三虎攔路 臺(tái)資企業(yè)A股上市“但且吟嘯且徐行”

　　月30日,一場(chǎng)為促進(jìn)臺(tái)資企業(yè)登陸內(nèi)地A股市場(chǎng)的第三屆“中國大陸資本市場(chǎng)與臺(tái)資企業(yè)上市研討會(huì)”在滬舉行。

　　據(jù)參會(huì)人士介紹，國臺(tái)辦、國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等官員出席此會(huì)議，此外有400家以上有意在內(nèi)地A股上市的臺(tái)資企業(yè)參加。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，這充分說明了臺(tái)資企業(yè)依然看好內(nèi)地A股市場(chǎng)的前景，但獨(dú)立性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易這三方面卻形成臺(tái)資企業(yè)上市的主要問題。

　　千呼萬喚未出來？

　　會(huì)議上，國臺(tái)辦經(jīng)濟(jì)局局長徐莽表示，兩岸在金融領(lǐng)域深入合作將大力推動(dòng)兩岸經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，他認(rèn)為目前臺(tái)資企業(yè)在大陸上市已經(jīng)“完全沒有政策障礙”。

　　國家發(fā)改委的財(cái)政金融司趙宏越處長向與會(huì)企業(yè)發(fā)出了“希望更多臺(tái)資企業(yè)來大陸上市”的盛情邀請(qǐng)，并承諾將為來大陸上市的臺(tái)資企業(yè)“做好后臺(tái)服務(wù)工作”。

　　盡管各方對(duì)臺(tái)資企業(yè)在A股上市都充滿信心，但截至目前為止，兩市一共只有8家臺(tái)資上市公司。相對(duì)于在大陸的7萬多家臺(tái)資企業(yè)來說，比例明顯偏小。

　　對(duì)此，富蘭德林董事合伙人劉鐵華分析其上市可能遇到的障礙：“主要還是因?yàn)榕_(tái)資企業(yè)跟內(nèi)地企業(yè)不一樣，他們本來就有母公司在海外經(jīng)營，有的甚至已經(jīng)在海外上市，這些都構(gòu)成了臺(tái)資企業(yè)在A股上市的主要障礙”。

　　北京國楓律師事務(wù)所的張利國律師認(rèn)為臺(tái)資企業(yè)要做到“確保公司獨(dú)立性、堅(jiān)決避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”等三大基本原則。

　　“最早來大陸投資的臺(tái)商企業(yè)很多都是作為在臺(tái)灣母公司的工廠設(shè)立的，所以與母公司有著非常密切的關(guān)聯(lián)，所以統(tǒng)一、康師傅等臺(tái)資企業(yè)最終選擇了赴港上市”。

　　一位國內(nèi)知名券商的投行人士分析，“目前來看，最有可能在大陸上市的還是一些獨(dú)立設(shè)立的臺(tái)資企業(yè)。”而該分析人士也指出未來將會(huì)有一批類似的企業(yè)選擇在大陸A股上市，形成真正意義上的“臺(tái)商板塊”。

　　總部位于上海青浦的欣展高分子橡膠有限公司就是這樣一家臺(tái)資企業(yè)。該公司是目前全球最大的電腦鼠標(biāo)球、軌跡球制造廠, LOGITECH、MICROSOFT都是其主要客戶。據(jù)該公司財(cái)務(wù)長鐘大正介紹，目前公司在A股上市的準(zhǔn)備工作已經(jīng)“進(jìn)行到一半”。

　　結(jié)合自身在上市過程中遇到的困難，鐘大正告訴記者:“由于當(dāng)時(shí)地方政府在招商引資時(shí)給予了一些土地使用方面的優(yōu)惠政策，其中很多企業(yè)還沒有拿到土地證，由此帶來相關(guān)固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明晰等問題”。

　　鐘大正表示希望政府有關(guān)部門給予協(xié)調(diào)解決，這樣臺(tái)資企業(yè)在大陸上市才能真正變得暢通無阻。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核一處副處長楊文輝表示，臺(tái)資企業(yè)在大陸上市除一般程序外，還需特別注意要符合大陸外商投資產(chǎn)業(yè)政策、按規(guī)定提供各級(jí)政府部門(主要是國家和省級(jí))的相關(guān)批文及核準(zhǔn)手續(xù)，尤其是環(huán)保方面的問題應(yīng)該特別注意。

　　此外考慮到兩岸證券行業(yè)的差異，臺(tái)資企業(yè)應(yīng)詳細(xì)了解大陸對(duì)企業(yè)上市發(fā)行股票的具體要求和操作流程。

　　“臺(tái)商板塊”加速孕育

    通過跟與會(huì)代表的交流，記者發(fā)現(xiàn)不僅僅是在滬的臺(tái)資企業(yè)，還有不少來自江浙一帶的臺(tái)資企業(yè)專程趕來參加此次會(huì)議。

　　記者了解到，包括信音電子有限公司在內(nèi)的眾多臺(tái)資企業(yè)都表示了在祖國大陸上市的強(qiáng)烈愿望，并且已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)備階段。“今天來的三四百家企業(yè)基本上都有意在國內(nèi)上市，有的都在積極地著手準(zhǔn)備了。”一位與會(huì)企業(yè)家透露。

　　相對(duì)于臺(tái)資企業(yè)對(duì)登陸A股市場(chǎng)的強(qiáng)烈興趣，內(nèi)地投資者以及相關(guān)專業(yè)人士也非常關(guān)注未來臺(tái)資企業(yè)大規(guī)模登陸A股市場(chǎng)所帶來的影響。

　　根據(jù)富蘭德林方面的介紹，長遠(yuǎn)來看“臺(tái)資企業(yè)在大陸A股主板、中小板或日后創(chuàng)業(yè)板掛牌的數(shù)量，將遠(yuǎn)超過其他在大陸投資的外商投資企業(yè)。”臺(tái)資企業(yè)對(duì)內(nèi)地資本市場(chǎng)的影響力也將遠(yuǎn)超過其他外商企業(yè)。

　　除了數(shù)量優(yōu)勢(shì)，臺(tái)資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)也日益凸顯。臺(tái)資企業(yè)大多是從事技術(shù)含量高、市場(chǎng)份額大、投資效益好的生產(chǎn)性行業(yè)，在目前國家倡導(dǎo)節(jié)能減排，鼓勵(lì)和扶持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的大背景下，技術(shù)含量普遍較高的臺(tái)資企業(yè)必將越來越受大陸投資者的歡迎。

　　而針對(duì)目前已經(jīng)在A股上市的臺(tái)資公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率與內(nèi)地上市公司平均水平有較大的差距的問題，聯(lián)合證券總裁盛希泰認(rèn)為還是與臺(tái)資企業(yè)在內(nèi)地上市的數(shù)量太少、缺乏代表性有關(guān)。

　　“隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展以及資本市場(chǎng)的不斷完善，一定會(huì)有越來越多的臺(tái)資企業(yè)登陸內(nèi)地股市，‘臺(tái)商板塊’的出現(xiàn)也是指日可待，臺(tái)資企業(yè)也將藉由A股資本市場(chǎng)的途徑一如既往地推動(dòng)祖國內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”一位臺(tái)灣企業(yè)家這樣對(duì)記者說。