本周回顧：新三板最重要的十件事（11月28日-12月4日）

挖貝新三板研究院根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告統(tǒng)計(jì)，截止10月31日，共有161家新三板企業(yè)發(fā)布2016年中報(bào)，其中大部分為金融業(yè)企業(yè)。光影俠（831138）、瓷爵士（831441）、星座魔山（837639）、英雄互娛（430127）等7家公司盈利較去年同期增長(zhǎng)超10倍。

近段時(shí)間，新三板企業(yè)掀起由做市轉(zhuǎn)協(xié)議的浪潮。僅11月份就有19家企業(yè)正式發(fā)布由做市轉(zhuǎn)協(xié)議的公告，占今年以來62家總數(shù)的近三分之一。此外，新三板明星企業(yè)九鼎集團(tuán)（430719）、信中利（833858）由做市轉(zhuǎn)協(xié)議的議案也已獲董事會(huì)、股東大會(huì)通過。

市場(chǎng)行情

本周新三板新增掛牌51家，掛牌公司總數(shù)達(dá)9786家。挖貝新三板研究院資料顯示，截止12月2日，新三板總股本達(dá)5579.62億股，總市值達(dá)29487.33億元。

本周5個(gè)交易日，三板做市指數(shù)整體延續(xù)之前跌勢(shì)，12月2日收于1088.68點(diǎn)，較上周五下跌1.47點(diǎn)，跌幅0.13%。

93家企業(yè)本周在新三板合計(jì)發(fā)行5.75億股，發(fā)行金額40.38億元。新三板本周成交量8.56億股，合計(jì)成交46.51億元。東海證券（832970）本周累計(jì)成交額居首位，累計(jì)交易金額達(dá)4.9億元；德泓國(guó)際（834086）、金力永磁（835009）、聯(lián)訊證券（830899）累計(jì)交易額分別為1.98億元、1.44億元、1.17億元。

161家企業(yè)披露2016第三季度財(cái)報(bào) 39家企業(yè)凈利潤(rùn)翻倍

截至2016年10月31日，共有8887家企業(yè)披露了2016年中報(bào)，而披露2016年第三季度財(cái)報(bào)的則僅有161家企業(yè)，其中大部分為金融業(yè)企業(yè)，7家公司盈利較去年同期增長(zhǎng)超10倍。

數(shù)據(jù)顯示，在披露第三季度財(cái)報(bào)的161家企業(yè)中，有146家前三季度盈利，占比90.7%；而在146家盈利的企業(yè)中，有39家企業(yè)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過100%，其中光影俠（831138）、瓷爵士（831441）、星座魔山（837639）、英雄互娛（430127）、藍(lán)能科技（835708）、品茗股份（836188）、嘉銀金科（832031）7家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)更是超過了10倍，如排在第一的光影俠2015年Q3凈利潤(rùn)為虧損163萬(wàn)元，2016Q3盈利1.03億元；英雄互娛則由虧損1984萬(wàn)元轉(zhuǎn)為盈利3.55億元。

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新三板再融資審核趨嚴(yán) “200人定增”通過率大降

與A股定增收緊相應(yīng)，新三板市場(chǎng)的定增審核也已趨嚴(yán)。這可從股東數(shù)超過200人的新三板定增(下稱：200人定增)方案獲證監(jiān)會(huì)受理數(shù)量、審批通過率等方面窺一斑而見全豹。

據(jù)上證報(bào)最新統(tǒng)計(jì)，2016年前11個(gè)月，新三板200人定增方案獲證監(jiān)會(huì)受理數(shù)量?jī)H40家，是2015年的三分之一，通過率也從去年的86.4%銳降至目前的56.6%。“數(shù)量與通過率雙雙下降，既有市場(chǎng)低迷因素，也反映了監(jiān)管趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)。”有新三板市場(chǎng)人士如此表示。

與受理數(shù)量下降相應(yīng)的是，證監(jiān)會(huì)對(duì)200人定增的審核周期也較2015年有所延長(zhǎng)。《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第45條規(guī)定，新三板公司股東人數(shù)未超過200人的公司申請(qǐng)發(fā)行股票，證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查。超過者須提交證監(jiān)會(huì)審核。

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恒大淘寶奪冠外界質(zhì)疑靠外援和錢 馬云霸氣回應(yīng)

在11月27日舉行的2016足協(xié)杯決賽中，廣州恒大淘寶隊(duì)奪得足協(xié)杯冠軍，獲得國(guó)內(nèi)三冠王。28日，馬云向廣州恒大淘寶足球俱樂部發(fā)來賀信，恭喜其獲得三冠王、大滿貫。

馬云在賀信中對(duì)外界質(zhì)疑“恒大淘寶是用金錢堆出來的”作出回應(yīng)：“沒錯(cuò)，錢確實(shí)很重要。但如果我們用錢能堆出團(tuán)隊(duì)精神，堆出光榮和夢(mèng)想，堆出排山倒海的快樂，堆出一支真正的世界強(qiáng)隊(duì)，那么這就是金錢真正應(yīng)該的最好的去向！”

同時(shí)，馬云表示，“有人質(zhì)疑恒大淘寶都靠外援，對(duì)中國(guó)足球價(jià)值何在。足球，熱愛本身就已足夠，我們?yōu)檫^程喝彩，為結(jié)果買單，振興足球靠的不是空喊口號(hào)，而是實(shí)實(shí)在在的虛心學(xué)習(xí)，四海之內(nèi)皆我?guī)煟?rdquo;

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部分基金產(chǎn)品將到期 新三板市場(chǎng)面臨壓力

今年以來，新三板市場(chǎng)政策密集出臺(tái)，但流動(dòng)性難題依然難解。安信新三板方向研究首席分析師諸海濱指出，當(dāng)前的新三板市場(chǎng)有點(diǎn)像“圍城”：從投資人角度看，投資期限到期的新三板投資基金及專戶產(chǎn)品的退出問題亟待解決，而部分投資人卻因?yàn)?00萬(wàn)元的開戶門檻無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)；從掛牌企業(yè)角度來看，部分企業(yè)忙于IPO，另有大量企業(yè)因條件收緊難以掛牌。

諸海濱表示，2017年或?qū)㈤_啟公募基金投資新三板元年。此前公募基金只能通過子公司或?qū)舴绞竭M(jìn)入新三板，未來增量資金預(yù)計(jì)或有百億元以上規(guī)模，為新三板市場(chǎng)帶來“活水”。

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中科招商瞄準(zhǔn)新三板 將大幅投資創(chuàng)新層企業(yè)

作為新三板的“私募大佬”，中科招商（832168）的投資動(dòng)向一直受人關(guān)注。中科招商11月28日披露，公司計(jì)劃入伙投資于新三板創(chuàng)新層和擬IPO企業(yè)的有限合伙企業(yè)，項(xiàng)目總規(guī)模為21億元，中科招商擬出資不超過7億元。

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新三板監(jiān)管力度加強(qiáng) 2家企業(yè)IPO路上遭監(jiān)管

11月29日股轉(zhuǎn)公司一連對(duì)2家掛牌公司、2家責(zé)任券商及律所采取了自律監(jiān)管措施監(jiān)管。包括掛牌之前隱瞞實(shí)際股權(quán)結(jié)構(gòu)，信披違規(guī)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓違規(guī)等，其中涉及的部分中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人也被要求對(duì)此負(fù)責(zé)。而這2家受處罰的掛牌公司均已在排隊(duì)IPO的路上。

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網(wǎng)酒網(wǎng)困局：市場(chǎng)占有率低 估值不及酒仙網(wǎng)五分之一

最近樂視網(wǎng)因資金鏈緊張、裁員等消息，被推上風(fēng)口浪尖。在新三板，樂視控股的子公司網(wǎng)酒網(wǎng)（838890）也被媒體曝出裁員信息和關(guān)于人事調(diào)整的內(nèi)部郵件。其中顯示，網(wǎng)酒網(wǎng)對(duì)公司架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，產(chǎn)研部、信息化部等部門均有所調(diào)整。

挖貝新三板研究院資料顯示，網(wǎng)酒網(wǎng)是樂視控股唯一控股的新三板掛牌公司，是樂視生態(tài)系統(tǒng)的一部分。8月24日，網(wǎng)酒網(wǎng)在新三板掛牌，樂視控股及其副董事長(zhǎng)李銳分別持有網(wǎng)酒網(wǎng)50.46%、6.9%的股票。

此前挖貝網(wǎng)就曾報(bào)道，網(wǎng)酒網(wǎng)近來融資較為頻繁，資金鏈緊張。事實(shí)上，從行業(yè)角度看，網(wǎng)酒網(wǎng)也面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

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管理層集體出走？新三板公司風(fēng)險(xiǎn)頻暴露

新三板市場(chǎng)進(jìn)入監(jiān)管年以來，一些掛牌公司老板跑路、高管出走、公司資金鏈斷裂資產(chǎn)被凍結(jié)的情形屢屢曝光。少數(shù)企業(yè)在市場(chǎng)擴(kuò)容初期掛牌較為容易，但如今隱藏起來風(fēng)險(xiǎn)開始逐步暴露。

上周五，新三板掛牌公司豐匯醫(yī)學(xué)(831364)的主辦券商方正證券發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱豐匯醫(yī)學(xué)包括總經(jīng)理、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)在內(nèi)的五名公司高管集體向董事會(huì)提交辭職申請(qǐng)，公司基本賬戶、實(shí)控人衛(wèi)君超的銀行賬戶均被司法機(jī)關(guān)凍結(jié)，公司經(jīng)營(yíng)可能遭受不利影響。

有投資者表示，一旦遭遇黑天鵝事件，個(gè)人投資者除了割肉無(wú)法改變自己所處的被動(dòng)局面，建議在退市政策中出臺(tái)有效的保護(hù)條例，保證投資者的正當(dāng)權(quán)益。

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老字號(hào)百草堂擬上新三板 “跨界”賣牙膏8個(gè)月收入7300萬(wàn)

“百草堂”品牌自 1906 年來傳承百余年，成立于1998年的百草堂更是以“賣藥”聞名。作為一家老字號(hào)企業(yè)，百草堂已從傳統(tǒng)藥坊發(fā)展為一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化企業(yè)，產(chǎn)品也發(fā)展到了皮膚外用藥品、皮膚消毒產(chǎn)品、牙膏等種類。

近日，這家頗有歷史的企業(yè)向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遞交了掛牌材料，計(jì)劃登上新三板。不過挖貝網(wǎng)卻發(fā)現(xiàn)，擅長(zhǎng)“賣藥”的老字號(hào)百草堂，卻把“賣牙膏”做成了未來的發(fā)展重點(diǎn)。

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新三板做市交易低迷 倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)協(xié)議自救

2016年新三板企業(yè)頻頻出現(xiàn)做市轉(zhuǎn)協(xié)議的舉動(dòng)，這一現(xiàn)象背后是整個(gè)新三板市場(chǎng)萎靡的寫照?；赝?015年新三板市場(chǎng)火爆之時(shí)，做市轉(zhuǎn)讓一度成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的象征之一，而如今卻被部分企業(yè)看做雞肋。

數(shù)據(jù)顯示，自新三板做市制度推出以來，做市企業(yè)增量分別集中在2015年新三板行情火爆時(shí)和分層意見稿出臺(tái)期間。但隨著新三板寒冬到來，新增做市企業(yè)增量急轉(zhuǎn)直下，今年10月甚至無(wú)新增做市企業(yè)，11月至今也只新增一家做市企業(yè)，反觀新三板做市轉(zhuǎn)協(xié)議企業(yè)，卻是逐月增加。（整理/挖貝網(wǎng) 許蕓）（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號(hào)：wabeiwang）

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