新三板PE密集現(xiàn)身 吸金神話還有第二季嗎？

少數(shù)PE界人士也對現(xiàn)在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。

在九鼎投資，中科招商借助新三板名聲四起后，硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)也在近期成功登陸新三板，一時間四大PE巨頭齊聚新三板的話題成為新三板圈和PE圈內(nèi)的熱門話題。

新三板論壇發(fā)現(xiàn)，近期，多家PE機構(gòu)密集出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的公開審查信息里，其中就包括消費品投資專家天圖投資和TMT投資領(lǐng)域有重要布局的浙商創(chuàng)投。

股轉(zhuǎn)審查信息連續(xù)出現(xiàn)PE機構(gòu)

8月7日至8月13日不到一周時間內(nèi)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相繼披露了天圖投資、久銀投資和浙商創(chuàng)投3家PE機構(gòu)的審查公開信息，這意味著這幾家PE將在不久的將來登錄新三板。PE圈內(nèi)人士認為，繼九鼎投資、中科招商、硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)之后，后續(xù)一大批PE機構(gòu)或許還會跑步進入新三板。

PE紛紛奔向新三板，折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向。PE機構(gòu)的業(yè)務(wù)決定了其需要在資本市場獲得長期的大額資金，新三板的建立無疑為其打開了“綠燈”。成熟的PE機構(gòu)可以通過掛牌新三板在資本市場公開募集資金，如發(fā)行股票、私募債等，打開了融資渠道。

以九鼎投資和中科招商為例，兩家公司自掛牌新三板后便受到市場高度關(guān)注，兩家公司在新三板的“吸金大法”更讓未掛牌的PE機構(gòu)眼紅。新三板論壇統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，九鼎投資自掛牌新三板后已實現(xiàn)57.8億元融資且正在進行百億級的定增;而中科招商自掛牌后已經(jīng)實現(xiàn)融資超過百億元，并還將繼續(xù)發(fā)行30億公司債。

巨額的融資讓九鼎和中科變身土豪，它們可以逆襲花40億收購上市公司，更可以逆市斥巨資舉牌11家“殼公司”。從近期九鼎和中科的種種動作來看，兩家公司未來更大的野心或是打造大資管甚至金控平臺，這也是當(dāng)下眾多PE希望轉(zhuǎn)型的方向。

“正是看到九鼎和中科招商喝了頭湯，這會刺激和帶動更多PE機構(gòu)向新三板奔來。”新三板論壇記者在6月份參加的一次PE圈閉門會議時，現(xiàn)場一位人士曾如此感慨。在場的PE機構(gòu)對掛牌新三板大多表示出很大興趣，并且一些PE機構(gòu)已經(jīng)行動并實施了股改或者提交申請材料。

不過，少數(shù)PE界人士也對現(xiàn)在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。一方面，資本市場是有周期性的，現(xiàn)在新三板市場或者說整個資本市場已經(jīng)發(fā)生了不少改變，能否再像九鼎和中科那樣實現(xiàn)巨額融資值得懷疑;另外一方面，九鼎和中科喝頭湯是因為新三板存在的制度紅利，而這個制度紅利未來能否持續(xù)，是否有利于PE機構(gòu)去運作還有待證明。

擬掛牌PE更具專業(yè)投資能力

相比九鼎和中科，擬掛牌的3家PE機構(gòu)經(jīng)營和項目管理規(guī)模相比小了好些(具體看圖表).

項目管理能力上，久銀投資明顯最小，且尚未實現(xiàn)退出項目。浙商創(chuàng)投和天堂投資在管項目規(guī)模也不及已經(jīng)掛牌的四家PE。但從專業(yè)投資領(lǐng)域看，這兩家PE機構(gòu)又各有特色。

天圖投資是消費品企業(yè)投資專家，迄今為止，天圖投資已投資了周黑鴨、德州扒雞、飯掃光下飯菜、八馬茶業(yè)、慈銘健康等50余家消費品企業(yè)，多數(shù)是所在細分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌。

浙商創(chuàng)投則在TMT投資領(lǐng)域下足功夫，其TMT類項目投資金額占管理項目總資金的34%，遠高于其他已掛牌PE機構(gòu)。