10家機(jī)構(gòu)入圍 新三板私募做市試點(diǎn)呼之欲出

中國證券報(bào)記者日前獲悉，新三板私募機(jī)構(gòu)做市部署工作正在加速推進(jìn)，首批10家入選機(jī)構(gòu)已基本確定，近期或公布。

此次申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)資格的私募機(jī)構(gòu)大約有20多家，包括思考投資、達(dá)仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投、中科招商、朱雀投資等知名機(jī)構(gòu)。其中，中科招商近期已開始組建做市團(tuán)隊(duì)。思考投資、達(dá)仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投4家公司擬定的首期投資上限大約3億元，與目前做市券商平均投入規(guī)模大體相當(dāng)，試水意味較濃。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，引入私募機(jī)構(gòu)參與做市試點(diǎn)，有望改善市場(chǎng)對(duì)新三板的預(yù)期，并帶來部分增量資金，是改善新三板流動(dòng)性一攬子政策的重要一環(huán)。此外，私募機(jī)構(gòu)中不少是專注于前期投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)如何挖掘中小企業(yè)價(jià)值、服務(wù)企業(yè)有一定優(yōu)勢(shì)。

申請(qǐng)做市試點(diǎn)需滿足多項(xiàng)條件，包括實(shí)繳注冊(cè)資本不低于人民幣一億元，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)??；持續(xù)經(jīng)營三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于人民幣二十億元；已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)普通會(huì)員、3年內(nèi)未受證監(jiān)會(huì)行政處罰等。

提出參與做市試點(diǎn)申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)需設(shè)有專門的做市業(yè)務(wù)部門，配備做市業(yè)務(wù)人員，并具有符合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)要求的業(yè)務(wù)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度，以及做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)測(cè)試等。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將召集由證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國結(jié)算公司和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同組成的評(píng)審工作小組對(duì)提出申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)打分確定入圍名單。

此外，私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù)，需通過并僅可通過一家具有中國結(jié)算結(jié)算參與人資格的主辦券商辦理相關(guān)證券、資金的清算交收業(yè)務(wù)。私募機(jī)構(gòu)做市資金來源僅限于其自有資金。

今年以來做市指數(shù)持續(xù)低迷，大部分新三板做市業(yè)務(wù)多處于浮虧狀態(tài)。不過，目前新三板創(chuàng)新層企業(yè)平均估值約20倍，相比創(chuàng)業(yè)板平均估值80倍左右，創(chuàng)新層中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)顯然處于估值洼地。

中科沃土基金管理有限公司董事長朱為繹表示，私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù)有利于推動(dòng)做市企業(yè)交易價(jià)格趨于公允，有利于下一步引入公募基金等機(jī)構(gòu)投資者參與新三板投資。私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù)，前期或許會(huì)在創(chuàng)新層企業(yè)實(shí)施，這樣將有助于改善創(chuàng)新層企業(yè)流動(dòng)性，也有利于吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層。