博取價差：投資非實物黃金

    黃金價格不斷走高,使得不少投資者加入了"炒金"的隊伍,這種博取價差收入的投資行為,一般選擇紙黃金和黃金期貨.

    "不具備專業(yè)知識的普通投資者最好不要涉足黃金衍生品市場,尤其是期貨市場."高德黃金首席經(jīng)濟學(xué)家張衛(wèi)星告訴《投資者報》,投資者多數(shù)都適合買實物黃金并長線持有,但是95%的人可能不適合做衍生品,特別是黃金期貨.

    "影子黃金"

    紙黃金,是銀行設(shè)立的"賬戶金",投資者購買紙黃金時,銀行按照市場價將投資者賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)換成一定重量的黃金(最低購買克數(shù)是10克),當投資者賣出黃金時,銀行再按照市場價格將一定重量的黃金折算成貨幣.投資者不需付手續(xù)費,銀行依靠買賣差價即點差賺取利潤,交易主要有即時買賣和委托買賣兩種方式.

    之所以被稱為"紙黃金"是因為黃金持有人持有的是一種憑證,不是實物黃金,不發(fā)生實物黃金的提取和交割,整個交易過程沒有實物黃金的影子.業(yè)內(nèi)專家介紹,紙黃金手續(xù)費低,交易方便,可以24小時在家進行實時交易,交易金額沒有限制,只需要去銀行登記賬戶,就可以操作,適合低買高賣做差價的黃金投資人群.

    目前,工行、建行、中國銀行三家銀行都可以進行柜臺或者網(wǎng)上紙黃金交易.變現(xiàn)能力強.據(jù)瑞盛財富管理中心投資總監(jiān)雪鑫建議投資者,美元疲軟、黃金將長期走強的趨勢短期內(nèi)不會改變,紙黃金投資者盡量減少操作的次數(shù),減少交易成本,以時間博取收益.同時,投資者需要對投資總額進行控制,將總資產(chǎn)的30%~40%進行黃金投資,在交易時,逐步建倉,逐步出貨;同時把握住時機,逢低吸貨,切忌盲目追漲.

    杠桿交易

    相對于紙黃金是實盤交易,上海黃金交易所的AU( T+D)就具有了杠桿放大效應(yīng).AU( T+D)是上海黃金交易所推出的一種現(xiàn)貨延期的交易合約,現(xiàn)在的保證金比例是10%,手續(xù)費是萬分之十五(0.48元/克左右)左右.投資者可以通過上海黃金交易所的會員單位進行AU( T+D)交易.

    據(jù)了解,上海黃金交易所的會員分為三種,一種為金融類會員,主要是商業(yè)銀行,第二種為綜合類會員,主要指的是代理商,第三種指自營類會員,主要為一些珠寶黃金以及黃金銷售公司.

    但各大銀行并未開展與此相關(guān)的代理業(yè)務(wù),參與黃金現(xiàn)貨延期交易須通過代理公司在上海黃金交易所立賬.業(yè)內(nèi)專家提醒投資者,類似的代理公司很多,一定要仔細甄別,鑒定代理商是否是金交所的會員,最好找信譽高的代理商.

    今年1月18日,國內(nèi)開始允許進行黃金期貨交易.中金黃金投資有限公司副總經(jīng)理蔣云濤告訴《投資者報》,在他看來,黃金期貨與大豆、玉米期貨的風險沒有區(qū)別.

    從保證金制度、做空機制以及漲跌幅限制來看,AU( T+D)交易與期貨并沒有太大的區(qū)別,中財期貨研發(fā)中心副總經(jīng)理續(xù)劍鋒告訴《投資者報》,與期貨相比,AU( T+D)交易時間長,沒有交割的時間限制,持倉多久均可,由投資者自己把握,不必像期貨那樣到期后無論價格多少必須交割,不過投資者必須要交納比較高的持倉費用,這樣會加大持倉的成本.

    另外,T+D交易時間長,國際黃金市場以倫敦市場為主,其交易時間為晚上8點至凌晨2點,國內(nèi)AU( T+D)夜間2點半還可以交易,國際市場的交易時間基本上都覆蓋了.而國內(nèi)黃金期貨夜間不能交易.但是專家提醒,由于實行保證金交易,數(shù)倍放大風險,AU( T+D)交易和黃金期貨交易不適合初入門的投資者,更適合有一定專業(yè)知識以及有期貨經(jīng)驗的投資者.