達(dá)晨創(chuàng)投邵紅霞：本土創(chuàng)投的好日子即將來臨

　　編者按：達(dá)晨創(chuàng)投自2000年成立以來，以其雄厚實(shí)力、優(yōu)良業(yè)績和專業(yè)精神已發(fā)展成為創(chuàng)業(yè)投資界的主流機(jī)構(gòu)，2001至2008連續(xù)8年當(dāng)選為清科“中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”。目前，達(dá)晨已發(fā)展成為本土最活躍、最專業(yè)的人民幣基金管理機(jī)構(gòu)之一。達(dá)晨近期投資了廣西博世科，并且正在募集其第一支美元基金，清科日前專訪了達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、副總裁邵紅霞女士，邵紅霞重點(diǎn)介紹了達(dá)晨對(duì)博世科的投資情況和達(dá)晨的基金募集情況，并表示了對(duì)09年創(chuàng)投行業(yè)的良好預(yù)期。

　　 2009年4月，達(dá)晨創(chuàng)投與廣西博世科環(huán)?？萍加邢薰菊胶灱s，達(dá)晨創(chuàng)投將向博世科注資2000萬元。據(jù)邵紅霞介紹，達(dá)晨從去年6月開始接觸博世科，決定對(duì)其投資主要源于三個(gè)方面：一是技術(shù)含量高，博世科生產(chǎn)的設(shè)備主要用來處理高濃有機(jī)廢水，其設(shè)備可以替代進(jìn)口產(chǎn)品。二是市場(chǎng)空間大，市場(chǎng)對(duì)廢水處理需求較迫切。三是團(tuán)隊(duì)素質(zhì)高，博世科核心團(tuán)隊(duì)來自廣西大學(xué)，其成員工作踏實(shí)，富有朝氣。邵紅霞坦言，達(dá)晨很早之前就已經(jīng)基本放棄對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)的投資，對(duì)企業(yè)投資考慮更多的是其成長性、創(chuàng)新模式和科技含量，這恰好與創(chuàng)業(yè)板“兩高六新”標(biāo)準(zhǔn)相吻合，而博世科正是符合這些標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，可以說博世科代表了新經(jīng)濟(jì)、新商業(yè)模式的發(fā)展方向。同時(shí)，邵紅霞再次強(qiáng)調(diào)了團(tuán)隊(duì)的重要性，達(dá)晨將自己的投資標(biāo)準(zhǔn)總結(jié)為“六大軍規(guī)”，其中團(tuán)隊(duì)是首要考慮的標(biāo)準(zhǔn)。

　　 達(dá)晨目前正在募集一支5000萬美元左右的美元基金，這是達(dá)晨的第一支美元基金。邵紅霞表示，即將募集的美元基金是對(duì)人民幣基金的補(bǔ)充，對(duì)本土主流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，募集美元基金既是項(xiàng)目的需要，也是一種趨勢(shì)，就像外資VC也在積極募集人民幣基金一樣，本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也將會(huì)同時(shí)管理美元基金和人民幣基金，但人民幣基金仍是重點(diǎn)。對(duì)于達(dá)晨來說，除了國家禁止外資進(jìn)入的文化傳媒、資源等領(lǐng)域外，這兩種基金在投資領(lǐng)域、標(biāo)準(zhǔn)、策略方面并沒有大的不同。這兩種基金都采取有限合伙制的形式，達(dá)晨仍然關(guān)注文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保四個(gè)領(lǐng)域。達(dá)晨之前已與智基、德同、賽富等外資VC有過合作，成立美元基金后，達(dá)晨將會(huì)與外資VC有更多的合作，尤其在涉及較多技術(shù)背景的項(xiàng)目和行業(yè)上。

　　 達(dá)晨從成立至今共募集了七支人民幣基金，從達(dá)晨創(chuàng)業(yè)到達(dá)晨銀雷，共投資了40多家企業(yè)，最初的達(dá)晨創(chuàng)業(yè)基金投資的同洲電子（證券代碼：002052）已于2006年登陸A股，為達(dá)晨帶來30多倍的回報(bào)。而所持拓維信息（證券代碼：002261）也將于今年7月結(jié)束鎖定期，預(yù)計(jì)回報(bào)也會(huì)超過30倍。

　　 今年1月，達(dá)晨在北京成立了一支政府引導(dǎo)基金，這也是達(dá)晨成立的第一支政府引導(dǎo)型基金，目前已有1.2億元的規(guī)模。邵紅霞認(rèn)為，作為VC基金管理者，公司的資金、資源、人才都要跟著項(xiàng)目走，北京具有非常好的項(xiàng)目資源，達(dá)晨已在北京投資了不少好的項(xiàng)目，如藍(lán)色光標(biāo)、拓爾思、恒泰艾普等，這支基金的投資仍然是達(dá)晨一直關(guān)注的四大領(lǐng)域。

　　 回顧達(dá)晨九年來的發(fā)展，邵紅霞認(rèn)為達(dá)晨基金的發(fā)展過程也是整個(gè)本土人民幣基金的發(fā)展過程，達(dá)晨經(jīng)歷了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展周期，達(dá)晨所投資的金額從小到大，從管理自己的錢到管理別人的錢，九年的發(fā)展讓達(dá)晨變得越來越成熟。

　　 去年達(dá)晨已將曾投資的8家企業(yè)（福建圣農(nóng)、鄭州VCOM、華工百川、和而泰、億緯電池、宏昌電子、拓爾思、愛爾眼科）的上市材料上報(bào)了證監(jiān)會(huì)，邵紅霞坦言，對(duì)于企業(yè)能不能上市，達(dá)晨并沒有給企業(yè)壓力，而是根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展需求，這些企業(yè)選擇上市是水到渠成的事情。當(dāng)時(shí)申報(bào)上市時(shí)考慮的是中小板，還沒有創(chuàng)業(yè)板的消息，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板即將推出，邵紅霞認(rèn)為這對(duì)于整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)來說是重大利好，本土創(chuàng)投的好日子即將來臨。今年對(duì)于創(chuàng)投業(yè)來說是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)和播種期，是該行動(dòng)起來的時(shí)候，雖然金融危機(jī)對(duì)行業(yè)的影響仍然存在，但邵紅霞相信危與機(jī)是并存的，金融危機(jī)反而會(huì)讓創(chuàng)投看清什么是好項(xiàng)目，達(dá)晨將會(huì)以更高的標(biāo)準(zhǔn)來選擇項(xiàng)目。