新三板持續(xù)督導(dǎo)頻失控 “監(jiān)管第一課”提前摸底

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，自2015年底開(kāi)始的針對(duì)大股東占款的反復(fù)自查和專(zhuān)項(xiàng)核查成果斐然，已經(jīng)影響一批新三板公司的定向增發(fā)等資本運(yùn)作。

日前，各地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)新三板掛牌公司下發(fā)通知的“監(jiān)管第一課”活動(dòng)，顯示一年多來(lái)針對(duì)非上市公眾公司的強(qiáng)監(jiān)管，將規(guī)格升級(jí)并進(jìn)入常態(tài)化管理。

違規(guī)后果沉重

“我們從來(lái)沒(méi)想到資金占用這個(gè)問(wèn)題會(huì)帶來(lái)如此多‘后遺癥’，公司定向增發(fā)受到了很大影響。”江蘇某新三板公司董事長(zhǎng)張濤（化名）向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“原本已經(jīng)確定了發(fā)行對(duì)象，而且發(fā)行方案各方都沒(méi)有異議，隨時(shí)可以打款，但最終還是卡在了原地，至今無(wú)法施行。”

據(jù)悉，該公司曾于今年上半年的關(guān)聯(lián)資金占用核查中“顯形”，并根據(jù)監(jiān)管要求，股票發(fā)行材料需另行審核，補(bǔ)充核查內(nèi)容包括公司控股股東、實(shí)際控制人等關(guān)聯(lián)方不占用公司資金的承諾、建立防范控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金的管理制度等內(nèi)容。

由于相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)2016年業(yè)務(wù)量激增，此類(lèi)復(fù)核材料處理較為緩慢。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，為盡快取得核查結(jié)果，并繼續(xù)開(kāi)展定增等資本運(yùn)作，有部分企業(yè)通過(guò)各種渠道表達(dá)愿意盡早接受任何形式處罰的意愿，以免延誤年底定增時(shí)機(jī)。

此類(lèi)事件因臨近年底而矛盾有所激化，卻真實(shí)地反映出新三板大擴(kuò)容后的監(jiān)管困境。

上海某上市券商掛牌業(yè)務(wù)人士李奇（化名）表示，“一個(gè)持續(xù)督導(dǎo)員管十幾二十家企業(yè)是很正常的，股轉(zhuǎn)公司對(duì)口監(jiān)管員所需要聯(lián)系的企業(yè)要更多，此等人力配置很有可能造成監(jiān)管層和券商無(wú)力了解企業(yè)一線發(fā)生的情況。”

中信證券研究團(tuán)隊(duì)針對(duì)新三板2016年中報(bào)整體情況分析指出，不管是創(chuàng)新層還是基礎(chǔ)層，凈利潤(rùn)增速均出現(xiàn)了歷年罕見(jiàn)的全面轉(zhuǎn)負(fù)。創(chuàng)新層企業(yè)半年報(bào)收入增速降至19%，基礎(chǔ)層半年報(bào)收入增速為4%。

在業(yè)績(jī)承壓的大背景下，今年年中以來(lái)，哥侖步（835494.OC）、森東電力（833364）等所謂“新三板跑路”案例引起輿論關(guān)注。

“剛掛牌的時(shí)候，我還愿意和客戶聲稱自己是‘上市公司’。現(xiàn)在三板公司多了，還出了不少負(fù)面事件，創(chuàng)新層目前也并沒(méi)有什么特別之處。”滬上某新三板公司董事長(zhǎng)表示，“如果有機(jī)會(huì)，我肯定還是得去IPO。”

監(jiān)管“第一課”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，目前各申請(qǐng)掛牌新三板公司已經(jīng)收到《關(guān)于開(kāi)展“監(jiān)管第一課”培訓(xùn)的通知》。

“為進(jìn)一步夯實(shí)非上市公眾公司事中事后監(jiān)管機(jī)制，提高掛牌公司合規(guī)意識(shí)和規(guī)范運(yùn)作水平，現(xiàn)對(duì)掛牌公司開(kāi)展‘監(jiān)管第一課’培訓(xùn)工作。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)在取得掛牌函之日起10個(gè)工作日內(nèi)向轄區(qū)證監(jiān)局報(bào)備，由轄區(qū)證監(jiān)局安排掛牌公司參與培訓(xùn)。若未按要求參加培訓(xùn)，轄區(qū)證監(jiān)局、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)具體情況對(duì)掛牌公司、公司董監(jiān)高采取監(jiān)管措施。”該通知顯示。

根據(jù)北京證監(jiān)局通知要求，11月4日前取得掛牌函的公司應(yīng)當(dāng)在11月14日前完成報(bào)備，顯示該項(xiàng)培訓(xùn)實(shí)施時(shí)間的緊張程度。

從備案材料內(nèi)容來(lái)看，監(jiān)管層正在緊急摸底新掛牌新三板公司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，其中包括：所屬行業(yè)、細(xì)分行業(yè)、行業(yè)主管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、上游企業(yè)（主要供應(yīng)商）、下游企業(yè)（主要客戶）。在主要產(chǎn)品部分，需填寫(xiě)產(chǎn)品名稱、市場(chǎng)份額、收入占比；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手需填寫(xiě)企業(yè)名稱、是否掛牌、是否上市、是否本地企業(yè)等內(nèi)容。股權(quán)結(jié)構(gòu)部分，需填寫(xiě)實(shí)際控制人持股比例，控股和參股公司名稱及相應(yīng)持股比例。

“上下游企業(yè)填寫(xiě)公司主要客戶及供應(yīng)商，不必拘泥于排名先后；市場(chǎng)份額有官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的，按官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，沒(méi)有的可以估算區(qū)間，無(wú)法估算的不填寫(xiě)并備注原因。”補(bǔ)充通知顯示。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，近一年以來(lái)，各地證監(jiān)局對(duì)新三板公司的監(jiān)管強(qiáng)度和頻次持續(xù)增加，大大改變了此前業(yè)界預(yù)計(jì)的新三板以市場(chǎng)自律監(jiān)管為主的預(yù)期，且其中個(gè)別監(jiān)管案例全面向滬深A(yù)股上市公司監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)看齊，在一定程度上造成適用新老制度的矛盾。