轉(zhuǎn)“正”的路還很長(zhǎng)

　　如果從全球范圍來觀察，可以毫不費(fèi)力地得出一個(gè)結(jié)論：沒有任何一個(gè)國家的貸款是只由大銀行來發(fā)放的。在資本市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)的美國，資產(chǎn)規(guī)模不到1億美元的銀行有3000多家，在銀行體系非常強(qiáng)大的德國，類似規(guī)模的機(jī)構(gòu)超過1000家。而在像印度這樣的發(fā)展中國家，各類小銀行、小貸款公司則多如牛毛。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，銀行業(yè)是具有典型規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)，銀行的效益通常會(huì)隨著規(guī)模的擴(kuò)大而不斷提高。尤其是在近二十年中，全能化經(jīng)營也使銀行的規(guī)模日益龐大。那為什么世界各國都有眾多的小銀行、小貸款機(jī)構(gòu)存在呢？因?yàn)橘Y金需求方所能提供的信息是有差異的。

　　一般來講，資金需求方只有向資金供給方提供有關(guān)信息才能獲得貸款，這些信息有些是“硬信息”，也就是有關(guān)盈利能力、規(guī)模、行業(yè)趨勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)等等，這些信息通常只有大企業(yè)才能提供。許多資金需求方無法提供上述信息，或無法有說服力地提供上述信息，他們能提供的只是一些“軟信息”，這些信息包括人品、經(jīng)營頭腦、家庭背景、人際關(guān)系等。而在貸款時(shí)，越是大銀行越注重硬信息，越需要硬信息。那些只能提供軟信息的需求者就無法得到貸款，這就使小規(guī)模銀行或貸款機(jī)構(gòu)有了生存空間。在一個(gè)有效監(jiān)管，而不是管制的金融體系中，一定會(huì)為小規(guī)模的資金供給者提供生存的可能，因?yàn)樗麄兪鞘袌?chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的。從世界各國的實(shí)踐看，誰也無法消滅小額貸款機(jī)構(gòu)的社會(huì)需求，也無法阻止他的誕生與存在。

　　在上個(gè)世紀(jì)50年代，為了發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，我國曾建立了上萬個(gè)農(nóng)村信用合作社。改革開放后，我們又建立了上千個(gè)城市信用社。這些組織的服務(wù)對(duì)象就是廣泛分布于城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)體中，有資金需求，但又難以提供軟信息的、無法從大銀行得到貸款的客戶。這些機(jī)構(gòu)成為我國金融體系重要的組織部分。但在近十幾的時(shí)間里，這些機(jī)構(gòu)由于各種原因，紛紛進(jìn)行了合并，目前已經(jīng)形成了動(dòng)輒幾十億，上百億，甚至數(shù)千億規(guī)模的中型機(jī)構(gòu)。我國的宏觀信貸體系出現(xiàn)了嚴(yán)重的殘缺與不合理。從這個(gè)角度看，小額貸款公司的出現(xiàn)，實(shí)際上是完善我國宏觀信貸體系必不可少的一個(gè)步驟，是該體系走向合理的一個(gè)必然選擇。孟加拉國的尤努斯因小額貸款獲得諾貝爾獎(jiǎng)也說明了小額信貸機(jī)構(gòu)的重要價(jià)值。

　　雖然小額貸款公司已經(jīng)得到央行和銀監(jiān)會(huì)兩大部門的認(rèn)可，但他們想真正發(fā)展起來，成為中國金融體系中一支重要力量卻還面臨四大障礙。

　　盈利問題。主要由民間資本投資設(shè)立的小額貸款公司不可避免地帶有強(qiáng)烈的盈利沖動(dòng)。但通過測(cè)算，他們的盈利前景并不樂觀。比如注冊(cè)一家資本規(guī)模1億元的公司，如果全年平均貸款規(guī)模8000萬元，利率為18%，每年可獲得利息收入1440萬元。如果該公司20人，人均各項(xiàng)費(fèi)用18萬，將有360萬元費(fèi)用；投資人希望的資本回報(bào)是6%（略高于一年期銀行存款收益4.14%），將有600萬元的資本成本；貸款不良率為1.5%，共需準(zhǔn)備金120萬元?？鄢鲜龈黜?xiàng)，公司可能的凈利為360萬元。但如果考慮到相關(guān)的稅費(fèi)等開支，盈利將大打折扣。目前已經(jīng)開業(yè)的貸款公司在享受各項(xiàng)稅收優(yōu)惠的情況下，盈利也相當(dāng)微薄。盈利能力不強(qiáng)大大削弱小額貸款公司吸引民間資本的能力，使其難以持續(xù)發(fā)展。

　　融資問題。現(xiàn)有政策不允許小額貸款公司吸收存款，其融資只能通過不超兩家銀行來解決。但隨著銀行貸款管理的規(guī)范化，貸款公司能否達(dá)到銀行的貸款條件還未可知。資本金小、缺乏足額抵押、創(chuàng)辦時(shí)間不長(zhǎng)、信用度不高、盈利能力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)程度不透明都將成為其對(duì)外融資的難點(diǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制。50多年前設(shè)立農(nóng)村信用社和30多年前設(shè)立的城市信用社之所以不得不進(jìn)行大規(guī)模的合并，其根本原因在于這些機(jī)構(gòu)嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制能力，他們已經(jīng)成為散布在全國各地，隨時(shí)有可能出現(xiàn)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。雖然近十年國內(nèi)銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)控制能力有了明顯提高，但因?yàn)槲覈形葱纬沙墒斓穆殬I(yè)銀行家市場(chǎng)，小額貸款公司的經(jīng)營在很大程度上還需要依靠缺乏金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的股東，而不是職業(yè)銀行家，其風(fēng)險(xiǎn)控制能力尚待觀察。如果小額貸款公司再度出現(xiàn)大量風(fēng)險(xiǎn)，不僅監(jiān)管部門的態(tài)度會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，曾經(jīng)承諾愿意承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)的地方政府也會(huì)棄之而去。

　　監(jiān)管能力。除了上述三點(diǎn)小額貸款公司與生俱有的發(fā)展障礙，監(jiān)管部門的監(jiān)管能力也是小額貸款公司生存發(fā)展中影響最大的外部因素。從既往的情況看，新興機(jī)構(gòu)往往會(huì)經(jīng)歷大規(guī)模的設(shè)立開辦——出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)——全行業(yè)整頓的循環(huán)，銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)莫不如此。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力如果不能隨新機(jī)構(gòu)的誕生而有所提升，小額貸款公司免不了會(huì)走上以前“部分生病，全體吃藥”的老路，使其發(fā)展受到巨大制約。