞賬率太高而錯(cuò)過最佳時(shí)機(jī)的領(lǐng)域。但作為投資人楊溢始終堅(jiān)持不僅要對(duì)創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)，也要對(duì)背后的投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

楊溢說投資無非是看事和看人，這兩點(diǎn)說起來很輕松，私下是要付出很大精力去研究的。從看事的角度來說，市場(chǎng)趨勢(shì)，大環(huán)境都很重要，而要把做同一件事情的團(tuán)隊(duì)全部掃一遍，去研究和分析他們各自的優(yōu)劣勢(shì)，就更不上一件容易的事。對(duì)于投資方來說，基金畢竟有退出周期，團(tuán)隊(duì)的打磨和開發(fā)需要花費(fèi)太多時(shí)間，這些都是他們不得不計(jì)算的。

　投資是興趣愛好，卻未必是最終的工作

每天都可以接觸到最前端的技術(shù)、行業(yè)，最新鮮的事物，最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)?，F(xiàn)在是工作，但已慢慢變成興趣。未來她或許創(chuàng)業(yè)，或許做基金和股權(quán)眾籌相結(jié)合的事情，投資未必是最終的工作，但卻是可以伴隨終身的一件事。

楊溢是一個(gè)對(duì)新鮮事物有著極強(qiáng)求知欲的人，她喜歡看電影，因?yàn)殡娪爸锌梢钥吹胶芏嘀悄苡布陌l(fā)展趨勢(shì)，可以發(fā)散自己的想象空間。她堅(jiān)信孫正義的“時(shí)間機(jī)器”理論，時(shí)刻參照國(guó)外的最新趨勢(shì)，尋求同樣符合中國(guó)用戶需求和用戶習(xí)慣的產(chǎn)品形式。例如她最近投資的“易直播”，就是一款個(gè)性化的移動(dòng)視頻直播社交軟件。楊溢說，目前在國(guó)內(nèi)更多的是錄播，視頻直播雖然還不流行，但在國(guó)外已經(jīng)有很高估值的公司出現(xiàn)。直播始終是一個(gè)讓用戶使用更為方便，時(shí)時(shí)分享的形式。

她喜歡年輕的團(tuán)隊(duì)，在她所投資的項(xiàng)目中也不乏90后的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。在她看來，年輕人擁有最新的思維和動(dòng)力，也是最有精力的時(shí)候。更重要的是很多時(shí)候他們更接近目標(biāo)用戶，更懂用戶需求。所以90后不應(yīng)該被標(biāo)簽化，年輕并不代表他們沒有清晰的思維和良好的邏輯。

其實(shí)生活中楊溢對(duì)自己兒子的教育也是如此。與很多事業(yè)型的女性一樣，忙碌的工作并不會(huì)占據(jù)家庭在他們心中的分量，于她而言，八歲的兒子，不僅僅是一個(gè)需要媽媽照顧的小孩，而更像一個(gè)有著強(qiáng)烈求知欲的朋友。她對(duì)于兒子的教育更多的是像朋友一樣的溝通，她會(huì)將自己所知道和認(rèn)識(shí)的所有新鮮事物傳遞給孩子，同樣也會(huì)將自己工作中遇到的疑問跟孩子分享。楊溢開玩笑的說，她現(xiàn)在正在培養(yǎng)孩子的“財(cái)商”。