投資者教育案例四：掛牌公司關(guān)聯(lián)交易違規(guī)案例分析

掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，是公司在日常運(yùn)營(yíng)過程中極易產(chǎn)生不公平結(jié)果的交易行為，并常與資金占用等違規(guī)行為“結(jié)伴而行”。因此，對(duì)投資者而言，如何確定掛牌公司關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的行為是否披露，對(duì)維護(hù)自身權(quán)益至關(guān)重要。鑒于此，我們主要以規(guī)則與案例解析相結(jié)合的方式，介紹關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易的披露以及公司在申請(qǐng)掛牌期間關(guān)聯(lián)交易披露等問題，提請(qǐng)投資者注意。同時(shí)我們也希望投資者在發(fā)現(xiàn)相關(guān)違規(guī)線索時(shí)積極向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)舉報(bào)，共促市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

一、掛牌公司關(guān)聯(lián)方應(yīng)包括哪些？

掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系是以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)-關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定的為準(zhǔn)，以及掛牌公司、主辦券商或全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的情形。

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)關(guān)聯(lián)方包括：該企業(yè)的母公司；該企業(yè)的子公司；與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)；對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方；對(duì)該企業(yè)施加重大影響的投資方；該企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)；該企業(yè)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)；該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員（主要投資者個(gè)人，是指能夠控制、共同控制一個(gè)企業(yè)或者對(duì)一個(gè)企業(yè)施加重大影響的個(gè)人投資者）；該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員（關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負(fù)責(zé)計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)的人員）及與其關(guān)系密切的家庭成員（與主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時(shí)可能影響該個(gè)人或受該個(gè)人影響的家庭成員）；該企業(yè)主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。

二、掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易需如何披露？

日常性關(guān)聯(lián)交易：掛牌公司應(yīng)當(dāng)在披露上一年度報(bào)告之前，對(duì)本年度將發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易總金額進(jìn)行合理預(yù)計(jì)，提交股東大會(huì)審議并披露。對(duì)于預(yù)計(jì)范圍內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易，公司應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告和半年度報(bào)告中予以分類，列表披露執(zhí)行情況。

如在實(shí)際執(zhí)行中預(yù)計(jì)關(guān)聯(lián)交易金額超過本年度關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)總金額的，公司應(yīng)當(dāng)就超過金額所涉及事項(xiàng)依據(jù)公司章程提交董事會(huì)或者股東大會(huì)審議并披露。

日常性關(guān)聯(lián)交易指掛牌公司和關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的購(gòu)買原材料、燃料、動(dòng)力，銷售產(chǎn)品、商品，提供或接受勞務(wù)，委托或受托銷售，投資（含共同投資、委托理財(cái)、委托貸款），財(cái)務(wù)資助（掛牌公司接受的）等的交易行為；公司章程中約定適用于本公司的日常關(guān)聯(lián)交易類型。

偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易：除日常性關(guān)聯(lián)交易之外的其他關(guān)聯(lián)交易，掛牌公司應(yīng)當(dāng)經(jīng)過董事會(huì)或股東大會(huì)審議并以臨時(shí)公告的形式披露。

案例1：掛牌公司Y向其控股股東集團(tuán)公司S以收購(gòu)保證基金的名義劃款1.1億元，該金額并未在上一年年報(bào)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的章節(jié)中披露。而該事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，掛牌公司Y未履行董事會(huì)、股東大會(huì)決策程序，發(fā)生后也未履行披露義務(wù)。

可以看出，控股股東集團(tuán)公司S為Y公司的關(guān)聯(lián)方，Y公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大交易金額為偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，屬于除日常性關(guān)聯(lián)交易之外的其他關(guān)聯(lián)交易行為，應(yīng)按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《信息披露細(xì)則》要求，履行董事會(huì)或股東大會(huì)審議并予以披露。鑒于該違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)Y公司董事長(zhǎng)與董事會(huì)秘書采取了相關(guān)的自律監(jiān)管措施。

三、公司在申請(qǐng)掛牌期間如發(fā)生關(guān)聯(lián)交易應(yīng)如何披露？

根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于2014年4月24日發(fā)布的《關(guān)于申請(qǐng)掛牌期間公司信息披露相關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）規(guī)定：自提交掛牌申請(qǐng)之日起至全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具同意掛牌函之前，公司在此期間發(fā)生的所有重大事件均需及時(shí)報(bào)告掛牌業(yè)務(wù)部，對(duì)重大事件的判斷參照《信息披露細(xì)則》第三章的規(guī)定。因此，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具同意掛牌函至首次信息披露期間，公司已納入全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管，應(yīng)嚴(yán)格遵守《信息披露細(xì)則》等有關(guān)規(guī)定，履行信息披露義務(wù)；如公司發(fā)生涉及申請(qǐng)掛牌條件的重大事件，應(yīng)及時(shí)報(bào)告掛牌業(yè)務(wù)部，并根據(jù)具體情況對(duì)公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書等首次信息披露文件進(jìn)行更新調(diào)整。

案例2：公司L在申請(qǐng)掛牌期間，向關(guān)聯(lián)方某科技公司支付1000萬(wàn)元購(gòu)房預(yù)付款，該購(gòu)房事宜經(jīng)公司董事會(huì)和股東大會(huì)審議通過，但是公司L在申請(qǐng)掛牌期間從未提及此關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)《通知》要求及《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的規(guī)定，公司L作為申請(qǐng)掛牌公司存在信息披露的重大遺漏行為。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的行為，且申請(qǐng)掛牌公司的董事、監(jiān)事及高管人員應(yīng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證公司披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書內(nèi)容與格式指引（試行》的規(guī)定，申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)根據(jù)《公司法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易，并說(shuō)明相應(yīng)的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制、交易的合規(guī)性和公允性、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排等。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，按照經(jīng)常性和偶發(fā)性分類披露關(guān)聯(lián)交易及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。

對(duì)于公司L的違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)L公司及公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書采取了相關(guān)自律監(jiān)管措施。